春節后華東地區建筑鋼材社會庫存累庫不及預期，截至3月15日，據Mysteel調研數據顯示，2025年春節后華東地區建筑鋼材社會庫存峰值為240.35萬噸，出現在春節后第四周。2024春節后庫存峰值為379.12萬噸，出現在春節后第五周，今年華東地區建筑鋼材社會庫存峰值較去年同比下降138.77萬噸，時間提前一周。今年華東地區建筑鋼材社會庫存峰值創近年來新低，筆者分析原因認為主要有以下幾點：

1、鋼廠利潤低，生產不飽和

節后鋼材利潤基本處于盈虧平衡線附近，華東地區建筑鋼材供應整體小幅回升。高爐方面，均存在錯峰生產、不飽和生產的情況，廠庫累積水平不及去年同期。電爐方面，在廢鋼價格高企、成材盈利不佳的情況下，電爐鋼廠的開工整體晚于去年同期，且目前產能利用率仍處于較低水平。截至3月15日，據Mysteel調研數據顯示，華東地區螺紋鋼周產量124.48萬噸，周環比增加9.9萬噸，年同比增加4.88萬噸，同比2023年下降29.75萬噸。目前鋼材利潤仍然處于盈虧平衡，市場需求較年前有所好轉，鋼廠生產正處于緩慢恢復中，整體供應壓力不大。

2、需求加速恢復，成交整體放量

據Mysteel跟蹤調研數據顯示，節后第三周華東地區主流貿易商建筑鋼材日均成交量已超過8萬噸，高于2024年全年平均水平，需求加速恢復，已達到正常水平。節后四周建筑鋼材成交量均值7.6萬噸，同比去年增幅高達20.51%。截至3月15日，據我網跟蹤調研華東地區下游開工率已達到80%以上，領先于全國，項目工人基本到位，資金情況整體一般，需求持續穩定釋放。

綜合來看，今年春節后華東地區建筑鋼材社會庫存累庫速度較慢，庫存峰值創近4年來新低。在成本高企影響下，目前供庫壓力整體不大，支撐市場預期，下游項目復工進度也在穩步回升，其中房建雖然受資金等問題困擾，勞務到位情況相對較差，但市政基建項目開工及勞務到位情況均有較大好轉，整體需求環比恢復明顯。預計下周華東地區建筑鋼材價格仍將維持偏強震蕩走勢。

?