概述：回顧12月份行情，截止到發(fā)稿，鋼坯出廠價(jià)格月環(huán)比下調(diào)70元/噸，川渝型鋼成品材（以成都16#槽鋼為例）下跌80元/噸,12鋼鐵市場淡季需求較為薄弱，成交量有所減少。展望1月，就目前鋼廠生產(chǎn)調(diào)研情況來看，預(yù)計(jì)鋼廠端或持續(xù)累庫，出貨壓力尚存；從資金到位率情況可以看出下游實(shí)際需求難有明顯提升，綜上所述，川渝型鋼市場價(jià)格上行仍有較大壓力，因此預(yù)計(jì)1月川渝型鋼價(jià)格或窄幅震蕩運(yùn)行為主。下面分幾點(diǎn)闡述：

一、市場成交節(jié)奏放緩 鋼價(jià)震蕩下行

12月份型鋼價(jià)格呈現(xiàn)震蕩下跌的走勢，截止到1月2日月環(huán)比價(jià)格（以成都16#槽鋼為例）下跌了80元/噸。市場方面，黑色期貨盤面震蕩運(yùn)行，進(jìn)入12月，市場現(xiàn)貨成交一直不見起色，庫存資源出貨受阻；庫存方面，現(xiàn)階段整體需求偏弱，貿(mào)易商較為謹(jǐn)慎，不敢貿(mào)然拿貨；下游方面，下游資金到位率在本月后兩周轉(zhuǎn)升為降，樣本建筑工地資金到位率為65.34%，周環(huán)比下降0.37個(gè)百分點(diǎn)。整體看來資金到位情況整體偏弱，因此預(yù)計(jì)年前下游工程實(shí)際拿貨需求不會(huì)有明顯的提升。

二、生產(chǎn)端開工率先揚(yáng)后抑 仍處相對高位水平

從供應(yīng)情況來看，據(jù)Mysteel調(diào)研顯示，12月工角槽實(shí)際開工率為30.22%照上月的32.35%下降了2.13%，H型鋼為57.26%，照上月的63.87%，降低了1.12%。12月工角槽與H型鋼整體開工率呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑的趨勢，主要原因是受實(shí)際需求以及成本利潤等因素的影響。因此預(yù)計(jì)1月在需求、利潤雙低以及廠內(nèi)庫存持續(xù)累庫的情況下，開工率或?qū)⒂兴陆担F(xiàn)有庫存為主。

三、資金到位較慢 對需求的改善情況有限

據(jù)百年建筑調(diào)研，截至12月31日，樣本建筑工地資金到位率為65.34%，周環(huán)比下降0.37個(gè)百分點(diǎn)。其中，非房建項(xiàng)目資金到位率為68.54%，周環(huán)比下降0.51個(gè)百分點(diǎn)；房建項(xiàng)目資金到位率為49.4%，周環(huán)比上升0.32個(gè)百分點(diǎn)。

本期資金到位率連續(xù)兩周下降，本周降幅較上周擴(kuò)大0.2個(gè)點(diǎn)。其中，資金拖累存在于部分非房建項(xiàng)目中，老項(xiàng)目年底竣工但新項(xiàng)目資金到位較慢；房建項(xiàng)目周期內(nèi)有月底的資金回款，部分央企房建項(xiàng)目施工速度加快。就資金到位情況可以看出年前對型材的需求不會(huì)有較大的提升，預(yù)計(jì)后續(xù)的采貨端拿貨需求依舊偏弱。

四、總結(jié)

綜上所述，價(jià)格方面，原料端價(jià)格震蕩下行，相對來說對型鋼成品材的價(jià)格支撐減弱，使價(jià)格還有一定下浮空間。據(jù)貿(mào)易商反饋，今年下游年前趕工的現(xiàn)象不明顯，出貨情況較差于去年同期，商家目前出貨受阻，開始進(jìn)入回款階段。供應(yīng)方面，目前各大型鋼廠內(nèi)庫存持續(xù)累庫，預(yù)計(jì)1月的整體供應(yīng)較為充足。需求方面，臨近春節(jié)假期再加上當(dāng)前資金不充足的情況，預(yù)計(jì)1月用鋼需求難有明顯提升，因此預(yù)計(jì)1月川渝型鋼市場價(jià)格或窄幅震蕩運(yùn)行為主。