概述：2024年金華市場冷軋價格表現得較為低迷，價格一路下行，接著是快速回彈后震蕩運行。2025年，在節前“開門紅”預期背景下，節后期現走勢并未如期走強，冷系品種市場整體漲跌幅度不大，伴隨著“金三銀四”傳統消費旺季的悄然來臨，金華市場能否重拾信心？接下來筆者將從以下幾方面進行淺析。

一、價格窄幅調整

以上圖表為近五年春節前后金華市場冷軋板卷均價變化情況。由以上數據可以看出，除2024年外，其余年份的冷軋均價均呈現出不同程度漲幅。同時春節前后冷軋均價漲幅處于逐年收窄的狀態，且至2024年由正增長轉為負增長。2025年冷軋均價重心繼續下移，當前金華冷軋均價4234元/噸，較2024年同期下跌598元/噸。本周已經是春節后正式復工的第四周，據商家反饋市場需求恢復不及預期，成交多集中在低位資源，高位資源成交較為困難，金華市場冷軋價格以窄幅震蕩運行為主。

二、冷熱價差維持高位

從上圖我們可以看到，金華市場冷熱價差變化不大，基本維持在650-750元/噸區間波動，一方面是因為鋼廠方面冷軋板卷終端訂單好于熱軋，市場資源投放少，所以冷軋價格堅挺；另一方面，市場需求好于熱軋板卷，生產企業積極生產，開工率及產能利用率均達83%以上，且當前庫存低于往年同期，整體庫存壓力不大，市場冷軋價格能夠保持。

三、社會庫存增速放緩

通過近兩期Mysteel調研數據對比，2月21日，華東地區冷軋社會庫存為54.11萬噸，周環比增加0.96萬噸，增幅為1.80%；2月28日，華東地區冷軋社會庫存為54.73萬噸，周環比增加0.62萬噸，增幅為1.14%。總體來看，冷軋社庫庫存保持增長態勢，但增速明顯放緩，一方面，鋼廠直供訂單占比持續攀升，市場流通資源逐步減少；另一方面，市場流通環節的流通能力有所減弱，貿易商為有效規避風險，主動降低庫存。

四、市場需求逐步恢復

據世界·永康五金指數評析，截至2025年1月，永康五金三大價格指數一升兩降。其中，生產價格指數小幅上升，外貿價格指數和市場交易價格指數環比下降。截至2025年2月，“中國·永康五金指數”永康五金市場交易價格指數收于99.59點，周環比上升0.57個百分點。在八個行業中，表現為“車業、杯業、電動工具、金屬材料”四個行業價格指數小幅上升，其中“電動工具”類行業價格指數升幅居首，環比上升5.88個百分點;“門業、電器廚具、休閑器具、技術裝備”四個行業價格指數小幅下降,其中“休閑器具”類行業價格指數降幅居首，環比下降0.57個百分點。據近期，五金城市場切削類電動工具等五金產品價格有所上漲，永康五金市場交易周價格指數小幅上升，預計后期永康五金市場交易價格指數將穩中有升。

五、總結

價格方面，節后庫存慣性累庫，而需求不溫不火，使得供給遠大于需求，供應與需求未能實現完整閉環，市場漲跌動力均不明顯，市場開門紅預期落空，現貨價格震蕩運行為主。價差方面，冷熱價差仍處高位，冷軋板卷市場價格利潤尚存，生產企業積極生產。庫存方面，庫存增速放緩，且低于往年同期，整體壓力不大。需求方面，金華五金行業用鋼需求仍將保持增長態勢，預計將進一步拉動市場用鋼需求。綜合來看，在供需緊平衡的格局下，預計3月金華市場冷軋板卷價格或震蕩調整為主。