5月寶武鋼廠出廠價在4月份的基礎上價格持平，此次價格持平主要對應的是消費預期尚存，對應矛盾短期不大；另外淡季消費和“關稅”問題導致制造業出口預期減量，但當前剛需尚，因此短期降價的必要性暫不足。另外鋼廠4月份檢修結束，產量短期難以釋放，這對于供應總量上升空間有限，市場投放量難以快速恢復，自身的供需結構矛盾累積速度不會過快。從品種角度看，冷系訂單和出口訂單壓力上升，中板短期品種鋼較好暫無明顯壓力，熱系消費基本持平。所以在這一背景下，就體現出時間換空間，在手訂單無明顯壓力的情況下，價格呈現平盤趨勢。

價格調整看，厚板基價持平；熱軋基價持平；酸洗基價持平；無取向硅鋼基價持平；普冷基價持平；熱鍍鋅基價持平；電鍍鋅基價持平；中鋁鋅鋁鎂基價持平；高鋁鋅鋁鎂基價持平；鍍鋁鋅基價持平；彩涂基價持平。

5月熱軋Q235B不含稅基價4615元/噸；冷軋DC01含稅基價8031元/噸；熱鍍鋅DC51D+Z含稅基價8647元/噸；硅鋼5200元/噸（以上為預估價格，實際以價格表為準）。

5月訂單較4月份相比，鋼廠接單速度稍有下降，下降的主要原因就是，下游訂單反饋略有減少，短期庫存并不高，消化庫存的過程中對于采購節奏剛需存在，但并沒有投機消費。從訂單類型看，國內訂單基本持平，而海外訂單議價空間變大總量小幅下滑，這對于消費而言沒有快速下降。這也是導致鋼材的價格抑制，但仍沒有到達需要降價的原因。

一、國內制造業訂單維持 剛需補庫尚存

4月份國內消費在手訂單維持，新增訂單略有下降，走弱的原因除了出口預期減量，還有一塊則是國內“兩新”對于汽車、家電的消費支撐下降。但短期下降的節奏并不快，這也導致剛需持續性補庫動能較之前有所下降，但總量尚可支撐。而國內企業在做預期管理，庫存不愿意累高，淡季又要來臨，所以對于基本訂單依然可維持。

二、鋼廠利潤偏低 供需矛盾不大 降價意愿偏低

當前鋼廠扁平材利潤被壓縮至50-80元/噸水平，近期鋼廠利潤一直呈現壓縮，導致鋼廠降價意愿有所下降。鋼廠在這一過程中，仍盡量維持接單，這也就是盡量維持價格的核心。所以當下，消費減量預期不大，絕對供應量難以回升，對于其自身壓力不大，所以這也是利潤不高，鋼廠維持價格的原因。

三、4月海外價格回升 國內轉口成本增加 抑制價格上漲

3-4月份反傾銷基本落地，東南亞熱軋售賣價格略有回升至510-520美金，國內出口價格變化不大，依然維持在fob460-470之間。但海外上漲后，中東的“齋月”，東南亞反傾銷，對于渠道影響偏大，未來“關稅”所帶來的不確定性，迫使國內出口價格上漲空間有限，這也是轉口成本增加后，國內價格難以上漲的原因。

綜合以上來看，5月份鋼廠出廠價以評判為主，主要依托利潤下降，市場短期消費維持，政策預期尚存等因素。目前下游端訂單并沒有體現出大幅減量，供需短期雖有見頂，但下降可能性偏低，這對于消費彈性不大，因此對于價格起到支撐作用。