近日，多家民營銀行、農(nóng)商行宣布下調(diào)存款產(chǎn)品利率，多以長期限的存款產(chǎn)品為主，調(diào)降幅度最高達(dá)50個基點，部分中小銀行五年期存款已經(jīng)跌破“2”字頭，與大行趨同。

這一波負(fù)債成本調(diào)降背后，是商業(yè)銀行又迎來了凈息差面臨劇烈調(diào)整的第一季度。數(shù)據(jù)顯示，2023年、2024年的第一季度，商業(yè)銀行凈息差分別大幅下降17、15個bp，遠(yuǎn)超其余三個季度5個bp以內(nèi)的降幅。

其中又以中小銀行降幅最大、最“受傷”。截至去年末，城商行、股份行凈息差在四類銀行中墊底，分別為1.38%、1.44%，雙雙低于1.52%的平均線。

3月4日，某上市城商行董秘對財聯(lián)社表示，城商行的凈息差已經(jīng)降到1.38%，在各類銀行中最低，“凈息差保衛(wèi)戰(zhàn)”已經(jīng)成為不少中小銀行重中之重的工作。預(yù)計今年凈息差可能還會小幅下降。在中小銀行對貸款尤其是優(yōu)質(zhì)客戶喪失定價權(quán)的背景下，要守護(hù)凈息差，只能從負(fù)債端做文章，下調(diào)存款利率也是無奈之舉。

華泰證券最新報告認(rèn)為，一季度是銀行貸款重定價的主要階段，預(yù)計銀行息差仍將繼續(xù)下降。

上海金融與發(fā)展實驗室首席專家、主任曾剛認(rèn)為，在低利率環(huán)境下對中小銀行轉(zhuǎn)型有推動作用，比如從單純追求高收益客戶轉(zhuǎn)向關(guān)注長期價值客戶，尤其是小微企業(yè)和零售客戶，加速向非利息收入轉(zhuǎn)型；同時，倒逼中小銀行加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型，優(yōu)化運營效率，降低成本。

貸款定價與負(fù)債成本均不占優(yōu)，中小銀行兩面受壓

受到息差的影響，2024年商業(yè)銀行整體凈利潤同比下降2.3%。

光大證券數(shù)據(jù)顯示，2024年凈利潤下降幅度最大的是城商行，全年下降13.1%，其次是農(nóng)商行下降9.7%，國有行微降0.5%，只有股份行實現(xiàn)2.4%正增長。

華泰證券最新報告認(rèn)為，一季度是銀行貸款重定價的主要階段，預(yù)計銀行息差仍將繼續(xù)下降。

上述城商行董秘表示，中小銀行長期慣用的吸儲手段還是高息，導(dǎo)致成本顯著高于大行，就現(xiàn)在的利差水平而言尚有一定的下調(diào)空間；資產(chǎn)端，現(xiàn)在貸款客戶對利率更加敏感，對優(yōu)質(zhì)客戶的貸款競爭已經(jīng)白熱化，中小銀行基本喪失了定價權(quán)。

興業(yè)研究報告發(fā)現(xiàn)，隨著銀行資產(chǎn)端貸款占比的上升，貸款利率的變動對凈息差的影響逐步上升。截至2024年三季度末，上市銀行貸款占總資產(chǎn)的比重達(dá)到56.20%，而在2018年末，該指標(biāo)僅為51.90%。

某城商行廣州分行對公業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，在利率下行情況下，風(fēng)險暴露也多，肯定優(yōu)先篩選風(fēng)險相對低的客戶，擇優(yōu)選擇風(fēng)險高的；總體上只能靠做大規(guī)模，以量補價。

中小銀行與國股行的盈利能力差距在拉大，華泰證券數(shù)據(jù)顯示，2024年第四季度，國有行、股份行、城商行、農(nóng)商行凈利潤同比增速分別為-0.47%、+2.37%、-13.13%、-9.75%，相較第三季度分別變化了0.85、1.15、-16.52、-12.65個百分點，顯示板塊間分化加劇。

壓降存款利率是硬道理，逆勢漲利率是權(quán)宜之計

3月4日，華東某城商行一投行業(yè)務(wù)總監(jiān)表示，不少銀行嘗試拓寬非息收入，甚至業(yè)務(wù)出海等方式，但是見效不如降低負(fù)債成本明顯。但是，現(xiàn)在政策利率受到市場利率和匯率的牽制，下降的節(jié)奏和幅度都不可能一步到位。

財聯(lián)社記者注意到，1月以來，包括杭州銀行、南京銀行、齊魯銀行、瑞豐銀行等多家上市銀行收到投資者關(guān)于息差的關(guān)注提問。

對此，南京銀行表示，將通過收入端、成本端雙向發(fā)力，積極應(yīng)對息差收窄；齊魯銀行表示，用好再貸款再貼現(xiàn)政策，持續(xù)引導(dǎo)付息負(fù)債成本率下降，一定程度上減緩了息差下降趨勢。

多個機構(gòu)的觀點也認(rèn)為，伴隨著存款市場自律的加強，2025年銀行負(fù)債端成本率的下降將成為支撐營收的重要力量。

興業(yè)研究認(rèn)為，2024年2月、7月、10月LPR報價出現(xiàn)調(diào)整，對應(yīng)的國有大行存款掛牌利率在2024年7月、10月也進(jìn)行了調(diào)整，股份制銀行以及城農(nóng)商行均跟隨調(diào)整。預(yù)計2025年，LPR調(diào)整與存款掛牌利率調(diào)整速度將加快。

整體上，預(yù)計2025年全年上市銀行負(fù)債端成本率降幅有望高于2024年全年水平。

財聯(lián)社記者注意到，1月初，廣西、湖南等多地農(nóng)商行、村鎮(zhèn)銀行發(fā)布提高存款利率的消息，引發(fā)市場關(guān)注。比如廣西荔浦農(nóng)村商業(yè)銀行上調(diào)定存掛牌利率，其中該行兩年期利率從1.2%提高65BP到1.85%。

對此，上述城商行人士表示，年初開門紅對存款的需求比較大，為了吸引客戶或留住存款，部分銀行階段性提高存款利率只是權(quán)宜之計。預(yù)計存款利率下降還是今天趨勢。

今年中小銀行或加速轉(zhuǎn)型

在2月28日，中國人民銀行行長潘功勝透露，1月新發(fā)放私人控股企業(yè)貸款平均利率為3.56%，民營企業(yè)在債券市場的融資成本也處于歷史最低水平。下一步工作，民營企業(yè)融資成本會在今后較長時間內(nèi)保持在低位水平。

曾剛認(rèn)為，低利率環(huán)境的持續(xù)將對中小銀行的業(yè)務(wù)類型、客戶結(jié)構(gòu)和營運模式產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，驅(qū)動其向更精細(xì)化、創(chuàng)新化和多元化的方向轉(zhuǎn)型。

比如中小銀行傳統(tǒng)依賴的存貸利差盈利模式將受到嚴(yán)重壓縮，被迫加速向非利息收入轉(zhuǎn)型。通過數(shù)字化手段，精準(zhǔn)定位客戶需求，提升客戶黏性，優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，減少對單一高風(fēng)險客戶的依賴。

還有就是低利率倒逼中小銀行加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型，優(yōu)化運營效率，降低成本。國內(nèi)外經(jīng)驗表明，銀行通過數(shù)字化技術(shù)提升線上服務(wù)能力、簡化流程、降低人力和物理網(wǎng)點成本是應(yīng)對低利率的有效手段。

與此同時，興業(yè)研究判斷，國有大行資產(chǎn)在今年特別國債補充資本后，將保持較高增速，而中小銀行資產(chǎn)擴張相對較慢的局面或也將持續(xù)。

在貸款投放上，國有大行信貸投放不斷在地域?qū)用孢M(jìn)行下沉，加大了對縣域金融需求的挖掘，縣域信貸市場競爭不斷加劇。相對而言，地方中小銀行“資產(chǎn)荒”問題仍將持續(xù)。