一、概述

本周期螺偏強運行，現(xiàn)貨市場跟漲為主，下游市場逢低補庫調(diào)坯成品材低價成交上量，軋鋼廠對鎖利潤采坯為主。

表-1 全國鋼坯部分城市價格（單位：元/噸）

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二、全國鋼坯基本面分析

1、鋼廠生產(chǎn)情況

（1）鋼坯成本

調(diào)研結果顯示：本周唐山主流樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為2328元/噸，平均鋼坯含稅成本3100元/噸，周環(huán)比下調(diào)11元/噸，與1月17日當前普方坯出廠價格3080元/噸相比，鋼廠平均虧損20元/噸，周環(huán)比減少161元/噸。

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圖-1 唐山普方坯樣本鋼廠調(diào)研成本走勢圖

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圖-2 唐山普方坯樣本鋼廠毛利走勢圖

2、鋼企鋼坯供需量統(tǒng)計

供應端，Mysteel調(diào)研： 本周唐山及周邊23家樣本企業(yè)鋼坯日外賣量約3.39萬噸，周環(huán)比減少0.9萬噸。調(diào)研周期內(nèi)鋼坯外賣下降，熱卷和中板軋線復產(chǎn)以及提產(chǎn)，鐵水向成品材傾斜；雖然個別前期輪修高爐復產(chǎn)鋼坯外賣有恢復但整體水平仍低，預計下周復產(chǎn)高爐產(chǎn)量恢復至正常水平，外賣量或小幅增加。

需求端，Mysteel調(diào)研：本周本周唐山44家樣本調(diào)坯軋鋼企業(yè)平均日消耗鋼坯量約3.32萬噸，周環(huán)比增加0.64萬噸。調(diào)研周期內(nèi)調(diào)坯軋鋼廠開工率和產(chǎn)能利用率上升鋼坯需求少量恢復，主要是前期因出貨以及利潤停產(chǎn)的調(diào)坯軋鋼廠軋線短暫性復產(chǎn)補充成品材庫存，預計小年前后大部分調(diào)坯軋鋼廠將停產(chǎn)放假，后期鋼坯需求下降為主。

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圖-1?唐山鋼廠鋼坯供需變化走勢圖

表-2 唐山調(diào)坯軋材企業(yè)本周生產(chǎn)情況

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圖-2?唐山型鋼廠成品庫存變化趨勢圖

華東地區(qū)樣本調(diào)坯軋鋼企業(yè)48條軋線本周產(chǎn)量14.93萬噸，周環(huán)增加0.13萬噸；產(chǎn)能利用率25.86%，周環(huán)比增加0.22%；廠內(nèi)成品庫存6.56萬噸，周環(huán)比減少0.03萬噸。

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圖-5? 華東地區(qū)調(diào)坯軋材合計廠內(nèi)庫存圖

圖-6?? 華東地區(qū)調(diào)坯軋材合計產(chǎn)量圖

3、鋼坯庫存變化

唐山市場：本周唐山主要倉庫及港口同口徑鋼坯庫存94.78噸，周環(huán)比增加2.73萬噸，較去年同期減少29.62%。調(diào)研周期內(nèi)整體社庫小幅增量，前期受價格走弱影響小幅累庫，近幾日軋鋼廠成品材出貨上量提貨顯積極，庫存下降；港口方面增量在于內(nèi)貿(mào)資源集港出口。

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圖-7?唐山主流倉庫及港口庫存圖

唐山44家調(diào)坯企業(yè)廠內(nèi)鋼坯庫存為52.92萬噸，周環(huán)比增幅10.37%。調(diào)研周期內(nèi)調(diào)坯成品材出貨上量，軋鋼廠積極采坯對鎖利潤，加之個別軋鋼廠復產(chǎn)采坯，整體廠內(nèi)鋼坯庫存增量為主。

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圖-8?唐山調(diào)坯廠內(nèi)鋼坯庫存變化趨勢圖

華東市場：華東地區(qū)主流港口鋼坯庫存8.76萬噸，周環(huán)比增加0.68萬噸，較上月同期減少2.92萬噸，較去年同減少21.84萬噸。

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圖-9?華東地區(qū)主流港口鋼坯庫存圖

三、下周市場預判

總結：從目前來看，鋼坯基本面維持緊平衡的狀態(tài)，雖然下周個別高爐有復產(chǎn)預期，但仍維持在偏低水平，增量有限。臨近年底，23號前后下游調(diào)坯廠陸續(xù)放假，開工率和產(chǎn)能利用率將逐漸下降，對坯需求存縮量預期。同時當前市場正套冬儲仍是主旋律，以上因素或將帶動鋼坯庫存逐漸累庫。宏觀消息利好已出，下周國內(nèi)外政策存不確定性，因此整體市場還是偏謹慎。綜合來看，預計下周鋼坯價格或將先漲后震蕩運行。