概述：近期焊管市場價格上攻乏力，市場行情稍有走弱。下游需求釋放較緩，市場貿易商出貨不佳，廠商均出現一定累庫現象，鋼管基本面矛盾有所凸顯。目前市場保持謹慎樂觀情況，管廠開工率尚可，復工復產積極性尚可，貿易商年前庫存量不大，年后有部分補庫操作。開工多日，市場盼漲心切，需求陸續恢復后，不排除價格有上漲可能。

一、本周回顧

【價格方面】

本周全國主要城市焊管價格趨弱運行，價格均線下移。據Mysteel數據顯示：截至2月14日，全國28個主要城市焊管4寸*3.75mm平均價格為3732元/噸，周環比下跌23元/噸；鍍鋅管4寸*3.75mm平均價格為4389元/噸，周環比下跌23元/噸。

表1：全國主要城市焊管、鍍鋅管價格匯總(單位：元/噸)

【管廠調價】

本周全國主流焊管廠出廠價格小幅下跌，跌幅在20-150元/噸，管廠出貨量雖有小幅放量，但整體低于去年同期水平。原料方面今日唐山355帶鋼現貨報3230元/噸，周環比跌70元/噸，管廠雖降價幅度不高，但存在給經銷商優惠政策情況。管廠開工較高，但出貨情況較往年下滑明顯，庫存壓力在逐漸顯現，管廠端只能降價進行銷售，雖然目前需求增速不及供應增速，但正月十五已過，預計需求將有加速復蘇情況，管廠挺價意愿較強，價格或將震蕩運行為主。

表2：國內主流焊管廠掛牌價調整情況(單位：元/噸)

【利潤方面】

利潤方面，以天津地區為例，本周焊管利潤空間為56元/噸，周環比減少56元/噸，月環比增加36元/噸，年同比增加18元/噸；鍍鋅管利潤為95.4元/噸，周環比減少16.1元/噸，月環比增加68.7元/噸，年同比增加38.4元/噸。

圖1：近年來鍍鋅管利潤變化情況

【區域評述】

華北市場：本周華北焊管價格以小幅下跌運行為主，成交不佳。期螺周中有所下跌 ，市場整體情緒謹慎觀望為主 。目前來看，節后市場基本全面復工，下游開始籌備采購需求，處于陸續啟動開工狀態，但資金緊張，少量多次為主。鍍鋅管價格幅度在4140-4330元/噸。市場暫無利好政策的支撐 ，出貨壓力增加。

東北市場：本周東北焊管、鍍鋅管市場價格多數下調，個別市場焊管價格持穩。價格方面，焊管4寸*3.75mm沈陽市場價格3680元/噸；哈爾濱市場價格3650元/噸；長春市場價格3660元/噸。節后市場客戶陸續開工，市場的情緒反饋一般，基本面需求偏弱，市場交易氛圍一般。市場冬儲陸續到貨，庫存小幅增加。下游及終端開工率偏低，年后客戶多持謹慎觀望心態。

華東市場：本周華東地區主流市場焊管、鍍鋅管價格周環呈現漲跌互現，其中上海市場焊管、鍍鋅管價格周環比分別上漲30、20元/噸，南京市場鍍鋅管跌20元/噸，杭州市場鍍鋅管跌30元/噸。本周原料價格整體呈現趨弱勢調整，原料瑞豐帶鋼價格周環下跌30元/噸，但市場出貨不佳，春節假期年味未散，市場穩價為主，價格調整滯后。本周華東焊管社會庫存呈現微幅減少，管廠庫存小幅變動。

華南市場：本周華南城市焊管、鍍鋅管價格下跌運行。價格方面，焊管4寸*3.75mm樂從市場價格3820元/噸，環比價格下跌70元/噸。鍍鋅管4寸*3.75mm樂從市場價格4720元/噸，環比價格下跌60元/噸。市場方面，黑色系期貨本周呈現下跌走勢，355帶鋼價格環比上漲180元/噸，目前主流管廠處于逐步復產階段，管廠整體產量有序生產。市場方面，華南市場需求反饋不佳，市場整體氛圍相較冷清，零碎散單較多。下游處于陸續開工狀態，采購需求相對薄弱，貿易商多對后續行情持謹慎操作。

華中市場：本周黑色系期貨再度下挫，受海外貿易政策影響，市場避險情緒升溫，疊加下游需求釋放較緩，市場貿易商出貨不佳，廠商均出現一定累庫現象，鋼管基本面矛盾有所凸顯。不過隨著國內重要會議臨近，后市政策預期尚存，且在焊管整體供應壓力較小背景下，市場供需矛盾累積速率較緩，焊管價格短期繼續下行空間有限。

西南市場：本周瑞豐帶鋼價格周環比降30元/噸，云南地區帶鋼價格持穩。本周西南市場鋼管價格小幅下跌。管廠方面：焊管廠陸續開工，廠內庫存微幅增長；無縫管產量明顯增加，開工率小幅下降。市場方面：本周期盤價格震蕩趨弱運行，近期西南地區帶鋼價格堅挺運行，多數管廠多下調出廠價格，市場整體成交一般。目前管廠出廠價格仍舊偏高，再加上部分搶手資源存在缺貨現象，本周貿易商補庫操作增加，西南區域焊管庫存小幅增加。

西北市場：本周西北地區本周焊管價格整體持穩?，個別市場鍍鋅管價格小幅下跌。市場方面，正月十五過后管廠及貿易商陸續復工，但市場出貨停滯，市場穩價為主。需求方面，因天氣原因，西北地區多數市場天氣寒冷，施工條件較差，考慮到近期管廠價格持續震蕩，市場觀望氛圍濃。

二、下周預測

【供應方面】

本周焊管廠陸續開工，廠內庫存微幅增加。本周焊管產量17.99萬噸，周環比增加17.04萬噸，產能利用率為32.51%，周環比增長30.79%；鍍鋅管產量14萬噸，周環比增加12.54萬噸，產能利用率為33.77%，周環比增長31.28%；春節已逝，管廠開工恢復正常水平，但市場需求偏弱，在需求未明顯改變前，廠內庫存會有一定累增。本周管廠庫存（含鍍鋅管）63.03萬噸，較上周增長1.76%，月環比減少0.93%。

表3：全國主要城市焊管、鍍鋅管產量、庫存匯總(單位：萬噸)

【市場預測】

近期焊管市場價格上攻乏力，市場行情稍有走弱，多數市場報價趨弱運行。本周唐山市場原料帶鋼價格圍繞3250元/噸上下波動，較上周價格下跌明顯。目前市場需求逐步啟動，市場成交陸續恢復中。目前市場宏觀面不穩定因素相對較多，終端需求較往年稍有減量，市場保持謹慎樂觀情況，價格走勢情況不明晰。目前管廠情況來看，管廠開工率尚可，復工復產積極性尚可，貿易商年前庫存量不大，年后有部分補庫操作。開工多日，市場盼漲心切，需求陸續恢復后，不排除價格有上漲可能。綜上，預計下周焊管市場價格或有上漲可能。