2025年新春佳節即將到來，國內大多數建筑鋼材市場基本休市，成交量將至冰點的同時市場價格也基本步入企穩。對于節后走勢市場分歧較大，下面筆者從現貨價格、冬儲政策、產量以及庫存幾個方面進行簡單對比分析。

首先，市場價格同比大幅下降，冬儲安全邊際提升。按照目前市場價格來測算，對比2024年春節前云南建筑鋼材價格大幅下降500元/噸，為近四年以來的最低水平。如果單純從成本對比以及價格下跌想象空間來看，目前的價格的安全邊際要比2024年高。

其次，歷年節后開門紅概率較大。我們從表格中可以看出，2020年以來，春節后前兩周市場價格均能走出平穩或者開門紅的趨勢，排除2020年的特殊年份，多數年份在節后六周價格呈現上漲走勢。考慮到2024年以來國內建筑鋼材市場整體供需矛盾加劇，2025年預期不宜過于樂觀，但是從歷史對比來看，節后價格仍有機會開門紅。

再次，云南建筑鋼材市場庫存同比偏低。2025年前三周云南建筑鋼材庫存維持在55萬噸左右，對比2024年同期低10萬噸左右，按照農歷同比庫存低近20萬噸；目前省內鋼廠日產3萬噸左右，節后第一周庫存預計增加至90萬噸左右，節后庫存峰值預計在3月上旬，將達到110萬噸左右。

最后，節前金融市場偏強利好節后。我們可以看到，近幾個工作日金融期貨市場觸底反彈，從最低點3184點連續上漲至最高3391點，累計漲幅超過200點，現貨市場價格受此影響紛紛上漲，考慮到節日臨近市場需求轉弱影響，市場推漲未產生蝴蝶效應，但是卻也為節后市場價格打下了基礎。

綜合以上分析，在絕對價格同比大幅偏低的情況下，鋼廠產量不高的同時庫存同比偏低，加之節前宏觀面偏強，金融資本市場回暖，預計2025年春節后云南建筑鋼材市場將迎來開門紅。但我們也需要警惕，節后云南市場建筑鋼材絕對庫存還是偏高的，若市場需求啟動緩慢，則廠商將面臨短暫的累庫壓力，價格或因部分渠道資金壓力釋放而引起擠兌拋售風險。最后，在此也給云南鋼鐵行業的老鐵們拜個早年，祝大家生意興隆、闔家幸福、蛇年大吉、萬事如意。