概述：前期鋼廠檢修中板產量出現不同程度上的下滑，隨著3月份鋼廠檢修逐步結束，復產日期提上日程，金三銀四需求旺季的持續影響，中板庫存能否滿足預期出現拐點？小編來具體分析。

一、鋼廠復產進度及影響

近期，隨著鋼廠檢修的逐步結束，中厚板產量開始逐步回升。根據Mysteel的數據，3月份是鋼廠集中復產的時期，特別是華東和華北地區，復產的企業數量較多，整體影響產能達到40多萬噸。自3月12日起，全國范圍內在產的中厚板生產線從49條增加到51條，新增的兩條生產線分別是敬業的3500mm軋線和新余的3800mm軋線，預計產量將增加10萬噸。這一趨勢表明，隨著復產的推進，中厚板的供應量將逐步增加。

數據來源：鋼聯數據

二、庫存分化及變化

從庫存數據來看，廠庫和社庫在春節前后出現了明顯的變化。春節前，貿易商的備貨情緒較高，導致市場庫存壓力增大。然而，春節后，隨著需求的逐步回升，庫存消化速度加快，社會庫存出現下滑。盡管如此，廠庫和社庫的分化依然明顯，主要原因是鋼廠直供比例逐年增加。此外，隨著3月份鋼廠檢修結束和復產的到來，鋼廠庫存有所累積，尤其是錳板品種板。由于普通板材的利潤較低，鋼廠的生產和銷售均有所縮減，導致普板和錳板的價格差異擴大。

數據來源：鋼聯數據

三、下游行業需求恢復

從下游數據來看，以鋼結構與工程機械行業為例，鋼結構行業用鋼需求表現階段性調整，4月預期較3月偏強，市場用鋼需求恢復增加，但訂單表現多延遲采購。隨著天氣轉暖，鋼結構需求逐步提升，部分終端企業新接項目訂單加工生產加快，資源消耗表現較為良好。工程機械行業用鋼需求逐步提振，目前存在頭部企業訂單數出現了較大程度的增加，整體增加量還是以國內需求為主。內需復蘇與出口回暖形成共振，行業產能利用率回升將顯著改善主機廠盈利能力。工程機械行業整體有望進入“量價齊升”的新周期。整體來看，中板需求未來或將維持一定的增速，從而提高品種鋼板比例。

四、總結

總體來看，隨著鋼廠復產計劃的推進，產量和開工率的提升帶動了鋼廠庫存的累積。然而，從當前的市場需求來看，需求也在逐步回升，訂單和采購量逐步增加。但由于采購主要以按需采購為主，且前期備貨資源逐步補充，加上鋼廠直供比例的增加，短期內社會庫存的降幅并不大。因此，短期內中厚板庫存不會出現大幅度的累庫現象，供需關系呈現緊平衡狀態。