新年伊始，全國(guó)多地積極推進(jìn)重大項(xiàng)目開(kāi)工建設(shè)，合計(jì)總投資超4.6億元（截至2月13日），全力沖刺“開(kāi)門(mén)紅”。2025年各地快馬加鞭布局重大項(xiàng)目，雖然新開(kāi)工項(xiàng)目總量表現(xiàn)亮眼，但開(kāi)春以來(lái)下游整體資金一般，且下游建筑企業(yè)表明復(fù)工進(jìn)度一般。開(kāi)春后鋼管市場(chǎng)成交年同比減少，隨著時(shí)間的推移，各地爭(zhēng)分奪秒開(kāi)工，多地重大項(xiàng)目“加速跑”，鋼管需求逐步好轉(zhuǎn)，后期市場(chǎng)價(jià)格能否穩(wěn)中有進(jìn)，需要從多個(gè)方面進(jìn)行綜合分析。

一、鋼管市場(chǎng)供需情況

從需求角度來(lái)看，2025年開(kāi)市后，雖然成交依舊在低位水平，但從年同比來(lái)看有小幅增加趨勢(shì)，隨著大量基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目陸續(xù)開(kāi)工，對(duì)鋼管等成材需求有望出現(xiàn)增加。且2025年基礎(chǔ)建設(shè)領(lǐng)域投資占比較大，地下管網(wǎng)改造項(xiàng)目預(yù)計(jì)在未來(lái)五年需要改造的城市燃?xì)狻⒐┡潘?、供熱等各?lèi)管網(wǎng)總量將近60萬(wàn)公里，投資總需求約4萬(wàn)億元，將繼續(xù)推動(dòng)鋼管需求的增長(zhǎng)。

從供應(yīng)角度來(lái)看，雖然近期鋼管復(fù)產(chǎn)速率較緩，管廠庫(kù)存壓力不大，但鋼管仍存在產(chǎn)能過(guò)剩等原因，后期供應(yīng)端產(chǎn)能可能會(huì)繼續(xù)增加，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力不容小覷。然而，隨著環(huán)保政策的加強(qiáng)和產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題的逐步解決，供應(yīng)端的增長(zhǎng)可能會(huì)受到一定程度的限制。

二、全球經(jīng)濟(jì)與政策環(huán)境

從近五年鋼管出口數(shù)量來(lái)看，鋼管出口呈現(xiàn)逐年遞增的趨勢(shì)，出口數(shù)量逐年創(chuàng)新高，再加上我國(guó)出口鋼材有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，出口貿(mào)易后期或繼續(xù)穩(wěn)中向好發(fā)展。2025年全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍有一定韌性，預(yù)計(jì)將保持溫和增長(zhǎng)，后期仍需在不確定性中尋找機(jī)遇。再加上國(guó)內(nèi)從去年開(kāi)始，就實(shí)施更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，以擴(kuò)大內(nèi)需和穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，近期，央行召開(kāi)黨委會(huì)議重提適度寬松的貨幣政策，落實(shí)落細(xì)金融支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)25條各項(xiàng)舉措，這些宏觀利好政策可能對(duì)鋼管需求產(chǎn)生正面的影響，但也需緊跟政策變化。

三、其他方面影響

鋼管價(jià)格影響因素多變，包括但不限于上游原材料價(jià)格，近期隨著項(xiàng)目開(kāi)工增多，鋼材需求小幅抬升，鋼管原料價(jià)格小幅上漲，全國(guó)帶鋼庫(kù)存由增轉(zhuǎn)降，整體價(jià)格較上周有所回升，隨著管廠陸續(xù)開(kāi)工，原料庫(kù)存逐步向成品端轉(zhuǎn)移；山東和江蘇管坯市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)穩(wěn)中上漲態(tài)勢(shì)，原料庫(kù)存持續(xù)下降，部分管坯出現(xiàn)緊缺現(xiàn)象，推動(dòng)價(jià)格上漲，供應(yīng)端小幅減少，廠庫(kù)仍保持高位，但成品材價(jià)格仍持穩(wěn)運(yùn)行為主。

綜上，產(chǎn)能過(guò)剩前提下，今年供應(yīng)或受到限制，鋼管需求仍有增量；鋼管出口2025年或繼續(xù)保持溫和增長(zhǎng)，我國(guó)寬松的貨幣政策以及一系列利好政策出臺(tái)，可能對(duì)需求有正面影響；原料價(jià)格庫(kù)存由增轉(zhuǎn)降，價(jià)格小幅上漲，對(duì)成材價(jià)格有支撐；由此看來(lái)，2025年一季度鋼管價(jià)格有可能上漲，但也要緊跟市場(chǎng)實(shí)時(shí)變化，在此期間，市場(chǎng)貿(mào)易商應(yīng)保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀的態(tài)度，來(lái)應(yīng)對(duì)后面的行情。