概述：回顧2024年無縫管市場表現(xiàn)，在國內(nèi)有效需求不足的背景下，無縫管市場均價明顯下移，行業(yè)利潤收窄，市場需求收縮，行業(yè)競爭有所加劇，全年僅有出口保持強勁態(tài)勢。春節(jié)假期臨近，無縫管商家冬儲意愿一般，心態(tài)偏向謹慎，節(jié)后行情將如何變化，下文筆者對節(jié)后行情進行簡單展望。

一、無縫管均價處于相對低位 節(jié)后兩周內(nèi)上漲概率較大

回顧2024年全國無縫管價格表現(xiàn)來看，全年呈現(xiàn)震蕩下行態(tài)勢，只有4月、9月份價格呈現(xiàn)一定小幅反彈。截至2025年1月21日，全國無縫管均價報4443元/噸（108*4.5mm），春節(jié)前價格處于近三年低位水平，從歷史價格水平來看，短期價格支撐力度較強。

從近五年春節(jié)前后價格表現(xiàn)來看，只有2020年春節(jié)后一周，后兩周出現(xiàn)明顯下跌，有四年春節(jié)后兩周內(nèi)價格表現(xiàn)上漲態(tài)勢，從歷史規(guī)律來看，春節(jié)后兩周之內(nèi)價格穩(wěn)中上漲的概率較大。節(jié)后兩周之后下跌的概率增加。

圖1：無縫管108*4.5全國均價季節(jié)性分析（單位：元/噸）

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表一：近五年春節(jié)前后全國無縫管市場均價變化（單位：元/噸）

二、原料成本支撐較強

春節(jié)前鐵礦石、雙焦等原材料價格明顯拉漲，導(dǎo)致管坯價格維持相對高位，截至1月21日，山東管坯價格維持在3400元/噸附近。管坯作為無縫管的主要原料，成本對無縫管價格形成有力的支撐。管廠在成本壓力下，利潤維持低位，管廠挺價意愿較強，在一定程度上限制了無縫管價格的下行空間，因此節(jié)后管廠推動價格上漲意愿較強。

圖2：山東管坯價格（單位：元/噸）

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三、低供應(yīng)、低庫存提供價格支撐

根據(jù)mysteel調(diào)研春節(jié)期間管廠供應(yīng)情況來看，停產(chǎn)天數(shù)、產(chǎn)量同比增加明顯，2025年春節(jié)期間平均停產(chǎn)天數(shù)同比增加11.15天、影響產(chǎn)量同比增加29.08萬噸；其中華東地區(qū)影響產(chǎn)量同比增幅明顯、東北地區(qū)停產(chǎn)天數(shù)同比增幅明顯、華北地區(qū)停產(chǎn)天數(shù)及影響產(chǎn)量同比有所下降。調(diào)研結(jié)果可以看出2025年春節(jié)期間管廠停產(chǎn)及天數(shù)影響產(chǎn)量增幅較大，供應(yīng)下降幅度較大；并且節(jié)后供應(yīng)復(fù)產(chǎn)偏緩慢，因此供應(yīng)端有利于對節(jié)后價格有一定支撐。

從整體庫存情況來看，今年管廠放假普遍偏早，且減產(chǎn)力度大于往年，疊加部分主流市場像臨沂、聊城等地年前環(huán)保影響管廠庫存量處于偏低水平。另外從今年調(diào)研商家冬儲情況來看，多數(shù)商家沒有主動冬儲意向，2025年春節(jié)前夕，Mysteel調(diào)研124家樣本貿(mào)易企業(yè)中，愿意冬儲的比例為44%，不愿意冬儲的比例為56%，貿(mào)易商多數(shù)沒有明顯冬儲意向，多以維持低位庫存操作為主，因此社會庫存維持相對低位。

表二：近兩年春節(jié)期間樣本管廠停產(chǎn)及影響產(chǎn)量情況

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四、需求端有所復(fù)蘇?但進度相對偏慢

2025年春節(jié)后需求端或迎來一定復(fù)蘇，基建項目啟動，各地基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目將陸續(xù)復(fù)工，在國家穩(wěn)增長政策的持續(xù)推動下，交通、能源、水利等領(lǐng)域的重大項目有望加快建設(shè)進度，對無縫管的需求將逐漸釋放。制造業(yè)需求回暖，制造業(yè)在機械制造、汽車制造等行業(yè)對無縫管的需求較為穩(wěn)定，春節(jié)后隨著企業(yè)生產(chǎn)的恢復(fù)和訂單的增加，對無縫管的采購量也將相應(yīng)上升。整體來看，無縫管需求量會有一定的釋放，但是下游工地通常會緩慢復(fù)工，節(jié)后主要無縫管需求還是以貿(mào)易流通為主。

五、春節(jié)后無縫管價格或迎“開門紅”行情

從宏觀角度來看，宏觀政策相對偏向利好，近期全國各省2024年度工作報告陸續(xù)出爐，各地政府對2025年經(jīng)濟預(yù)期向好，2025年宏觀政策的逐步落地給節(jié)后市場帶來積極的預(yù)期，實施積極財政政策，加大基建投資，以及寬松貨幣政策以及重要會議的召開，對于節(jié)后無縫管價格或形成一定支撐。

從心態(tài)方面來看，節(jié)前伴隨著市場小幅拉漲，市場心態(tài)有所回暖。

綜合來看，春節(jié)后無縫管市場在供應(yīng)端收緊、需求端復(fù)蘇、市場心態(tài)回暖以及宏觀政策利好等多方面因素的共同作用下，無縫管價格或?qū)⒂瓉黹_門紅，呈現(xiàn)震蕩上漲態(tài)勢。然而，市場仍存在一些不確定性因素，如美國新政府對華政策，海外經(jīng)濟復(fù)蘇進程、貿(mào)易摩擦以及國內(nèi)需求復(fù)蘇進度等，這些因素可能會對無縫管價格的上漲幅度以及價格持續(xù)性產(chǎn)生一定的影響。

風(fēng)險警示，對無縫管生產(chǎn)企業(yè)，可以合理安排生產(chǎn)計劃，根據(jù)市場需求調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和產(chǎn)量；對于貿(mào)易商，可以把握市場機會，合理控制庫存，降低經(jīng)營風(fēng)險，提高客戶服務(wù)。