【本周回顧】

供應方面，本周五大鋼材品種供應872.71萬噸，周環比增加1.65萬噸，增幅0.2%。本周五大鋼材品種產量中除螺紋、冷軋外其余品種產量均有所增加，核心驅動在于，螺紋方面部分軋機停產檢修和個別鋼廠鐵水供應不足，導致本周螺紋鋼產量出現下降。庫存方面，本周五大鋼材總庫存1584.68萬噸，周環比降75.93萬噸，降幅4.6%。本周五大品種總庫存均有所去庫：廠庫周環比下降，降幅主要來自螺紋貢獻。社庫周環比下降，降幅同樣主要來自螺紋貢獻。消費方面，本周五大品種周消費量為948.64萬噸，環比增加5.3%；其中建材消費環比增11.1%，板材消費環比增1.8%。本周五大品種表觀消費呈現建材板材雙增的局面。

【下周展望】

本周五大鋼材品種總庫存延續去化，環比減少75.93萬噸至1584.68萬噸，其中，螺紋庫存繼續減少5.73%至733.16萬噸，線材庫存為124.4萬噸，降幅達14.31%，熱軋及中厚板庫存同樣環比下降，冷軋庫存延續增加。目前鋼材利潤尚可，預計后續供應端或保持高位區間運行，而需求旺季存韌性支撐，本周螺紋表需有超預期的表現，供需格局有所改善，矛盾顯示不足，同時焦炭提漲給落地，原料方面也將對價格形成一定支撐，但宏觀預期外部擾動延續，上方空間有所壓制，預計短期鋼材價格或震蕩運行為主。

【重要關注】

1、天氣：今天，全國大部地區降水較弱，明天開始，南方地區將陸續迎來三次降雨過程（18日至19日白天、20日夜間至22日、23日夜間至25日），江淮、江南、華南及西南部分地區累計降水量較常年同期偏多3～7成，局地偏多1倍以上。其中18-19日，江漢東南部、江南、華南北部和東部以及貴州東部等地有中到大雨，部分地區有暴雨，并伴有短時強降水、雷暴大風或冰雹等強對流天氣。

2、宏觀：一季度經濟總量增長超預期，GDP增速領跑全球，新質生產力貢獻顯著，社會總需求顯著回升。名義與實際增速剪刀差擴大，價格壓力未消，暗示經濟結構性矛盾仍存。從生產端看，工業與服務業的"冰火兩重天"：工業新質生產力爆發式增長，傳統產能承壓；服務業分化加劇，地產關聯行業拖累。從需求端看，政策驅動顯效，內生動力待增強，尤其是搶出口效應明顯。

3、水泥&混凝土：4月9日—4月15日，本周全國水泥出庫量335.75萬噸，環比上升4.78%，年同比下降27.55%；基建水泥直供量183萬噸，環比上升6.40%，年同比下降10.29%；4月9日-4月15日，百年建筑調研國內506家混凝土攪拌站產能利用率為7.32%，周環比提升0.37個百分點；年同比下降1.03個百分點。506家混凝土攪拌站發運量為146.53萬方，周環比增加5.22%，年同比減少12.43%。

據Mysteel統計，螺紋方面，本周螺紋鋼產量由升轉降，合計減少3.15萬噸，其中減量主要集中在湖北、山西、浙江、江西等省，由于部分軋機停產檢修和個別鋼廠鐵水供應不足，本周螺紋鋼產量出現下降。內蒙古、安徽、河南由于部分鋼廠復產后產量逐步增加，整體產量小幅上升；線盤方面，本周線盤產量小幅增加，合計增量2.78萬噸。分區域來看，增量主要集中在華北地區，其中山西由于前期產線檢修本周有集中復產，供給增加2.39萬噸，其他省份產量波動均小于1萬噸，基本與上周持平；熱卷方面，本周熱軋產量上升，鋼廠實際產量為314.4噸，周環比上升1.1萬噸，增幅集中在北方地區，主要是因為CG復產。

據Mysteel統計，螺紋方面，本周廠庫下降，環比減少14.26萬噸。分區域看，華東、華南、西南庫存降幅明顯；中南、西北、東北整體庫存小幅累庫；線盤方面，本周廠庫降幅有所擴大，合計減少9.6萬噸。分區域來看，華北、華東和西南區域有明顯下降，其他區域鋼廠庫存均小幅波動；分省份來看，山西、四川、云南庫存降幅位于前列，分別下降3.35萬噸、1.97萬噸、2.37萬噸；熱卷方面，廠內庫存較上周有所下降，主要降幅在北方地區，原因是正常出貨。

據Mysteel統計，建材方面，以螺紋鋼為例，從三大區域來看，華東、南方、北方周環比分別去庫12.18萬噸、4.77萬噸、13.38萬噸；從七大區域來看，所有區域均呈現去庫狀態。熱卷方面，從三大區域來看，華東、南方、北方周環比分別去庫1.39萬噸、6.62萬噸、0.35萬噸；從七大區域來看，除華中、西北外，其他區域均呈現去庫狀態。

據Mysteel統計，本周五大品種庫存總量為1584.68萬噸，周環比降75.93萬噸，降幅4.6%。其中建材庫存周環比降65.38萬噸，降幅7.1%；板材庫存周環比降10.55萬噸，降幅1.4%。上期庫存總量為1660.61萬噸，周環比降1.7%。其中建材庫存周環比降26.84萬噸，降幅2.91%；板材庫存周環比降2.64萬噸，降幅0.36%。

【附件：五大品種周消費量季節性變化】

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