概述：2024年鋼市舉步維艱，江蘇優特鋼價格整體呈現階段式下跌的趨勢。宏觀方面，雖有預期加持，但持續時間較短且刺激乏力，市場價格表現不及預期；供給方面，2024年江蘇優特鋼產量較去年明顯上升，除了傳統優特鋼廠新增產能產線之外還有普轉優帶來的供應壓力；需求方面，下游訂單表現一般，需求不足抑制優特鋼價格上漲；原料方面，鐵礦價格不再強勢，焦煤焦炭累積五輪提降，整體表現弱勢，成本支撐力度不足。2025年江蘇優特鋼價格又將如何演繹，筆者將從以下多角度進行分析，以供大家參考：

一、2024年回顧

1.江蘇優特鋼市場價格走勢分析

圖1：江蘇優特鋼近三年價格走勢（單位：元/噸）

價格來看，以無錫淮鋼45#價格為例，2024年江蘇優特鋼均價3843元/噸同比下降342元/噸，降幅8.17%。從上圖可以看出，2024年行情大致分為分為三段。第一階段，從開年至3月中旬，受春節假期影響，市場尚未完全啟動，價格穩中有跌；4月至5月伴隨消費品以舊換新政策的利好推動，市場向好預期增強，價格迎來上漲；6至9月受外圍品種價格大跌影響，市場心態收緊，商家大多降價拋貨為主，鋼材價格再度下跌；9月底至10月初，伴隨政治局會議召開、積極財政政策和寬松貨幣政策等政策頒布，商家心態轉向積極，價格也隨著大幅上漲；10月中旬至12月，市場前期向好預期結束，季節性淡季來臨需求轉差，疊加宏觀面處在空窗期，使得價格重歸弱勢。

2、江蘇優特鋼供應情況

供應端來看，2024年江蘇優特鋼全樣本產量預計1334萬噸，同比增加78.95萬噸，增幅6.29%。從走勢圖不難看出，從2017年開始江蘇優特鋼廠產量逐年攀升，增幅最大的就是2020年和2024年。究其原因主要是建筑鋼材需求下降，建筑鋼材鐵水往制造業產品轉移的結果，一方面是傳統優特鋼廠新上產線較為集中，疊加部分綜合性鋼廠鐵水往優特鋼產品轉移；另一方面是普轉優鋼廠增加，越來越多的螺紋廠通過技術改造開始向優特鋼領域競爭。因為這兩方面的因素，導致2024年優特鋼產量創新高，而且通過我們調研，預計2025年普轉優還將持續，江蘇優特鋼產量也將繼續大幅增長，供應壓力仍將承壓。

3、優特鋼庫存情況

鋼廠庫存來看，江蘇優特鋼廠庫在3月年后沖高之后一直震蕩下行，其中7-9月份受鋼價大跌影響，庫存短暫性出現上升，隨后繼續震蕩走低。從三年廠庫規律可以看出目前江蘇優特鋼廠庫已經降至較低水平，繼續大幅下降的空間有限。截止12月底優特鋼廠庫36.88萬噸，月環比減少4.97萬噸，同比減少3.07萬噸。

4、下游情況

需求來看，眾所周知汽車還是優特鋼終端占比較大的行業，據中國汽車工業協會數據顯示，11月我國經濟形勢總體保持回升向好態勢，主要經濟指標進一步好轉，經濟運行中的積極因素在持續增多。汽車等行業產需較快釋放，企業搶抓政策支持機遇，并取得了良好的效果，汽車產銷環比同比繼續實現雙增長，月度產銷創歷史新高 。2024年11月，汽車產銷分別完成343.7萬輛和331.6萬輛，環比分別增長14.7%和8.6%，同比分別增長11.1%和11.7%。2024年1-11月，汽車產銷分別完成2790.3萬輛和2794萬輛，同比分別增長2.9%和3.7%。汽車產銷仍呈現環同比小幅增長的趨勢，短期對優特鋼的需求表現依然較好。

二、2025年江蘇優特鋼市場展望

1、2025年預計優特鋼還是好于建筑材的，所以“普轉優”將會持續推進，江蘇優特鋼鋼廠供應依然會處于上升的狀態。

2、庫存方面，2025年優特鋼廠庫存或高于去年，隨著越來越多鋼廠資源的流入，市場庫存預計較去年上升。

4、需求方面，汽車產銷比依然保持增長態勢，加之工程機械也進入了向好周期，預計2025年工業材需求依然有增長空間，對優特鋼需求有一定的促進作用。

綜合來看，隨著普轉優和傳統優特鋼廠新增產能產線來看，優特鋼整體產能依然處于上升周期，而需求方面，總需求逐漸減少，但制造業用鋼提高，對優特鋼需求有一定利好；原料進入長周期供需寬松格局，成本支撐減弱；所以我們預計25年江蘇優特鋼行情謹慎對待，不宜樂觀，整體價格重心依然下移為主。