由于食品成本持續上升，日本3月核心通脹率加速上升，這使得日本央行權衡物價壓力上升和經濟風險的任務變得更加棘手。

隨著企業繼續轉嫁不斷上漲的原材料和勞動力成本，日本物價上漲壓力日益增大。日本政府公布的數據顯示，包括油品但不包括新鮮食品價格在內的核心消費者物價指數（CPI）3月同比上漲3.2%，符合市場預測中值。此前2月漲幅為3%。

另外，服務價格較去年同期上漲1.4%；食品價格同比上漲7.4%，略低于上月的7.6%。日本家庭面臨汽油、酒店賬單和巧克力等多種商品的價格上漲，大米價格的高昂也令人擔憂。3月大米價格較上年同期升幅超過92%。生活成本上升對日本消費的打擊將使決策者更加頭疼。

Norinchukin Research Institute經濟學家Takeshi Minami說，日本物價預計將繼續上漲，日本央行將維持尋求進一步加息的立場，“鑒于消費仍然疲軟，可能日本央行很難做出提前采取行動的決定。”

食品價格居高不下和不斷上漲的工資，使日本通脹率高于央行2%目標的現象持續近三年，市場因而預期日本央行將繼續加息。但美國的關稅計劃震動了金融市場，并引發了對全球經濟衰退的擔憂，使得日本央行能否繼續加息變得不那么明朗。

日本央行下周將召開政策會議，外界預測日本央行將維持利率于0.5%不變，并下調經濟增長預期。野村證券全球市場研究的兩位經濟學家說，日本央行可能會推遲加息，加息幅度也會更小。野村證券修正了對日本央行貨幣政策的預期，以反映日本經濟面臨的重大問題。這些問題包括美國的關稅、貨幣政策和財政政策之間的平衡，以及2026年工資增長放緩的風險。野村將日本央行下一次加息的時間從2025年7月推遲到2026年1月，預計在截至2027年3月的預測期內，日本央行只會加息一次，而不是此前預計的兩次。

日本央行行長植田和男周四表示，如果經濟和物價走勢符合預測，日本央行將繼續加息，但將警惕因美國關稅而急劇加劇的經濟不確定性。投資者預計該央行將繼續等待合適的加息機會。