2024年全國鋼坯市場在基本面壓力與宏觀調控并存的局面下，鋼坯市場價格呈寬幅震蕩走勢，整體價格重心下移。目前正值2025年初，小年前后，產業鏈客戶陸續放假。鋼廠成品材訂單尚可，鋼坯供應相對低位，庫存遠低于去年同期水平，今年與往年相比，供需數據表現如何？對于而節后鋼坯市場走勢又將如何呢？具體如下：

?

一、鋼坯價格以及歷年鋼坯鎖價時間節點

截止至到1月23日， 唐山鋼坯出廠價格3550元/噸，較1月初相比上調40元/噸，鋼坯倉儲現貨價格3150元/噸，較1月初相比上調30元/噸。 江陰市場價格3180元/噸，較1月初相比上調30元/噸。我們先回顧一下歷年鋼坯價格的鎖價時間節點。

?

二、供應：供應較去年同期處于低位水平

Mysteel調研247家鋼廠高爐開工率77.18%，環比上周持平，同比去年增加0.95個百分點?；高爐煉鐵產能利用率84.28%，環比上周增加0.04個百分點?，同比去年增加1.30個百分點；鋼廠盈利率50.22%，環比上周減少0.43個百分點，同比去年增加23.81個百分點；日均鐵水產量?224.48萬噸，環比上周增加0.11萬噸，同比去年增加2.57萬噸。

本周唐山及周邊30家樣本企業鋼坯日外賣量約2.94萬噸，周環比減少0.45萬噸。本周軋線復產集中個別廠家電爐檢修，鋼坯外賣減量明顯。節后隨著個別廠家爐子復產，產量逐步恢復正常水平，鋼坯外賣小幅增量為主。預計鋼坯日外賣量或進一步增量至3.5萬噸。

?

?

三、需求：調坯廠內成品庫存及鋼坯庫存雙高

目前調坯廠內鋼坯庫存及成品庫存保持較去年同期保持高位水平。唐山44家調坯企業廠內鋼坯庫存為46.32萬噸，周環比降幅12.47%。調研周期內，隨著春節臨近，唐山地區調坯軋鋼廠多開始停產放假，對鋼坯采購有限，部分在產調坯軋鋼廠消耗廠內鋼坯庫存為主，目前廠內鋼坯庫存高于去年同期，但整體鋼坯冬儲量有限。唐山44家調坯廠調研周期內合計成品庫89.3萬噸，周環比減少4.78萬噸，其中型鋼86.2萬噸，周環比減4.78萬噸。調研周期內，隨著春節臨近，大部分調坯軋鋼鋼廠停產檢修，加之市場處于半休市狀態，下游終端采購情緒減弱，廠內成品材庫存小幅下降。

華東地區樣本調坯軋鋼企業48條軋線本周產量10.65萬噸，周環減少4.28萬噸；產能利用率18.45%，周環比減少7.41%；廠內成品庫存6.41萬噸，周環比減少0.15萬噸。整體來看，調坯軋鋼廠內成品庫存保持低位，廠內鋼坯庫存處于中等偏上水平，后期隨著節后復工，或先以消化廠內鋼坯庫存為主。

?

?

四、庫存：社庫緩慢累庫，港口增量主要在于出口訂單

目前全國鋼坯庫存較去年處于低位水平，截止Mysteel調研：全國鋼坯庫存107.83萬噸，周環比增加3.53&。年同比減少36.26%。分區域來看，唐山鋼坯庫存較去年同期減少25.82%，其中唐山港口80%的鋼坯都是集港出口量，且加上倉庫里邊套保資源占比較多，整體可流動的資源并不多。從華東庫存來看，其中少了部分廠家資源集港出口的量，整體來看過泊到軋鋼廠的量增多。臨近春節，下游陸續停產增多，廠家部分資源直發受阻被動入庫為主，但今年整體來看鋼廠成品材利潤尚可，對應的鋼坯外賣量減少，可累庫資源占比較去年有所減少，正常水平在1.5-2萬噸的速度累庫，今年預計貨在1萬噸左右的速度累庫，預計節后唐山鋼坯主流倉庫鋼坯庫存在110萬噸左右。

?

?

五、總結：

從目前行情來看，鋼坯基本面矛盾并不突出。供應方面，節后雖存小幅增量預期，但考慮到終端庫存壓力不大，且成品利潤空間相對較可，故鐵水仍以流向成品為主，而鋼坯相對增幅空間有限；需求方面，隨著下游調坯企業復工復產，整體需求量呈現增勢，但考慮到整體廠內庫存偏高，需求恢復速度或相應受限；庫存方面，今年整體庫存基數低于去年，庫存消化壓力較小，對價格底部存支撐；宏觀方面，后期國內政策預期依舊偏利多，廠商心態相對較可。因此綜合來看，節后價格還是有望上漲，但幅度有限，謹慎看多。

最后，祝各位鋼鐵同仁，2025萬事順遂，財運亨通！