4月份以來，特朗普“對(duì)等關(guān)稅”政策擾動(dòng)全球局勢。中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤最新發(fā)表觀點(diǎn)稱，在激進(jìn)的關(guān)稅政策下，美國經(jīng)濟(jì)和金融市場首當(dāng)其沖。一則增加美國經(jīng)濟(jì)“滯脹”風(fēng)險(xiǎn)：二則加劇美國金融市場波動(dòng)。近期，美國國債價(jià)格連續(xù)五天下跌，10年期美債收益率累計(jì)上漲近50個(gè)基點(diǎn)至4.48%，創(chuàng)下2002年以來最大單周漲幅。期間，美元指數(shù)也出現(xiàn)大幅跳水，近期高盛等外資機(jī)構(gòu)紛紛轉(zhuǎn)向看空美元走勢。反觀中國，預(yù)計(jì)在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面、政策托底疊加估值等多重優(yōu)勢加持下，“中國資產(chǎn)重估”邏輯或?qū)⒀永m(xù)，“東升西降”敘事有望進(jìn)一步強(qiáng)化。