【核心觀點】

1、市場方面：春節期間，各地區無縫管市場基本均處于休市狀態，物流基本停滯，市場暫無成交。由于節前有部分資源到庫，春節期間庫存有一定增加，今年春節復工時間主要集中在初八至元宵，聊城、臨沂等地部分商家于初六開始陸續復工。節日期間價格變化不大，僅部分管廠開工后小幅提漲，預計節后多數市場無縫管價格以穩中偏強為主。

2、鋼廠方面：今年春節期間，停產天數、產量同比增加明顯。據調研，2025年春節期間平均停產天數同比增加11.15天、影響產量同比增加29.08萬噸。多數調坯軋材及電爐管廠處于停產狀態，但多數高爐的無縫管生產企業處于正常生產或部分減產狀態。據調研數據顯示，管廠復產時間多集中在初八至元宵期間，整體影響產量高于去年水平，節日期間管廠庫存有一定增加，原料庫存增加較為明顯。

3、心態方面：今年春節前商家休市略早早于去年，商家冬儲資源處于低位水平，年初銷售壓力一般，庫存較多集中在管廠端。由于宏觀方面存在較大不確定性，加上外圍市場有所擾動，商家多數對于節后市場價格保持震蕩運行觀點，心態上普遍謹慎觀望。

一、管廠停產調研結果及影響評估如下：

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（1）停產天數、產量同比增加明顯：2025年春節期間平均停產天數同比增加11.15天、影響產量同比增加29.08萬噸；其中華東地區影響產量同比增幅明顯、東北地區停產天數同比增幅明顯、華北地區停產天數及影響產量同比有所下降。調研結果可以看出2025年春節期間管廠停產及天數影響產量增幅較大，供應下降幅度較大；

（2）復產時間普遍于初八至元宵：Mysteel調研共計33家樣本企業，2025年春節期間，管廠停限產家數有顯著增加趨勢，其中還有部分長期停產、停產超過40天企業未納入統計，因此整體供應水平較往年下降明顯，復產時間普遍于初八，部分企業復產延后到元宵后，節后供應恢復或較緩慢。

二、各地市場運行情況如下：

【華東地區】

價格方面：聊城市場厚壁無縫管基價維持4000-4150元/噸，薄壁無縫管基價4400-4550元/噸；臨沂市場108*4.5mm無縫管價格報4200元/噸；南京、合肥、上海、杭州、南昌、無錫等市場報價較年前基本持平，薄壁價格區間基本上維持在4450-4750元/噸。

市場方面：春節期間，華東地區無縫管市場價格多數持穩，其中聊城、臨沂市場部分商家及廠家初六開始陸續開工，華東其他市場開工基本上在初八之后，下游多數未開工。目前市場成交較弱。管廠報價多數持平，僅聊城市場部分主流管廠拉漲50元/噸。各地主流商家節前小幅補庫，目前社會庫存維持中位線水平，節后或繼續小幅累庫，主要以山東、江蘇市場增庫為主，其余市場庫存基本持平。今年山東區域部分主流企業初六正式開工，另外華東地區多數國營及長流程大型管廠春節期間維持正常生產，春節期間因物流停滯，部分管廠庫存有所增加，市場商家心態多數處于謹慎樂觀。綜合來看，華東地區無縫管價格或迎來小幅上漲。

【華北地區】

價格方面：春節期間華北地區無縫管價格暫穩運行，其中北京市場108*4.5mm無縫管價格報4490元/噸，天津市場報4400元/噸，滄州市場報4240元/噸。

市場方面：由于市場還未正式啟動，實單成交較少，商戶報價基本與前期持平，不少貿易商存在節后探漲意愿。庫存方面，節前主流貿易商少量補庫，鋼廠訂貨資源陸續到貨，社庫繼續增加。生產方面，放假期間，區域內長流程管廠基本以正常生產為主，調坯軋材加工企業進入檢修期，目前下游需求還未復蘇，加工企業復產時間基本在初八以后。綜上，華北市場需求端還未正式啟動，由于節前市場冬儲量不大，節后部分商戶仍會進行庫存補充，市場需求有待回暖，節后華北地區無縫管價格或有所走強。

【華南地區】

價格方面：節日期間無縫管價格變化不大，其中廣州市場無縫管108*4.5mm報4500元/噸，樂從市場108*4.5mm報4450元/噸，廣西市場108*4.5mm報4490元/噸。

市場方面：春節期間華南地區無縫管市場處于休市狀態，商家節前多于小年前后封庫放假，大多數商家預計在正月初八開工。目前市場庫存較節前放假總體變化不大，市場冬儲部分資源開工后將陸續到庫，后期庫存存在小幅增加可能，當地無縫管廠仍在停產檢修當中。結合節前管廠漲價頻繁，市場需求啟動暫需觀察，市場近幾日調價意愿或不強，預計節后華南地區無縫管價格或窄幅震蕩運行為主。

【華中地區】

價格方面：春節期間，華中地區無縫管價格整體持穩，長沙市場108*4.5mm無縫管報4450-4550元/噸，武漢市場108*4.5mm無縫管價格報44400-4560元/噸，鄭州市場108*4.5mm無縫管價格報4340-4400元/噸，

市場方面：大部分貿易商初九左右開工，春節前期，長沙、武漢、鄭州市場成交情況逐漸減弱，今年冬儲情況整體較去年變化偏低，節前部分冬儲資源陸續到庫，市場社會庫存小幅增加。華中地區主流管廠春節期間維持正常生產，管廠報價暫時持平，節前隨著冬儲資源陸續到庫，貿易商庫存成本降低，冬儲政策保價時間內，貿易商報價有下降趨勢，由于節后成交情況恢復緩慢，社會庫存或繼續小幅增加空間，目前市場商家心態多數處于謹慎樂觀。綜合來看，節后華中地區無縫管價格或有穩中偏強的趨勢。

【西南地區】

價格方面：春節期間價格暫穩，其中重慶市場108*4.5mm無縫管價格報4450元/噸，成都市場報4450元/噸，昆明市場報4540元/噸，貴陽市場報4470元/噸。

市場方面：春節期間西南地區無縫管市場變化不大，截至目前多數客戶尚未開業，春節期間市場基本無成交，重慶市場部分商戶與昨日開工，但基本并無成交，大部分初八過后商戶將陸續開工。庫存方面，目前市場庫存較節前變化不大，庫存整體處于中等偏上水平，開市后資源將陸續到貨，節后庫存有增加空間。由于節前原料價格堅挺，管廠冬儲政策力度一般，報價偏穩，貿易商謹慎觀望，冬儲量偏少。隨著節后工地陸續開工，需求增多，預計西南地區無縫管價格有望穩中趨強運行。

【西北地區】

價格方面：節日期間市場價格變化不大，主流市場中108*4.5mm西安報4280元/噸，蘭州報4380元/噸，烏魯木齊報4500元/噸。

市場方面：據了解，西北地區主流市場開工時間在初九左右，新疆開工略晚幾日。多數貿易商在節前適當補庫，社會庫存有所增加。因節前放假市場封庫，商家操作偏謹慎，加之下游開工時間不定，預計節后西北市場無縫管價格或暫穩觀望，開門紅概率不大。

【東北地區】

價格方面：遼寧市場108*4.5mm無縫管報4180-4250元/噸，長春市場108*4.5mm無縫管價格報4250-4300元/噸，哈爾濱市場108*4.5mm報4350-4400元/噸。

市場方面：春節期間，東北地區無縫管價格整體持穩，大部分貿易商初十左右開工，今年冬儲情況整體較去年變化情況不大，一月已有部分冬儲資源陸續到庫，市場社會庫存逐漸增加，管廠報價暫時持平。節日期間冬儲資源陸續到庫，節后東北地區氣溫仍是不易大范圍開工天氣，成交情況恢復緩慢，節后社會庫存或繼續小幅增加，主要成交恢復時間仍需等3月后期化凍之后。假期內，宏觀方面并未有利好需求政策，加上外圍市場有所擾動，基本面情況一般情況下，整體市場或有承壓，市場商家心態多數處于謹慎觀望。綜合來看，東北地區無縫管價格或有穩中偏弱的趨勢。