【本周回顧】

供應(yīng)方面，本周五大鋼材品種供應(yīng)814.62萬噸，周環(huán)比增加5.99萬噸，增幅0.9%。本周五大鋼材品種產(chǎn)量除螺紋鋼、中厚板外周環(huán)比均有所上升。庫存方面，本周五大鋼材總庫存1822.5萬噸，周環(huán)比增151.38萬噸，增幅9.1%。本周各品種總庫存周環(huán)比除中厚板外均呈現(xiàn)上升：五大材廠庫除板材外周環(huán)比均上升，其中螺紋鋼、線材增幅較為明顯。五大材社庫周環(huán)比除中厚板外均上升，其中螺紋鋼增幅最為明顯。消費(fèi)方面，本周五大品種周消費(fèi)量為663.25萬噸，環(huán)比上升15.2%；其中建材消費(fèi)環(huán)比上升22.0%，板材消費(fèi)環(huán)比上升13.9%。本周五大品種表觀消費(fèi)回升明顯。

【下周展望】

本周五大材整體呈現(xiàn)供需雙增的格局，春節(jié)后供應(yīng)端恢復(fù)暫不明顯，整體速率并未提升。庫存端而言，長材板材有所分化，螺紋鋼以及線材總庫存累積明顯，并且累庫斜率有所上升，而板材端累庫斜率下降，并且部分品種出現(xiàn)廠庫社庫同時(shí)去化的情況，顯示出板材需求相對(duì)強(qiáng)勁。而后續(xù)隨著元宵后下游進(jìn)一步復(fù)工，采購或?qū)⒓畜w現(xiàn)，鋼材價(jià)格或?qū)⒃谙轮艹尸F(xiàn)反彈趨勢(shì)，后續(xù)關(guān)注兩會(huì)預(yù)期變化以及需求是否能夠保持恢復(fù)速率。

【重要關(guān)注】

1、天氣：降水方面，預(yù)計(jì)14日至15日，西南地區(qū)東部、江南、江淮、華南等地有一次明顯降水過程，其中，湖南北部、江西北部、安徽南部等地局地有大雨；另外，西藏東部、川西高原、東北地區(qū)北部、內(nèi)蒙古東部等地有小到中雪或雨夾雪，局地大到暴雪。

2、宏觀：2025年1月份，全國居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲0.5%。其中，城市上漲0.6%，農(nóng)村上漲0.3%；食品價(jià)格上漲0.4%，非食品價(jià)格上漲0.5%；消費(fèi)品價(jià)格上漲0.1%，服務(wù)價(jià)格上漲1.1%。

3、水泥&砂石：2月6日-2月12日，百年建筑調(diào)研國內(nèi)506家混凝土攪拌站產(chǎn)能利用率為0.89%，年同比下降0.13個(gè)百分點(diǎn)。506家混凝土攪拌站發(fā)運(yùn)量為17.83萬方，年同比減少12.6%。2月5日—2月11日，本周全國水泥出庫量47.18萬噸，環(huán)比上升73.97%，年同比下降67.73%，農(nóng)歷年同比下降17.24%；基建水泥直供量9萬噸，環(huán)比上升350%，年同比下降82.69%，農(nóng)歷年同比下降18.18%。重點(diǎn)項(xiàng)目應(yīng)開盡開，但短期內(nèi)實(shí)際需求有限，暫未進(jìn)入正常采購階段。部分工地元宵后才陸續(xù)復(fù)工，隨著勞務(wù)工人到位，項(xiàng)目正常推進(jìn)后會(huì)開始采購，尤其是年前囤水泥的，隨著項(xiàng)目推進(jìn)庫存基本消耗殆盡，預(yù)計(jì)下期會(huì)開始補(bǔ)庫。

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，螺紋方面，供應(yīng)方面，本周螺紋鋼產(chǎn)量小幅下降，合計(jì)減量5.65萬噸。分區(qū)域看，華東、華中、產(chǎn)量明顯減少，其余除華北產(chǎn)量增加1.71萬噸外，基本處于持平狀態(tài)。由于多數(shù)短流程企業(yè)復(fù)產(chǎn)均集中在元宵節(jié)前后，本周電爐廠增產(chǎn)力度有限。同時(shí)加上河南、湖北、安徽、福建等省少數(shù)高爐廠因高爐停產(chǎn)或其他原因軋機(jī)停產(chǎn)，螺紋產(chǎn)量整體下降；線材方面，供應(yīng)方面，本周線盤產(chǎn)量由減轉(zhuǎn)增，合計(jì)增量4.85萬噸。分區(qū)域來看，除華北和西北，其他區(qū)域由于部分短流程企業(yè)復(fù)產(chǎn)，供給有不同程度的增加，其中華東增幅最大，達(dá)2.21萬噸；熱卷方面，本周熱軋產(chǎn)量上升，鋼廠實(shí)際產(chǎn)量為328.93噸，周環(huán)比上升4.80萬噸，增幅集中在華中、北方地區(qū)，主要是因?yàn)锳G內(nèi)供增加以及BG試驗(yàn)爐開爐。

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，螺紋方面，鋼廠庫存方面，本周廠庫小幅累積，環(huán)比增加17.28萬噸。春節(jié)復(fù)工之后，鋼廠發(fā)貨逐步恢復(fù)，但由于多數(shù)市場及終端仍未恢復(fù)正常，廠庫依舊處于小幅累積狀態(tài)。分區(qū)域來看，西北、東北廠庫略微下降，其他地區(qū)庫存仍在增加。其中西南由于鋼廠率先復(fù)產(chǎn)而終端工地復(fù)工進(jìn)度緩慢，加上價(jià)格下跌后市場表現(xiàn)不佳，廠庫累積超過10萬噸；線材方面，本周廠庫繼續(xù)增加，合計(jì)增量8.89萬噸，增幅擴(kuò)大。分區(qū)域來看，除東北和西北，其他區(qū)域鋼廠庫存均有不同程度的增加，且西南、華東、華北、華南、華中增幅依次遞減；熱卷方面，廠內(nèi)庫存較上周有所下降，主要降幅在華中、北方地區(qū)，原因是節(jié)后交貨。

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，建材方面，以螺紋鋼為例，從三大區(qū)域來看，華東、南方和北方周環(huán)比分別累庫50.61萬噸、14.88萬噸和31.21萬噸；從七大區(qū)域來看，目前仍舊全部呈現(xiàn)累庫狀態(tài)。熱卷方面，從三大區(qū)域來看，華東、南方、北方分別累庫3.95萬噸、12.14萬噸和4.26萬噸；從七大區(qū)域來看，除華中外，所有區(qū)域均呈現(xiàn)累庫狀態(tài)。

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，本周五大品種庫存總量為1822.5萬噸，周環(huán)比增151.38萬噸，增幅9.1%。其中建材庫存周環(huán)比增134.41萬噸，增幅15.6%；板材庫存周環(huán)比增16.96萬噸，增幅2.1%。上期庫存總量為1671.13萬噸，周環(huán)比增100.83萬噸，增幅6.4%。其中建材庫存周環(huán)比增67.23萬噸，增幅8.5%；板材庫存周環(huán)比增33.6萬噸，增幅4.3%。

【附件：五大品種周消費(fèi)量季節(jié)性變化】

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