概述：春節后至今，生鐵市場在成本下移，需求偏弱的影響下呈現先穩后降的走勢，那么價格何時能夠止跌反彈，筆者從以下幾個方面進行分析。

一、生鐵價格弱勢下行 低價資源頻出

春節假期結束后，全國生鐵企業高爐陸續復產，產能利用率維持高位，但下游需求恢復緩慢，采購僅以剛需為主，生鐵企業出貨受阻，廠內庫存明顯累庫，供需矛盾加劇，為促成交低價資源頻出，市場價格混亂走低。截止3月13日，煉鐵L8-L10臨沂報2700元/噸，較節后下調120元/噸，臨汾報2800元/噸，較節后下調50元/噸；鑄鐵Z18臨沂報2900元/噸，較節后下調120元/噸，臨汾報3120元/噸，較節后下調50元/噸；球鐵Q10臨沂報2980元/噸，較節后下調170元/噸；臨汾報3030元/噸，較節后下調50元/噸；以上均為現款含稅。

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圖-1 鑄造生鐵價格指數走勢圖

二、生鐵供應持續增量 廠內庫存屢創新高

春節后生鐵企業陸續復產，生鐵供應持續增加，截止3月14日高爐產能利用率為61.27%，周環比下降0.48%，月環比上升6.52%，較節后上升8.8%。周度產量為28.29萬噸，周環比減少0.22萬噸，月環比增加3.2萬噸，較節后增加4.24萬噸。而下游需求方面，目前鑄造企業訂單并不理想，對生鐵需求較為疲軟，僅以少量剛需采購為主，而長流程鋼廠多為少量多頻次采購，因此生鐵企業出貨不暢，廠內庫存持續攀升，截止3月14日廠內生鐵庫存增至72.47萬噸，周環比增加6.5萬噸，月環比增加9.26萬噸，較節后增加16.23萬噸，創2024年以來新高。

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圖-2?生鐵企業高爐產能利用率走勢圖

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圖-3 生鐵企業廠內庫存走勢圖

三、焦炭、鐵礦石趨弱運行?生鐵成本支撐不足

焦炭方面，春節后焦炭累降4輪，第十一輪將于今日落地，累計降幅200-220元/噸，而國產礦亦震蕩走弱，以萊蕪地區鐵精粉64%Fe為例，春節后至今累計降幅30元/噸，導致生鐵生產成本支撐整體偏弱。

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圖-4 焦炭、鐵礦石價格指數走勢圖

四、生鐵價格反彈尚需時機

成本方面：焦炭市場將繼續呈現穩中偏弱態勢，鐵礦石價格維持震蕩運行，短期內原材料成本支撐仍顯乏力。

供需方面：生鐵市場供應量保持高位，但下游需求短期內難有明顯釋放，因此生鐵市場供大于求的局面有進一步加劇的可能。

政策預期：盡管市場對政策預期仍在，但短期內政策對生鐵市場的提振作用有限。

綜上所述，當前生鐵市場面臨成本支撐減弱、供需矛盾加劇的雙重壓力，短期內市場弱勢格局難以改變，因此預計生鐵價格仍將偏弱整理為主，價格反彈的可能性較低。若要實現價格反彈，需等待成本端企穩、下游需求改善以及市場信心回升等多重因素的共同作用。