概述：伴隨著2025的華章開啟，2024年供需雙弱格局的焊管市場慢慢落幕，市場關注的熱點再次回歸于價格的本身。本周已經是復工的第三周，全國焊管市場均已復工，那么焊管市場啟動后的價格又將如何演繹？筆者從價格、成交、庫存等方面進行簡要分析。

一、價格仍有支撐

從價格端來看，2023年、2024年的價格在復工之后都出現了價格上漲的趨勢，只不過時間非常短暫，2023年的上漲持續了一周，而2024年的上漲只持續了兩天，后受制于需求萎縮，整體價格重心繼續下移。反觀2025年，復工截止到發稿日價格并沒有出現上漲的趨勢，一是今年過年較早，春節假期較往年多一天，初八復工后天氣仍然處于寒冷，下游工地、貿易商及廠家復工較晚；二是今年春節不停工項目有所減少，施工單位在手項目訂單量整體下滑，故2025年2月份焊管價格波動較晚。且據Mysteel數據顯示，2025年1月焊管的均價為3740元/噸，月環比下調了97元/噸，而原料端帶鋼的結算價為3220元/噸，月環比下調130元/噸。截至目前，2月份帶鋼結算均價為3280元/噸，上漲了60元/噸，焊管成本有所抬升，對價格有一定的支撐作用，故2月份全國焊管價格將穩步回升。

二、供應端或有支撐

從供應端看，1月份受季節以及春節假期臨近影響，鋼材市場需求表現不佳，情緒較為悲觀，全國熱軋帶鋼市場價格窄幅調整。春節假期過后市場陸續復工復產，由于節前下游企業并未進行冬儲，因此節后整體需求表現或有一定期待，且多數廠家的年度常規檢修計劃定在2月，整體供應或偏低，因此市場需求或高于供應，故2月份熱軋帶鋼的價格或將震蕩趨強運行，這為焊管價格提供了一定的成本支撐。

三、冬儲資源陸續到貨，庫存增加

據Mysteel調研數據顯示，開年第一周，全國焊管社會庫存為81.53萬噸，

月環比增加了2.01萬噸，節后市場陸續回歸，節前部分冬儲資源陸續到貨，庫存繼續增加，但與往年相比庫存仍處于相對較低的位置，故庫存壓力一般。隨著工地陸續開工，市場需求好轉，部分冬儲尚未備貨的商家仍有補庫的預期。

1. 需求緩慢回升

從需求端來看，2月份正值春節假期，建筑工地施工進度放緩，終端采購量維持低位。特別是在北方區域，受寒冷天氣影響，工地施工進一步受限，導致焊管需求疲軟。然而，市場對中期需求的預期較為樂觀，特別是隨著重大工程的推進，預計將在2月中旬以后帶動焊管需求的回升。

總結：

2025年依舊堅持“穩中求進”的政策總基調，國內宏觀政策穩定向好的方向不會更改，外部變量逐步明朗，海外政策的不確定性階段性出清，對市場短期內的影響有限，月底臨近重要會議的召開，市場預期會有更多利好政策出臺，可能會支撐鋼價包括焊管價格上行。整體來看，2025年2月全國焊管價格隨著需求的進一步釋放以及政策的影響而有所波動，預計全國焊管價格有望在波動中有一定上漲，但仍需密切關注各種因素的變化。