人民銀行7日開展935億元7天逆回購操作，操作利率為1.50%，與此前持平；鑒于當日有2452億元逆回購到期，公開市場實現凈回籠1517億元。

上周（3月31日-4月3日）央行公開市場凈回籠流動性5019億元。周一跨季當日央行凈投放317億元，但資金面仍顯著收緊；跨季后前兩個交易日央行大規模凈回籠，緊張態勢一度在周二延續，但周三開始顯著轉松；周四后央行再度凈投放49億元，資金寬松態勢延續，DR007降至1.7%附近。

跨季后，資金面逐步轉松，周內資金利率呈現“先上后下”的走勢。跨季當日，資金面顯著收斂，R001攀升至2.81%，DR001也升至1.80%以上。季初首日，資金價格依然偏貴，R001位于1.92%的相對高位，DR001則進一步上行至1.83%。4月2日起資金面開始轉松，直至3日收盤，DR001、R001分別回落至1.62%、1.66%，較周內高點分別下行21BP、114BP。

本周（4月7日-11日）逆回購到期7634億元，國庫定存到期1500億元，公開市場到期合計較此前一周有所回落。其中，4月7日到期3952億元，為全周單日到期最大規模；政府債凈繳款轉負，規模為-4906億元，對資金面的擾動降至低位；同業存單到期5497億元，較前一周的1011億元有所回升。另外，4月納稅申報截止日延遲至18日，關注稅期臨近時的市場情緒變化。

信達證券固定收益首席分析師李一爽表示，本周逆回購到期規模下降至7634億元；政府債凈繳款規模將轉負，尤其是周三的凈償還規模達到3503億元；4月7日為上旬繳準日。綜合來看，資金面擾動因素有限，政府債凈償還甚至會對流動性帶來補充，疊加外部貿易環境不確定性增強，資金利率中樞有望繼續回落。但需要觀察的是，銀行凈融出規模能否再度抬升使資金利率進一步向政策利率靠攏甚至更低。

華西證券首席經濟學家劉郁分析稱，清明節后一周，資金面或維持寬松。稅期未至，疊加政府債凈繳款轉負，資金市場或迎來“舒適期”。4月季初月，也是常規大稅期，單月繳稅規模多達1.5萬億元之上，稅期資金面波動可能有所增大。不過，4月納稅申報截止日延遲至18日，11日拆借7天資金才會反映稅期資金預期，稅期影響相對有限。與此同時，本周政府債凈繳款大幅回落至-4906億元（前一周為5461億元），為2023年以來單周凈繳款的最低水平，對資金面的擾動降至低位。

消息面上，美國政府對中國在內的幾乎所有貿易伙伴出臺所謂的“對等關稅”，中國第一時間采取了堅決有力的反制措施，引發全球高度關注。

人民日報評論員文章提到，未來根據形勢需要，降準、降息等貨幣政策工具已留有充分調整余地，隨時可以出臺；財政政策已明確要加大支出強度、加快支出進度，財政赤字、專項債、特別國債等視情仍有進一步擴張空間；將以超常規力度提振國內消費，加快落實既定政策，并適時出臺一批儲備政策；以實實在在的政策措施堅決穩住資本市場，穩定市場信心，相關預案政策將陸續出臺；各級政府將“一行一案”“一企一策”精準幫扶受沖擊較大的行業和企業，支持企業調整經營策略，指導幫助企業在盡可能維持對美貿易的同時，開拓國內市場和非美市場。

劉郁認為，從長期維度來看，關稅落地后，債市長牛的邏輯已然明朗。而宏觀層面的轉型可能不僅僅需要時間，更需要“寬貨幣”的持續支持作為過渡期的潤滑，市場可能會經歷不止一次的降準降息。