1月份河南建筑鋼材價格呈現先抑后揚走勢，截至1月21日，河南省以鄭州市場為例主流螺紋鋼市場價格3240-3370元/噸，較1月初下跌60元/噸。隨著春節假期臨近，市場貿易商陸續離市，終端需求降至低位，目前處于有價無市狀態。展望春節過后的市場行情，筆者認為節后河南建材價格存在季節性拉漲，但是下行風險仍存，大家需警惕行情波動。

目前來看，支持春節過后河南建筑鋼材出現拉漲行情因素有：市場冬儲力度較低；各鋼廠建筑鋼材產能利用率偏低；成本支撐下，廠商挺價意愿強。

首先，從目前河南省建筑鋼材市場冬儲情況來看，今年市場上冬儲訂貨量基本低于歷年同期。統計到的樣本鋼廠對河南地區建筑鋼材訂貨量不到20萬噸，低于去年同期訂貨量28萬噸左右。今年鋼廠自儲比例較去年下降，各鋼廠提前停產或者轉產其它高效益品種，以緩解建筑鋼材冬儲意愿低所導致的累庫壓力。從冬儲的客戶來看，今年商家對于冬儲參與積極度普遍較低，代理商完成任務量后把資源分散給市場經銷商，維持低庫存或者無庫存過年；中小型客戶參與度繼續下降，普遍對后市行情不看好，隨行就市來確保自身效益。如此看來，市場資源有限將一定程度上抑制低價拋貨行為出現。

其次，從鋼廠生產情況來看，截止到1月21日河南省建筑鋼材鋼廠僅三家處于不飽和生產狀態，其余均停產檢修，現螺紋開工率16.67%，產能利用率15.43%；盤線開工率57.14%，產能利用率37.38%，處于低位水平。從目前調研所知，春節期間也僅有三家鋼廠維持生產，其余要等正月十五以后才復產，若省內鋼廠按計劃進行停產檢修，2025春節期間預計影響螺紋鋼日均產量合計為3.68萬噸，影響線盤日均產量合計為0.79萬噸。在低產低庫存情況下，預計節后主流鋼廠廠庫壓力表現一般，挺價意愿較為強烈。

再者，目前河南主流螺紋鋼價格3240-3370元/噸，而商家冬儲到貨成本也處于3220-3240元/噸區間，結合今年冬儲時間、下游需求以及冬儲意愿情況，節前市場價格拉漲幅度有限，價格基本也貼于成本價。另外考慮到，資金利息成本，實際冬儲拿貨成本增加，同時各商家手上冬儲庫存偏低，壓力尚小，故節后商家低價出貨意愿偏低。

當然，除了一些積極因素支撐節后河南省建材出現開門紅行情之外，存在的一些下行風險更需要大家警惕。雖然2024年房地產促需求、控供應、去庫存的政策頻發，但去庫存仍存在一定壓力，同時在政策嚴控增量的背景下，房地產投資端與新開工端或仍表現低迷，地產用鋼量將繼續減少。

綜合來看，在低產量、低庫存情況下，廠商漲價意愿較強，同時3月份的重要會議預期也將一定程度上將支持節后價格上漲；但仍值得關注的是，需求釋放情況，另外鋼廠在利潤走擴后是否增產，謹防出現沖高回落風險。