【本周回顧】

供應方面，本周五大鋼材品種供應806.63萬噸，周環比降4.95萬噸，降幅為0.6%。本期鋼材產量有所下降，主要集中在線材產量下降較為明顯；本周五大鋼材總庫存1570.3萬噸，周環比上升317萬噸，增幅25.3%。本周五大品種總庫存累增，且建材板材庫存變化較為一致，建材、板材均持續累庫，消費方面，本周五大品種周消費量為621.71萬噸，其中建材消費環比降30.6%，板材消費環比降6.3%。本周五大品種中建材與板材消費變化保持一致。

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【下周展望】

供應方面，螺紋產量整體見底回升，熱卷產量或維持當前水平，供給壓力尚可；庫存方面，螺紋熱卷預計下周繼續季節性累庫，需求方面，螺紋、熱卷表觀消費預計下周仍呈現季節性走弱。值得關注的是，雖目前成材均處于累庫周期，但由于螺紋絕對庫存量處于低位，去庫拐點或較去年有所提前，關注成材去庫拐點何時出現。

【重要關注】

1、天氣：昨日（2月3日），北方地區風力較大，內蒙古中部、山西、北京、天津、河北北部、遼寧西部和東南部、山東半島及青海、西藏部分地區出現6～7級陣風，局地8～10級。全國大部地區降水較弱，黑龍江中南部、山東半島東部等地出現小雪，山東威海局地中到大雪。4至5日，西藏西南部喜馬拉雅山區有小到中雪，局地大到暴雪。5日至7日，西南地區、江漢、江南將有一次小雨過程，湖北西南部、湖南北部、浙江北部的部分地區有雨夾雪；內蒙古東部、黑龍江和吉林等地有小到中雪。

2、宏觀&產業：國家統計局公布數據顯示，2024年，全國規模以上工業企業實現利潤總額74310.5億元，比上年下降3.3%，2024年，規模以上工業企業中，國有控股企業實現利潤總額21397.3億元，比上年下降4.6%；股份制企業實現利潤總額56166.4億元，下降3.6%；外商及港澳臺投資企業實現利潤總額17637.9億元，下降1.7%；私營企業實現利潤總額23245.8億元，增長0.5%，2024年末，規模以上工業企業應收賬款26.06萬億元，比上年末增長8.6%；產成品存貨6.44萬億元，增長3.3%，　12月份，規模以上工業企業利潤同比增長11.0%。

3、水泥&混凝土：水泥：2025年春節期間全國水泥價格穩中偏弱運行，其中東北地區水泥價格弱勢下行，其他區域價格持穩運行春節地區東北三省房建對水泥市場需求大幅下降，但基建項目對水泥市場需求有一定程度支撐。供應方面，東三省水泥窯線企業除協同處理垃圾的窯線外，其余已于去年11月份陸續停窯，春節期間一直處于去庫存狀態，廠家庫存維持低位。春節期間東北水泥行情整體維持弱勢運行，水泥價格指數為394.75元/噸，月環比下跌7.28；混凝土：春節期間國內混凝土企業停產停工，個別重點項目開工至節前2-3天停工，其他項目在節前一周基本進入收尾階段。北方量基本將至冰點，南方尚且存在些許方量，市場僅有部分重點工程及春節不停工項目。

據Mysteel統計，供應方面，本周螺紋鋼產量小幅增加，合計增量3.54萬噸。隨著春節前電爐廠基本停產，當下短流程產量見底；不過由于部分高爐廠復產，加上個別鋼廠生產品種調整，西南、東北、華北地區產量小幅增加，螺紋產量整體見底回升；線盤方面，本周線盤產量繼續減少，合計減量5.26萬噸。分區域來看，減量主要集中在華南地區，其中廣東由于鋼廠周內檢修，供給減少2.1萬噸，其他省份則波動不大。本周熱軋產量上升，鋼廠實際產量為323.43噸，周環比上升0.79萬噸，增幅集中在華中地區，主要是因為正常生產。

據Mysteel統計，螺紋方面，本周廠庫大幅累積，環比增加66.13萬噸。分區域看，受到春節工地、商家放假影響，銷售停滯，加上累庫周期較長，華東、西南、華北庫存增幅明顯，其他地區也各有增加；線盤方面，本周廠庫繼續增加，合計增量21.59萬噸，增幅擴大。分區域來看，受春節放假影響，各地區庫存均有不同程度的增加，華東增幅最大達7.42萬噸，華北和西南次之，均為5.4萬噸，華南、西北、東北、華中增量依次遞減。熱卷廠內庫存較上周有所上升，主要增幅在華中、華東、北方地區，原因是春節累庫。

據Mysteel統計，建材方面，以螺紋鋼為例，從三大區域來看，均呈現累庫，華東周環比累庫27.83萬噸，南方地區、北方地區分別累庫33.11萬噸以及42.85萬噸；從七大區域來看，華東累庫較為明顯，累庫27.83萬噸。熱卷方面，從三大區域來看，三大地區均出現累庫。南方地區累庫最為明顯，周環比累庫24.28萬噸；從七大區域來看，7大區域均呈現季節性累庫。

據Mysteel統計，本周五大品種庫存總量為1570.3萬噸，周環比上升317萬噸，漲幅25.3%。其中建材庫存周環比升213.44萬噸，漲幅36.8%；板材庫存周環比升103.56萬噸，漲幅15.4%。上期庫存總量為1253.3萬噸，周環比增101.8萬噸，增幅8.8%。其中建材庫存周環比增71.75萬噸，增幅14.1%；板材庫存周環比增30.05萬噸，增幅為4.7%。

【附件：五大品種周消費量季節性變化】