一、概述

本周期螺偏強(qiáng)運(yùn)行，現(xiàn)貨市場(chǎng)跟漲為主，下游市場(chǎng)逢低補(bǔ)庫(kù)調(diào)坯成品材低價(jià)成交上量，軋鋼廠對(duì)鎖利潤(rùn)采坯為主。

表-1 全國(guó)鋼坯部分城市價(jià)格（單位：元/噸）

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二、全國(guó)鋼坯基本面分析

1、鋼廠生產(chǎn)情況

（1）鋼坯成本

調(diào)研結(jié)果顯示：本周唐山主流樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為2328元/噸，平均鋼坯含稅成本3100元/噸，周環(huán)比下調(diào)11元/噸，與1月17日當(dāng)前普方坯出廠價(jià)格3080元/噸相比，鋼廠平均虧損20元/噸，周環(huán)比減少161元/噸。

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圖-1 唐山普方坯樣本鋼廠調(diào)研成本走勢(shì)圖

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圖-2 唐山普方坯樣本鋼廠毛利走勢(shì)圖

2、鋼企鋼坯供需量統(tǒng)計(jì)

供應(yīng)端，Mysteel調(diào)研： 本周唐山及周邊23家樣本企業(yè)鋼坯日外賣量約3.39萬(wàn)噸，周環(huán)比減少0.9萬(wàn)噸。調(diào)研周期內(nèi)鋼坯外賣下降，熱卷和中板軋線復(fù)產(chǎn)以及提產(chǎn)，鐵水向成品材傾斜；雖然個(gè)別前期輪修高爐復(fù)產(chǎn)鋼坯外賣有恢復(fù)但整體水平仍低，預(yù)計(jì)下周復(fù)產(chǎn)高爐產(chǎn)量恢復(fù)至正常水平，外賣量或小幅增加。

需求端，Mysteel調(diào)研：本周本周唐山44家樣本調(diào)坯軋鋼企業(yè)平均日消耗鋼坯量約3.32萬(wàn)噸，周環(huán)比增加0.64萬(wàn)噸。調(diào)研周期內(nèi)調(diào)坯軋鋼廠開工率和產(chǎn)能利用率上升鋼坯需求少量恢復(fù)，主要是前期因出貨以及利潤(rùn)停產(chǎn)的調(diào)坯軋鋼廠軋線短暫性復(fù)產(chǎn)補(bǔ)充成品材庫(kù)存，預(yù)計(jì)小年前后大部分調(diào)坯軋鋼廠將停產(chǎn)放假，后期鋼坯需求下降為主。

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圖-1?唐山鋼廠鋼坯供需變化走勢(shì)圖

表-2 唐山調(diào)坯軋材企業(yè)本周生產(chǎn)情況

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圖-2?唐山型鋼廠成品庫(kù)存變化趨勢(shì)圖

華東地區(qū)樣本調(diào)坯軋鋼企業(yè)48條軋線本周產(chǎn)量14.93萬(wàn)噸，周環(huán)增加0.13萬(wàn)噸；產(chǎn)能利用率25.86%，周環(huán)比增加0.22%；廠內(nèi)成品庫(kù)存6.56萬(wàn)噸，周環(huán)比減少0.03萬(wàn)噸。

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圖-5? 華東地區(qū)調(diào)坯軋材合計(jì)廠內(nèi)庫(kù)存圖

圖-6?? 華東地區(qū)調(diào)坯軋材合計(jì)產(chǎn)量圖

3、鋼坯庫(kù)存變化

唐山市場(chǎng)：本周唐山主要倉(cāng)庫(kù)及港口同口徑鋼坯庫(kù)存94.78噸，周環(huán)比增加2.73萬(wàn)噸，較去年同期減少29.62%。調(diào)研周期內(nèi)整體社庫(kù)小幅增量，前期受價(jià)格走弱影響小幅累庫(kù)，近幾日軋鋼廠成品材出貨上量提貨顯積極，庫(kù)存下降；港口方面增量在于內(nèi)貿(mào)資源集港出口。

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圖-7?唐山主流倉(cāng)庫(kù)及港口庫(kù)存圖

唐山44家調(diào)坯企業(yè)廠內(nèi)鋼坯庫(kù)存為52.92萬(wàn)噸，周環(huán)比增幅10.37%。調(diào)研周期內(nèi)調(diào)坯成品材出貨上量，軋鋼廠積極采坯對(duì)鎖利潤(rùn)，加之個(gè)別軋鋼廠復(fù)產(chǎn)采坯，整體廠內(nèi)鋼坯庫(kù)存增量為主。

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圖-8?唐山調(diào)坯廠內(nèi)鋼坯庫(kù)存變化趨勢(shì)圖

華東市場(chǎng)：華東地區(qū)主流港口鋼坯庫(kù)存8.76萬(wàn)噸，周環(huán)比增加0.68萬(wàn)噸，較上月同期減少2.92萬(wàn)噸，較去年同減少21.84萬(wàn)噸。

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圖-9?華東地區(qū)主流港口鋼坯庫(kù)存圖

三、下周市場(chǎng)預(yù)判

總結(jié)：從目前來(lái)看，鋼坯基本面維持緊平衡的狀態(tài)，雖然下周個(gè)別高爐有復(fù)產(chǎn)預(yù)期，但仍維持在偏低水平，增量有限。臨近年底，23號(hào)前后下游調(diào)坯廠陸續(xù)放假，開工率和產(chǎn)能利用率將逐漸下降，對(duì)坯需求存縮量預(yù)期。同時(shí)當(dāng)前市場(chǎng)正套冬儲(chǔ)仍是主旋律，以上因素或?qū)?dòng)鋼坯庫(kù)存逐漸累庫(kù)。宏觀消息利好已出，下周國(guó)內(nèi)外政策存不確定性，因此整體市場(chǎng)還是偏謹(jǐn)慎。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)下周鋼坯價(jià)格或?qū)⑾葷q后震蕩運(yùn)行。