Mysteel周報：建筑原材料價格監測（3.21-3.28）
上周建材價格沖高回落，全國螺紋鋼均價環比上漲29元/噸。受新疆鋼廠主動減產影響，市場對減產預期增強，心態有所提振，現貨市場量價齊升。但隨著需求持續性欠佳，各地商家為促進出貨，價格小幅松動。基本面方面，上周我網統計的建材產量307.19萬噸，環比回升0.85%。其中螺紋鋼產量小幅上升，合計增量1.22萬噸，其中河南、山東因部分高爐廠復產增產，供應增量較多。上周全國建材成交周均值11.42萬噸，周環比小幅回升。上周北方地區成交明顯增加，主要原因在于施工條件好轉，需求放量。庫存方面，上周我網統計的建材庫存706.94萬噸，周環比回落1.76%。以螺紋鋼為例，除華東外其余區域均呈現去庫狀態。綜合來看，上周螺紋現貨價格震蕩走低主要是市場情緒短期好轉，但需求恢復同比仍然偏弱所致。
從上周調研數據來看，螺紋增速則有明顯放緩，絕對量同比也處于偏低水平，并且隨著消費見頂預期強烈，市場關注點又回到鋼材供應端。在當前鋼廠利潤尚可以及鋼廠庫存壓力不大的局面下，供應端增產仍在繼續。而盡管部分省份鋼廠有減產文件發出，但短期對建材供應影響有限，市場對鋼材供應壓力仍有一定擔憂，短期鋼價整體將繼續處于易跌難漲的局面。
建筑業方面
核心觀點：短期來看，一方面，近期市場需求并未明顯改善；另一方面，隨著近期高爐復產，鐵水產量回升，處于同期偏高水平。因此近期鋼材需求成色不足，需求弱復蘇與原料高供應影響下，明日國內建筑鋼材價格或將繼續穩中偏弱運行。
截止3月25日，上周全國水泥出庫量290.5萬噸，環比上升17.6%，年同比下降19.3%；基建水泥直供量158萬噸，環比上升7.5%，年同比上升5.3%。
截至2025年3月26日，據百年建筑網調研，本周全國砂石礦山和加工廠樣本企業總開機率為65.84%。據百年建筑網測算，本周砂石礦山和加工廠樣本企業產能利用率為33.95%。
一、建筑材料價格行情
1. 建筑鋼材
核心觀點：上周螺紋鋼價格沖高回落，預計本周螺紋鋼價格或易跌難漲
上周建材價格沖高回落，全國螺紋鋼均價環比上漲29元/噸。受新疆鋼廠主動減產影響，市場對減產預期增強，心態有所提振，現貨市場量價齊升。但隨著需求持續性欠佳，各地商家為促進出貨，價格小幅松動。
供應方面，上周我網統計的建材產量307.19萬噸，環比回升0.85%。其中螺紋鋼產量小幅上升，合計增量1.22萬噸，其中河南、山東因部分高爐廠復產增產，供應增量較多。分區域看，除西南因云南、四川少數鋼廠控產以及轉產品種鋼，供應出現較多減量外，其他地區基本持穩或者小幅增產。
庫存方面，上周我網統計的建材庫存706.94萬噸，周環比回落1.76%。以螺紋鋼為例，除華東外其余區域均呈現去庫狀態。當前需求緩步回升，本周庫存去化幅度或將繼續擴大。
需求方面，上周全國建材成交周均值11.42萬噸，周環比小幅回升。上周北方地區成交明顯增加，主要原因在于施工條件好轉，需求放量。
心態方面，當前市場心態較為謹慎，多以快進快出為主，主動挺價意愿不足。不過當前部分鋼廠轉產，資源流入有限，少量市場價格表現堅挺。
從上周調研數據來看，螺紋增速則有明顯放緩，絕對量同比也處于偏低水平，并且隨著消費見頂預期強烈，市場關注點又回到鋼材供應端。在當前鋼廠利潤尚可以及鋼廠庫存壓力不大的局面下，供應端增產仍在繼續。而盡管部分省份鋼廠有減產文件發出，但短期對建材供應影響有限，市場對鋼材供應壓力仍有一定擔憂，短期鋼價整體將繼續處于易跌難漲的局面。
2. 中厚板
核心觀點： 上周中厚板價格上漲為主，預計本周中厚板價格或窄幅震蕩運行
上周中厚板市場整體價格上漲為主，整體成交情況表現尚可。全國中厚板均價3550元/噸，周環比上漲35元/噸。
供給方面，上周前期檢修中板產線陸續復產，產量處于恢復階段，市場資源到貨緩慢，普板部分規格緊缺，規格加價銷售現象明顯。
需求方面，上周終端需求恢復速度不及預期，下游終端需求按部就班，市場成交不溫不火。
庫存方面，上周除小批量協議資源到貨外，市場補庫較少，且隨著逐步去庫，現本地中厚板庫存進一步減少。
本周展望
上周中厚板市場整體價格上漲為主，整體成交情況表現尚可。需求方面，上周中厚板消費量為156.69萬噸，環比增加1.34萬噸，消費量月環比增加5.4%。下游采購節奏積極性表現有所好轉。市場情緒面方面，貿易商對后市持謹慎觀望態度，目前以出貨為主。綜合來看，預計本周國內中厚板行情或將窄幅震蕩運行。
（二）其他建材
周度觀點：上周全國水泥價格偏強運行，預計本周水泥行情或將偏強運行
上周水泥復盤分析
上周全國水泥價格偏強運行。
供應方面，截至3月26日，274家水泥廠水泥熟料窯線產能利用率為60.46%，環比上升5.39個百分點，同比上升6.17個百分點。其中，華東水泥熟料窯線產能利用率為80.7%，環比上升9.04個百分點，同比上升18.09個百分點；華南水泥熟料窯線產能利用率為37.15%，環比持平，同比上漲9.32個百分點；華中水泥熟料窯線產能利用率為40.46%，環比上漲4.09個百分點，同比下跌29.08個百分點；華北水泥熟料窯線產能利用率為38.77%，環比持平，同比上漲3.83個百分點；西北水泥熟料窯線產能利用率為25.33%，環比上漲2.53個百分點，同比上漲10.46個百分點；東北水泥熟料窯線產能利用率為55.56%，環比上漲27.78個百分點，同比上漲27.78個百分點；西南水泥熟料窯線產能利用率為62.37%，環比持平，同比上漲8.84個百分點。
庫存方面，截至3月26日，274家水泥廠水泥熟料庫容比為52.68%，環比上漲0.17個百分點，同比下跌12.21個百分點。其中，華東水泥熟料庫容比為57.97%，環比上漲0.88個百分點，同比下跌13.07個百分點；華南水泥熟料庫容比為58.18%，環比下跌0.52個百分點，同比下跌8.25個百分點；華中水泥熟料庫容比為40.71%，環比下跌2.50個百分點，同比下跌13.71個百分點；華北水泥熟料庫容比為35.12%，環比下跌0.76個百分點，同比下跌24.17個百分點；西北水泥熟料庫容比為55.93%，環比上漲1.57個百分點，同比上漲9.91個百分點；東北水泥熟料庫容比為40.39%，環比上漲1.53個百分點，同比下跌14.02個百分點；西南水泥熟料庫容比為56.88%，環比上漲1.31個百分點，同比下跌10.23個百分點。
需求方面，截止3月25日，本周全國水泥出庫量290.5萬噸，環比上升17.61%，年同比下降19.26%；基建水泥直供量158萬噸，環比上升7.48%，年同比上升5.33%。
3月中下旬各地重點項目集中開工，尤其是華東、華南地區受天氣好轉影響，施工進度加速。重點工程如水利、港口碼頭等，為迎接汛期或節點目標加速施工，蘇北區域基建項目水泥用量大幅提升，疊加海南封關基建項目需求釋放，形成區域性增長亮點。疊加專項債等政策支持，企業供貨積極性高，供需關系趨于穩定。下游反饋，重點項目資金相對較好，也在回款，部分工程更搶抓晴好天氣加速施工進度，采購量持續增多。
（2）房建需求暫無明顯好轉
盡管近期房地產政策寬松信號頻出，如部分城市取消限購、降低首付比例等，但水泥需求端尚未體現復蘇跡象。房建項目水泥消耗仍疲軟，與新開工面積、房企資金鏈緊張現狀吻合。尤其是2023年存量項目進入尾聲，而新開工面積同比下滑，1-2月全國新開工面積同比下降29.7%，制約水泥需求反彈。
（3）民用需求季節性回升
隨著氣溫回升及裝修國補政策，農村自建房、小型裝修項目需求釋放。而且民用市場對水泥價格波動更敏感，近期部分地區水泥企業通知價格上漲，進一步刺激散戶采購。下游反饋，調價前門店囤貨增多，甚至有出現排隊提貨的現象。
本周展望
隨著天氣轉好，多地需求持續回升，呈現“基建領跑、民用回暖、房建暫穩”的分化格局。短期內，基建需求仍將依托政策紅利和重點項目推進維持韌性，而房建需求需等待政策效果進一步顯現，民用市場則可能因季節性因素逐步趨穩。需關注后續資金到位情況及錯峰生產政策對供需平衡的影響。
2. 混凝土
周度觀點：上周混凝土價格偏弱運行，預計本周混凝土行情或將持穩運行
上周混凝土復盤分析
上周混凝土價格偏弱運行。
供給方面，調研周期內，混凝土產能利用率為5.58%，周環比提升1.00個百分點，同比下降0.42個百分點。區域方面，上周各區域混凝土發運量均有明顯漲幅，隨著國內天氣繼續轉暖，各區域工程進度量繼續明顯回升，各區域混凝土發運量提升明顯，但較往年同期仍有一定差距。3月部分攪拌站收到一定比例的貨款，回款比例整體小幅上升。
發運方面，調研期間，全國506家混凝土發運量為111.73萬方，周環比增加21.67%，同比減少6.98%。分區域來看：華東地區混凝土發運量周環比增加19%。隨著天氣情況好轉，華東混凝土發運量繼續穩步回升，山東混凝土需求開始好轉，攪拌站日均發運量較上周小幅提升，主要體現部分重點項目包括地鐵，高鐵、快速路，以及城中村改造項目，濟南攪拌站反饋單個站點日均發運量2000方左右，周環比提升400方左右，回款較上期基本持平，約3-4成。安徽省內部分項目大量用貨，短期內混凝土需求量提升明顯。龍頭企業恢復情況較好，小站點恢復至5成。目前主要以回遷房、產業園等項目為主，新接項目暫未大量供貨。華南地區混凝土發運量周環比增加24%，近期廣東天氣條件穩定，目前市政、廠房項目進度較為理想，新開項目較少，多數以舊項目支撐為主，現大部分攪拌站方量維持日均1000方左右，緊張依舊激烈，成本增加，單價不增反減導致混凝土供應積極性有待提高。華中地區混凝土發運量周環比增加23%， 近期湖南天氣轉好，湖南混凝土需求小幅回升，原料價格嘗試推漲，混凝土價格暫穩。部分工程搶抓晴好天氣加塊速施工進度，現階段長沙頭部攪拌站方量日均才穩定在1000多方，同比去年方量下滑還是較多。河南近期項目進度略有加快，仍是集中在市政及廠房、園區類項目，原材料價格陸續上漲，混凝土價格暫未調整。華北地區混凝土發運量周環比增加23%。近期北京混凝土企業計劃上調混凝土價格，本地混凝土需求環比有所提升，5家國企單位日均發運量約6000-8000方，龍頭混凝土企業混凝土發運量提升較為明顯，小攪拌站量稍有下滑。西南地區混凝土發運量周環比提升26%。四川多地在建項目陸續恢復開工，現已逐步恢復供應，還是沒有新項目開工，近期天氣轉晴，市場需求提升，頭部攪拌站銷量日均10000方，恢復到8成左右。
本周展望
綜合來看，隨著國內供暖期陸續結束，國內天氣情況明顯好轉，各區域項目進度開始有明顯加快。但目前多地混凝土市場仍然較為激烈，原材料價格持續上漲情況下，混凝土報價依舊難以上行，短時間內國內混凝土發運量繼續回升，混凝土價格偏穩運行為主。
（三）建筑行業動態熱點信息一覽
建筑業
據百年建筑調研，截至3月25日，樣本建筑工地資金到位率為57.87%，周環比上升0.34個百分點，建筑工地資金到位率環比增加。其中，非房建項目資金到位率為59.7%，周環比上升0.11個百分點；房建項目資金到位率為48.83%，周環比上升1.40個百分點。
上周五大鋼材品種供應869.5萬噸，周環比增加4.08萬噸，增幅0.5%。五大鋼材總庫存1737.81萬噸，周環比降50.28萬噸，降幅2.8%。上周五大品種周消費量為919.78萬噸，環比增加1.4%；其中建材消費環比增2.1%，板材消費環比增1%。
據Mysteel不完全統計，截至3月27日，共有5家建筑央企公布其2025年前2月新簽合同額情況，從合同金額來看，中國建筑前2月新簽合同額7136億元，排名第一。
根據Mysteel調研，從東北建材資源南下整體情況來看，3月東北螺紋南下計劃量為36萬噸，同比增加1.9萬噸、環比增加1.3萬噸，盤線南下計劃量29.5萬噸，同比增加0.7萬噸、環比增加2.9萬噸。2月東北螺紋南下實發量為34.7萬噸、較計劃量減少0.3萬噸，同比減少11.5萬噸、環比減少7.8萬噸；盤線南下實發量26.6萬噸較計劃減少2.2萬噸，同比減少15.8萬噸、環比減少0.2萬噸。
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