概述：本周焊管均價繼續(xù)走弱，買方市場表現(xiàn)明顯，市場出貨壓力增加，統(tǒng)計樣本內(nèi)管廠廠內(nèi)庫存繼續(xù)累增。唐山市場原料帶鋼價格周內(nèi)小幅走弱，對于焊管價格支撐有所減弱。多地市場倒掛出貨，價格難有較大的下跌空間。從各地市場貿(mào)易商反饋來看，終端需求上量并不明顯，出貨量不大，管廠產(chǎn)量微幅增加，市場供需維持弱平衡情況。

一、本周回顧

【價格方面】

本周全國主要城市焊管價格趨弱運行，價格均線繼續(xù)下移。據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示：截至4月11日，全國28個主要城市焊管4寸*3.75mm平均價格為3632元/噸，周環(huán)比下跌43元/噸；鍍鋅管4寸*3.75mm平均價格為4285元/噸，周環(huán)比下跌50元/噸。

表1：全國主要城市焊管、鍍鋅管價格匯總(單位：元/噸)

【管廠調(diào)價】

本周全國主流焊管廠出廠價格下跌為主，降幅在20-110元/噸，受關(guān)稅政策影響，市場參與者心態(tài)較為悲觀，期現(xiàn)市場均出現(xiàn)快速下跌，市場情況并不明朗，下游客戶采購多觀望為主，周中雖有小幅反彈，但整體效果不佳，管廠成交環(huán)比下降明顯，當前階段管廠價格或跟隨宏觀政策變化為主。

表2：國內(nèi)主流焊管廠掛牌價調(diào)整情況(單位：元/噸)

【利潤方面】

利潤方面，以天津地區(qū)為例，本周焊管利潤空間為12元/噸，周環(huán)比減少58元/噸，月環(huán)比減少14元/噸，年同比增加94元/噸；鍍鋅管利潤為52.8元/噸，周環(huán)比減少56.4元/噸，月環(huán)比減少26.1元/噸，年同比增加99.3元/噸。

圖1：近年來鍍鋅管利潤變化情況

【區(qū)域評述】

華北市場：本周華北焊管價格以下跌運行為主，其中天津市場4寸*3.75mm焊管價格下調(diào)50元/噸，報3450元/噸，天津市場4寸*3.75mm鍍鋅管價格下跌60元/噸，報4200元/噸。?期貨方面震蕩下行，原料鋼坯較上周有小幅下調(diào)。市場行情呈現(xiàn)大幅震蕩走勢，商家本周報價均有不同幅度下調(diào)，下游企業(yè)多謹慎觀望，整體成交一般。對于近期市場走勢，價格反復震蕩，商家心態(tài)一般。

東北市場：東北焊管價格普跌，沈陽、長春、哈爾濱價格周環(huán)比跌50-70元/噸，成交延續(xù)清淡。供應端鋼廠競爭加劇，在行情下跌的影響下，供應端節(jié)奏收緊，產(chǎn)量有所減量。需求端釋放節(jié)奏仍未及市場預期，成交差強人意，市場價格內(nèi)卷嚴重，焊管庫存去化乏力，市場謹慎情緒蔓延。

華東市場：本周華東地區(qū)焊管、鍍鋅管價格下跌50-80元/噸，華東地區(qū)整體以弱勢下跌為主。原料帶鋼價格周環(huán)比下跌70元/噸，本周原料價格弱勢下跌運行，市場出貨略好轉(zhuǎn)，貿(mào)易商多維持按需補貨為主，社會庫存小幅增加，終端及下游開工率繼續(xù)增加，采購積極性一般。管廠方面，本周焊管產(chǎn)量微幅增加 廠內(nèi)庫存加速累增，原料庫存小幅減少，管廠開工率微幅減少。本周期貨市場大漲大跌，成交仍不及預期的情況下，貿(mào)易商對后市多持觀望態(tài)度。

華南市場：本周華南城市焊管、鍍鋅管價格均下跌。價格方面，廣州焊管4寸3.75mm3740元/噸，周環(huán)比價格下跌60元/噸；鍍鋅管4寸3.75mm報4660元/噸，周環(huán)比價格下跌60元/噸。市場方面，黑色系期貨本周呈現(xiàn)震蕩趨弱走勢，355帶鋼價格環(huán)比下跌40元/噸，主流管廠出廠價小幅下跌。近期原料價格小幅下跌，管廠整體產(chǎn)量有所減少，廠內(nèi)庫存下降?；久嫒蕴幱诠┐笥谇?。市場方面，華南市場需求反饋一般，仍舊處于弱需求局面，供需關(guān)系依舊是供大于求，疊加宏觀利空因素的影響，終端部分項目處于資金到位率不足狀態(tài)，整體需求不佳，貿(mào)易商多對后續(xù)行情持謹慎操作。

華中市場：本周黑色系期貨震蕩加劇，整體呈現(xiàn)先抑后揚態(tài)勢，華中市場焊管、鍍鋅管價格環(huán)比下跌，鄭州與長沙鍍鋅管跌幅較為明顯。近期宏觀博弈加劇，市場情緒波動明顯，貿(mào)易商反饋下游采購需求表現(xiàn)一般，競價出貨成為常態(tài)，管廠庫存與社會庫存雖有小幅累增，但供應整體壓力不大。當前行情走勢多由宏觀面主導，在海外關(guān)稅持續(xù)增壓下，國內(nèi)增量利好政策預期有所增強，疊加鐵水產(chǎn)量繼續(xù)回升，成本端尚有一定支撐。

西南市場：本周瑞豐帶鋼價格周環(huán)比下跌70元/噸，本周西南市場鋼管價格趨弱運行。管廠方面：焊管產(chǎn)量微幅增加，廠內(nèi)庫存加速累增；無縫管產(chǎn)量繼續(xù)增加，廠庫由降轉(zhuǎn)增。市場方面：本周期盤價格先抑后揚運行，近期西南地區(qū)帶鋼價格弱穩(wěn)運行，近期管廠價格波動頻繁，貿(mào)易商多以出貨為主，市場貿(mào)易商多跟隨管廠調(diào)價，市場價格陸續(xù)下跌。隨著上月底補庫資源的陸續(xù)到貨，本周西南區(qū)域焊管庫存小幅增加。據(jù)筆者了解，本周西南地區(qū)整體成交小幅回暖，目前市場整體處在供需關(guān)系進一步修復。

西北市場：西北地區(qū)本周焊管、鍍鋅管價格多數(shù)下跌，下跌幅度20-70元/噸。本周黑色系期貨市場弱勢運行，原料價格震蕩下調(diào)，主流管廠價格普遍下跌，市場交投氛圍轉(zhuǎn)弱，市場需求不及預期，貿(mào)易商議價成交。

二、下周預測

【供應方面】
本周焊管產(chǎn)量微幅增加，廠內(nèi)庫存加速累增。本周焊管產(chǎn)量33.53萬噸，周環(huán)比增加0.16萬噸，產(chǎn)能利用率為60.61%，周環(huán)比增長0.29%；鍍鋅管產(chǎn)量27.73萬噸，周環(huán)比減少0.39萬噸，產(chǎn)能利用率為69.19%，周環(huán)比下降0.97%；關(guān)稅沖擊與政府宏觀調(diào)控相互沖擊，市場行情以先抑后揚態(tài)勢反復橫跳，市場避險情緒較濃，貿(mào)易商多控制庫存按需補庫。管廠方面生產(chǎn)利潤有所減少，庫存加速累增，疊加市場整體出貨仍不溫不火，預計下周管廠產(chǎn)量或小幅回落。本周管廠庫存（含鍍鋅管）70.77萬噸，較上周增長5.77%，月環(huán)比下降0.12%。

表3：全國主要城市焊管、鍍鋅管產(chǎn)量、庫存匯總(單位：萬噸)

【成交方面】

本周全國焊管成交量較上周呈現(xiàn)小幅下降趨勢，從全國日均成交量來看，本周全國日均成交量15270噸，較上周日均成交量減少979噸，跌幅為6.02%。

表4：Mysteel焊管（含鍍鋅管）成交量(單位：噸)

【市場預測】

本周焊管均價繼續(xù)下跌，貿(mào)易商出貨承壓，管廠廠內(nèi)成品庫存加速累增。原料帶鋼價格來看，周內(nèi)價格波動頻繁，整體價格稍有下挫，對焊管價格支撐作用減弱，目前來看，各地市場庫內(nèi)年前資源基本出清，多保持隨出隨補模式，整體庫內(nèi)資源進貨價格偏高，目前買方市場表現(xiàn)明顯，多地市場倒掛出貨，價格難有較大的下跌空間。從各地市場貿(mào)易商反饋來看，終端需求上量并不明顯，出貨量不大，市場供需維持弱平衡情況。目前市場關(guān)稅等消息宏觀面擾動較大，不確定因素增加。但短期來看，預計下周全國焊管市場價格或有小幅探漲可能，幅度或不大。