在2024年初鋼材市場冬儲貿易商大量虧損的情況下，年末冬儲更為降溫。據調研顯示，市場商家對此次冬儲的心理價位在3100-3200元/噸左右，截止目前了解到的市場情況反映，今年市場貿易商冬儲采購量遠低于往年冬儲規模，且冬儲進程仍相對較為緩慢，仍有部分鋼廠未明確冬儲政策，部分代理也仍認為目前現貨價格較高，持謹慎觀望態度。對于今年冬儲意愿較弱的原因，本文試從冬儲避險心態、鋼廠排產情況、商戶資金狀況三個角度進行簡要分析。

一、冬儲避險情緒強烈

回顧去年冬儲行情，節前市場價格走高，貿易商冬儲成本在3750-3850元/噸之間，受節后行情波動影響，市場需求遠不及預期，累庫壓力較大，價格持續回落之下，選擇冬儲的貿易商幾乎都大幅虧損，受此情況影響，今年貿易商冬儲規模銳減，對冬儲多持謹慎觀望態度或僅以按需采購為主。部分明確計劃冬儲的商戶中，據代理商反饋，除任務量考核的因素外，該部分商戶中有較穩定的下游工程合作項目，需要冬儲備量，而非囤貨博弈心態。其余少量拿貨的貿易商則以實際需求為考量在低價節點適量備貨。因此無論是主動冬儲亦或是被動冬儲的商戶整體規模都有所縮減，冬儲的風險性讓商戶更為謹慎。

二、鋼廠排產減量

近期河南省內鋼廠產能利用率處于年內低位，部分鋼廠也計劃將生產重心轉移至其他品種，受低排產、低需求等情況影響，鋼廠對代理商的任務量有所減少，減輕了貿易商的壓力。部分已出冬儲政策的鋼廠也表示對全部區域或公共區域的貿易商采購量不進行考核；也有鋼廠表示暫無明確冬儲政策，代理亦可拿貨，按當天價格結算等。因而市場供應量的明顯下降也使被動冬儲的規模也有所縮減。

三、資金限制

據調研顯示，下游工程企業資金到位情況普遍較弱，貿易商反饋企業回款進度一般，部分施工項目賬期有所延后，導致貿易商現金流不夠寬松，此外，今年對鋼材冬儲做資金托盤業務的公司有所減少，且有不少轉為其他品種做資金托盤業務，貿易商反饋建材份額減少，導致部分商戶采購資金比較緊張，疊加倉儲成本問題，部分商戶表示對冬儲信心不夠，不會將過多的資金用于冬儲采購。

綜上所述，目前市場商戶對冬儲的計劃更為保守，且對節后行情看法不一，小部分持看漲心態的商家認為目前市場價格已幾乎接近成本線，若是鋼廠繼續維持低產能生產，節后需求可能沒有過多深跌的空間，若需求有一定恢復，供應無法滿足實際需求，那么市場很可能出現一波上漲行情；大部分商家持謹慎觀望態度，目前房地產行業不景氣，若冬儲采購后鋼廠轉而增產，疊加現階段需求持續疲弱，價格依然難言樂觀。因此冬儲要結合市場需求與公司資金狀況合理決策，保證資金流的情況下謹慎應對市場行情變化，減少投資風險。