截止2月28日唐山鋼坯出廠價(jià)格3090元/噸，較月初（節(jié)后第一個(gè)工作）相比價(jià)格上調(diào)20元/噸，較去年同期下跌460元/噸，唐山鋼坯倉(cāng)儲(chǔ)現(xiàn)貨價(jià)格3170元/噸，較月初相比上漲50元/噸，江陰鋼坯市場(chǎng)價(jià)格3160元/噸較月初持平。本月全國(guó)鋼坯價(jià)格震蕩趨強(qiáng)運(yùn)行。受宏觀消息面影響提振現(xiàn)貨市場(chǎng)心態(tài)，帶動(dòng)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格震蕩趨強(qiáng)，調(diào)坯成品材出貨好轉(zhuǎn)，下游調(diào)坯軋鋼廠多低價(jià)拿貨為主，鋼坯整體成交向好，需要關(guān)注點(diǎn)如下：

一、成本方面

原料市場(chǎng)震蕩走弱，焦炭方面：焦炭第十輪提降落地后，焦企利潤(rùn)收縮，焦企生產(chǎn)積極性一般，少數(shù)焦企有所減產(chǎn)，部分焦企出現(xiàn)累庫現(xiàn)象。下游終端需求仍舊較弱，市場(chǎng)對(duì)于焦炭?jī)r(jià)格仍有悲觀情緒。鐵礦石方面：主導(dǎo)鋼企采購(gòu)價(jià)格下調(diào)，成交不佳，雖成材價(jià)格上漲，但鋼廠壓價(jià)采購(gòu)心態(tài)依舊偏強(qiáng)，在市場(chǎng)報(bào)價(jià)偏高情況下，主導(dǎo)鋼企擇機(jī)采購(gòu)為主。最新調(diào)研結(jié)果顯示：唐山主流樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為2275元/噸，平均鋼坯含稅成本3042元/噸，周環(huán)比下調(diào)17元/噸，與2月27當(dāng)前普方坯出廠價(jià)格3100元/噸相比，鋼廠平均盈利58元/噸，周環(huán)比增加17元/噸。鋼企尚存一定利潤(rùn)空間，下游需求以及成品材市場(chǎng)表現(xiàn)一般對(duì)鋼廠利潤(rùn)的支撐暫有限，加之上有原料供應(yīng)寬松格局暫無變化，成本支撐偏弱。

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二、供需方面

鋼坯供應(yīng)：本周唐山及周邊23家樣本企業(yè)鋼坯日外賣量約3.58萬噸，周環(huán)比增幅6.55%，月環(huán)比增幅7.19%，年同比降幅6.04%。鋼坯外賣量小幅增量，鋼企增加廢鋼用量提高鋼坯產(chǎn)量，另外個(gè)別鋼企調(diào)整銷售計(jì)劃鐵水向鋼坯傾斜，鋼坯外賣增加為主。后期鋼坯外賣仍有增量預(yù)期。華東區(qū)域2月新接單較少以交單為主，廠家鋼坯有一定外賣量和出口量，但由于國(guó)內(nèi)外價(jià)差收窄，整體出口量減少，外地資源因區(qū)域價(jià)差減小而流入減少。

鋼坯需求：本周唐山43家樣本調(diào)坯軋鋼企業(yè)平均日消耗鋼坯量約5.27萬噸，周環(huán)比增幅26.99%，月環(huán)比增幅358.26%，年同比降幅4.01%。調(diào)坯軋鋼廠正常生產(chǎn)，產(chǎn)能利用率維持在正常偏高水平，鋼坯需求量繼續(xù)增加，但近期調(diào)坯成品材出貨趨緩以及廠內(nèi)成品材庫存高位，或影響后期鋼坯采購(gòu)節(jié)奏存減量預(yù)期。華東地區(qū)樣本調(diào)坯軋鋼企業(yè)48條軋線本周產(chǎn)量11.45萬噸，周環(huán)比增加0.2萬噸；產(chǎn)能利用率19.83%，周環(huán)比增加0.34%；廠內(nèi)成品庫存6.25萬噸，周環(huán)比增加0.09萬噸。

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三、庫存方面

調(diào)研統(tǒng)計(jì)全國(guó)六城20家主流倉(cāng)庫及港口庫存125.42萬噸，周環(huán)比減少5.8萬噸。唐山主要倉(cāng)庫及港口同口徑鋼坯庫存118.56萬噸，周環(huán)比減少4.43萬噸，較去年同期減少37.32萬噸。調(diào)研周期內(nèi)，價(jià)格波動(dòng)較大，下游低價(jià)按需補(bǔ)庫，廠庫社庫雙降，但整體速度放緩。唐山43家調(diào)坯企業(yè)廠內(nèi)鋼坯庫存為51.3噸，周環(huán)比降幅5.7%。調(diào)研周期內(nèi)受消息面影響以及外部問題情緒端受影響，下游市場(chǎng)接貨略顯謹(jǐn)慎成品材出貨趨緩，軋鋼廠謹(jǐn)慎采坯；華東地區(qū)主流港口鋼坯庫存6.31萬噸，周環(huán)比減少1.25萬噸，月環(huán)比減少2.71萬噸年同比減少17.92萬噸。

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四、下游成交

從成交數(shù)據(jù)來看，目前5日型鋼成交均值3.75萬噸，周環(huán)比減少2.11萬噸。節(jié)后調(diào)坯成品材出貨受期螺震蕩走強(qiáng)影響鋼坯價(jià)格走高帶動(dòng)刺激部分下游需求，整體成交尚可，但近期市場(chǎng)情緒偏謹(jǐn)慎以及暫無明顯宏觀利好因素影響，調(diào)坯軋鋼廠成交呈放緩趨勢(shì)。成交小幅下降軋鋼廠對(duì)坯采購(gòu)節(jié)奏放緩，廠內(nèi)鋼坯庫存維持穩(wěn)定，投機(jī)性占比偏多且廠內(nèi)成品材庫存維持高位。

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五、總結(jié)

當(dāng)前下游調(diào)坯成品材上存有一定利潤(rùn)空間，但出貨趨緩，調(diào)坯軋鋼廠鋼坯逢低謹(jǐn)慎采購(gòu)為主，鋼坯貿(mào)易環(huán)節(jié)基差交投為主，鋼坯市場(chǎng)供需雙增暫無矛盾和壓力。成本端雖焦炭第十輪降價(jià)落地，鋼企利潤(rùn)得到擴(kuò)大，但在焦炭利潤(rùn)收窄以及以及個(gè)別減產(chǎn)，焦炭市場(chǎng)偏弱運(yùn)行；而鐵礦方面維持供應(yīng)寬松局面，鋼企壓價(jià)采購(gòu)，故短期成本支撐作用有限。近期受消息面影響，期螺反復(fù)震蕩當(dāng)，然而下游終端需求的表現(xiàn)一般，市場(chǎng)預(yù)期相對(duì)謹(jǐn)慎，不過3月國(guó)家重要會(huì)議召開宏觀消息面仍存有預(yù)期。綜合來看，預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)鋼坯價(jià)格或維持堅(jiān)挺態(tài)勢(shì)，后期多關(guān)注下游需求及宏觀政策的變化。