【本周回顧】

供應(yīng)方面，本周五大鋼材品種供應(yīng)811.58萬噸，周環(huán)比降12.48萬噸，降幅為1.51%。鋼材品種總產(chǎn)量下降，其中建材產(chǎn)量下降，板材產(chǎn)量上升，主要是電爐企業(yè)出現(xiàn)大規(guī)模減產(chǎn)所致；本周五大鋼材總庫存1253.30萬噸，周環(huán)比增101.80萬噸，增幅8.84%，本周五大品種總庫存增庫，廠庫周環(huán)比增22.71萬噸，增幅6.40%，且社庫周環(huán)比增79.09萬噸，增幅9.93%。消費(fèi)方面，本周五大品種周消費(fèi)量為709.78萬噸，周環(huán)比降95.13萬噸，降幅為11.80%；其中建材消費(fèi)環(huán)比降31.9%，板材消費(fèi)降2.2%。本周五大品種中建材與板材消費(fèi)均有所減少，建材消費(fèi)降幅大于板材降幅。總體來說，從五大品種的數(shù)據(jù)來看，整體上呈現(xiàn)供需雙降的格局，庫存呈累庫狀態(tài)，基本面承壓。

【下周展望】

供應(yīng)方面，臨近春節(jié)假期，電爐大規(guī)模減產(chǎn)，產(chǎn)量明顯下降，后續(xù)隨著春節(jié)假期結(jié)束，鋼廠會不同程度地復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)量逐漸增加；需求方面，據(jù)百年建筑調(diào)研，樣本建筑工地資金到位率均值約為66%，建筑工地資金到位率一般，但臨近春節(jié)假期，工人陸續(xù)回鄉(xiāng)，項(xiàng)目停工，需求減弱；庫存方面，進(jìn)入淡季，需求降幅大于產(chǎn)量降幅，庫存逐漸累積。綜合來看，目前假期臨近，需求較弱，逐漸累庫，后續(xù)隨著節(jié)后工人返崗，項(xiàng)目逐漸開展，需求回暖，預(yù)計(jì)節(jié)前的鋼價或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行。

【重要關(guān)注】

1、天氣：中央氣象臺今晨發(fā)布寒潮藍(lán)色預(yù)警，從今天開始到除夕節(jié)前（23-27日），受寒潮天氣影響，我國自西向東自北向南大部地區(qū)氣溫將出現(xiàn)大幅下降，北方地區(qū)有大風(fēng)及降雪天氣。其中今明兩天，新疆北部、西藏北部、青海西部、甘肅西部和東北部、寧夏南部等地將先后降溫8～10℃，部分地區(qū)降溫可達(dá)12℃以上。新疆北部、西北地區(qū)東部、西藏大部、青海中南部、川西高原等地有5～7級風(fēng)、陣風(fēng)7～10級。

2、宏觀&產(chǎn)業(yè)：第一，特朗普于2025年1月20日正式宣誓就職，后續(xù)持續(xù)關(guān)注特朗普出臺的相關(guān)政策；第二，2024年，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資約10.03萬億元，比上年下降10.6%；房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積約73.32億平方米，比上年下降12.7%；房屋新開工面積約7.39億平方米，下降23.0%；房屋竣工面積約7.37億平方米，下降27.7%。

3、水泥&砂石：水泥：截至1月21日，本周全國水泥出庫量225.5萬噸，環(huán)比下降16.1%，年同比下降47.8%；基建水泥直供量158萬噸，環(huán)比下降7.1%，年同比下降3.7%；砂石：截至2025年1月22日，據(jù)百年建筑網(wǎng)調(diào)研，本周全國砂石礦山和加工廠樣本企業(yè)總開機(jī)率為53.51%，本周砂石礦山和加工廠樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為26.38%。

螺紋方面，供應(yīng)方面，本周螺紋鋼產(chǎn)量繼續(xù)下降，合計(jì)減量19.16萬噸。減產(chǎn)主要集中在華東、華南地區(qū)，隨著電爐企業(yè)上周開始出現(xiàn)大規(guī)模減產(chǎn)，兩區(qū)域合計(jì)減量超過19萬噸。其他地區(qū)產(chǎn)量基本維持穩(wěn)定，華中由于個別鋼廠復(fù)產(chǎn)產(chǎn)量略有增加。線盤方面，本周線盤產(chǎn)量周環(huán)比由增轉(zhuǎn)降，合計(jì)減量0.15萬噸。分區(qū)域來看，減量主要集中在華東地區(qū)，合計(jì)減少2.54萬噸，主要是相應(yīng)短流程鋼廠均進(jìn)入春節(jié)停產(chǎn)周期，其余華中、華南、西南區(qū)域減量依次遞減；西北區(qū)域產(chǎn)量周環(huán)比持平；華北區(qū)域產(chǎn)量有增，東北增幅最大為1.67萬噸。熱卷方面，本周熱軋產(chǎn)量上升，鋼廠實(shí)際產(chǎn)量為322.64噸，周環(huán)比上升2.45萬噸，增幅集中在華東地區(qū)，主要是因?yàn)镾G復(fù)產(chǎn)之后提高產(chǎn)量。

螺紋方面，鋼廠庫存方面，本周廠庫明顯累積，環(huán)比增加11.35萬噸。分區(qū)域看，受到節(jié)前商家放假影響，銷售停滯，鋼廠訂單快速減少，除東北、華北廠庫略有下降外，其他地區(qū)鋼廠均處于累庫狀態(tài)，華東、西南尤為明顯。線盤方面，本周廠庫增幅擴(kuò)大，合計(jì)增量8.01萬噸。分區(qū)域來看，西南區(qū)域鋼廠庫存增幅最大達(dá)3.79萬噸，這與其停產(chǎn)時間最晚相關(guān)，其余華北、華東、華南、西北、華中區(qū)域廠庫增量依次遞減；東北區(qū)域廠庫周環(huán)比持平。熱卷方面，廠內(nèi)庫存較上周有所上升，主要增幅在華東、北方地區(qū)，原因是正常累庫。

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，建材方面，以螺紋鋼為例，從三大區(qū)域來看，華東地區(qū)、北方地區(qū)、南方地區(qū)均有所增庫，北方地區(qū)周環(huán)比增庫17.91萬噸，南方大區(qū)周環(huán)比增庫5.08萬噸，華東地區(qū)周環(huán)比增庫22.88萬噸；從七大區(qū)域來看，除華南外降庫，其他大區(qū)均增庫，目前華東、華中、西南、華北、西北、東北六個區(qū)周環(huán)比分別增庫22.88萬噸、2.52萬噸、3.43噸、11.74萬噸、0.09萬噸、6.08萬噸；熱卷方面，從三大區(qū)域來看，全國庫存周環(huán)比增19.37萬噸，華東地區(qū)、南方大區(qū)、北方地區(qū)均增庫，周環(huán)比增5.68萬噸、11.30萬噸、2.40萬噸；從七大區(qū)域來看，除東北降庫0.38萬噸，其他地區(qū)均增庫，其中華南、華東增庫最為明顯，周環(huán)比增庫9萬噸、5.68萬噸。

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，本周五大品種庫存總量為1253.3萬噸，周環(huán)比增101.8萬噸，增幅8.8%。其中建材庫存周環(huán)比增71.75萬噸，增幅14.1%；板材庫存周環(huán)比增30.05萬噸，增幅4.7%。上期五大品種庫存總量為1151.5萬噸，周環(huán)比增19.15萬噸，增幅1.7%。其中建材庫存周環(huán)比增7.89萬噸，增幅1.6%；板材庫存周環(huán)比增11.26萬噸，增幅1.8%。

【附件：五大品種周消費(fèi)量季節(jié)性變化】

免責(zé)聲明：Mysteel力求使用的信息準(zhǔn)確、信息所述內(nèi)容及觀點(diǎn)的客觀公正，但并不保證其是否需要進(jìn)行必要變更。Mysteel提供的信息僅供客戶決策參考，并不構(gòu)成對客戶決策的直接建議，客戶不應(yīng)以此取代自己的獨(dú)立判斷，客戶做出的任何決策與Mysteel無關(guān)。