概述：2024年山西建筑鋼材價(jià)格呈現(xiàn)震蕩走低，價(jià)格重心下移的整體格局。年后價(jià)格快速下跌到4月初，跌幅在350元/噸，創(chuàng)下上半年低點(diǎn)3650元/噸，在產(chǎn)量低位而基本面好轉(zhuǎn)下，盤螺價(jià)格漲幅大于螺紋鋼，價(jià)格高點(diǎn)出現(xiàn)在5月中下旬，價(jià)格在3930元/噸，較低點(diǎn)漲幅在280元/噸，但6月份鋼廠基本復(fù)產(chǎn)，加上高溫多雨再度使需求較為疲軟，南材北上逐步平衡南北價(jià)差，開始長(zhǎng)達(dá)3個(gè)月的震蕩下跌，8月份低點(diǎn)在3150元/噸，跌幅達(dá)到780元/噸，在9月份震蕩上漲且月底快速拉高到3940元/噸，10月份到現(xiàn)在價(jià)格震蕩下跌到11月底，下跌幅度在600元/噸，12月份整體小幅震蕩上漲，截止目前螺紋鋼價(jià)格在3470元/噸， 那么接下來我們從不同的角度來思考山西建筑鋼材的運(yùn)行特點(diǎn)。

一、2024年山西建筑鋼材市場(chǎng)運(yùn)行特點(diǎn)

1、山西省15家樣本鋼廠一季度建筑鋼材產(chǎn)量467.74萬噸，同比下降31.3%，二季度建筑鋼材產(chǎn)量536.64萬噸，同比下降23.28%，三季度建筑鋼材產(chǎn)量609.99萬噸，同比下降21.2%，四季度建筑鋼材產(chǎn)量733.02萬噸，同比上升7.16%，全年在跟樣本總產(chǎn)量2347.39萬噸，其中螺紋鋼總產(chǎn)量984.62萬噸，盤線總產(chǎn)量1362.77萬噸，螺紋鋼同比下降26.7%，盤線同比下降9.04%。

2、2024年山西省樣本鋼廠建筑鋼材廠內(nèi)庫(kù)一季度末維持在137.5萬噸，二季度末維持在68.18萬噸，三季度末維持在47.04萬噸，四季度末維持在35.42萬噸，庫(kù)存維持在較低水平，多數(shù)鋼廠螺紋鋼規(guī)格目前處于短缺狀態(tài)。

3、2024年北方樣本貿(mào)易商日均成交量1.76萬噸，同比下降2.2%，需求弱勢(shì)下，北方成交弱于去年，但降速收窄。

4、2024年山西市場(chǎng)螺紋鋼均價(jià)為3660元/噸水平，同比下降262元/噸，整體呈現(xiàn)震蕩走低格局，下跌環(huán)節(jié)波動(dòng)最大幅度在780元/噸。

二、2024年山西建筑鋼材價(jià)格運(yùn)行情況回顧

1、山西建筑鋼材價(jià)格及區(qū)域價(jià)差走勢(shì)情況

圖1：2021-2024年山西建筑鋼材價(jià)格及區(qū)域價(jià)差走勢(shì)圖（單位：元/噸）

山西建筑鋼材價(jià)格全年呈現(xiàn)W坡走勢(shì)后向下修復(fù)的態(tài)勢(shì)。全年螺紋鋼均價(jià)3660元/噸，較2023年下降262元/噸，跌幅6.7%。全年最高價(jià)格出現(xiàn)在1月5日價(jià)格在4030元/噸，次高點(diǎn)在10月9日，價(jià)格在3940元/噸，最低價(jià)格出現(xiàn)在8月20日，價(jià)格在3150元/噸，高低點(diǎn)波動(dòng)區(qū)間為880元/噸，2023年的波動(dòng)幅度是730元/噸，波動(dòng)幅度略有擴(kuò)大。

2、晉陜?cè)ヂ?lián)動(dòng)建筑鋼材市場(chǎng)中價(jià)差波動(dòng)偏小

2024年山西建筑鋼材價(jià)格較周邊市場(chǎng)價(jià)差窄幅波動(dòng)，太原一季度螺紋鋼均價(jià)低于西安4，高于鄭州53；太原二季度螺紋鋼均價(jià)高于西安66，高于鄭州92；太原三季度螺紋鋼均價(jià)高于西安36，高于鄭州75；太原四季度螺紋鋼均價(jià)高于西安22，高于鄭州39，太原全年均價(jià)略高于西安30，高于鄭州63。省內(nèi)鋼廠在減產(chǎn)減量低庫(kù)運(yùn)轉(zhuǎn)下，價(jià)格水平相對(duì)比周邊略高，但資源互通流動(dòng)下，價(jià)格無優(yōu)勢(shì)，尤其是在淡季。

三、2024年山西建筑鋼材生產(chǎn)、流通及消費(fèi)情況回顧

1、品種結(jié)構(gòu)基本完成調(diào)整 產(chǎn)業(yè)鏈深化進(jìn)行中

山西區(qū)域樣本鋼廠普鋼產(chǎn)能約在9850萬噸，主要集中在螺紋鋼、工業(yè)線、熱軋卷板、中厚板、型鋼、帶鋼、盤螺、圓鋼、高線等品種，少部分鋼廠在減少競(jìng)爭(zhēng)的情況下，增加其他品種的填補(bǔ)，使得山西鋼材品種結(jié)構(gòu)從建筑鋼材逐步向更多品種轉(zhuǎn)移，另外個(gè)別鋼廠深化產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，形成鋼材生產(chǎn)到深度加工的一體化服務(wù)，增強(qiáng)山西對(duì)外整體競(jìng)爭(zhēng)力。

2、晉陜?cè)コＲ?guī)流動(dòng)外 資源表現(xiàn)北上東進(jìn)

山西螺線資源長(zhǎng)期流動(dòng)區(qū)域在晉陜?cè)サ貐^(qū)，今年以來部分資源消化有所轉(zhuǎn)移，資源開始北上東進(jìn)，北上資源主要有長(zhǎng)治、太原、晉城、運(yùn)城、臨汾等地區(qū)的螺線資源，東進(jìn)主要集中在晉城的螺紋鋼資源以及長(zhǎng)治、晉南區(qū)域的盤線資源，往西南區(qū)域及湖北地區(qū)主要集中在工業(yè)材方面，建筑用材減量明顯。

3、市場(chǎng)成交略有下滑 季節(jié)性特點(diǎn)鮮明

圖2：2022-2024年建筑鋼材貿(mào)易企業(yè)成交量情況（單位：噸）

2024年北方樣本貿(mào)易商日均成交量1.76萬噸，同比下降2.2%，2024年全國(guó)樣本貿(mào)易商日均成交量11.8萬噸，同比下降20.3%；北方全年成交呈現(xiàn)季節(jié)性需求特點(diǎn)，不斷震蕩下中間月份略顯高度。今年全國(guó)成交量下降幅度大于北方，北方是2023年成交萎縮明顯。

4、庫(kù)存整體低位震蕩運(yùn)行

圖3：山西市場(chǎng)建筑鋼材總庫(kù)存情況（單位：萬噸）

2024年建筑鋼材庫(kù)存高點(diǎn)出現(xiàn)在3月中旬，峰值為171萬噸，低點(diǎn)出現(xiàn)在8月底，谷值為61.7萬噸，差值109.3萬噸 。具體來看，庫(kù)存同比偏低，且今年進(jìn)入12月份以來，省內(nèi)鋼廠庫(kù)存保持較低水平運(yùn)轉(zhuǎn)，多數(shù)鋼廠螺紋鋼規(guī)格短缺。

四、2025年山西建筑鋼材市場(chǎng)運(yùn)行展望

1、2025年山西建筑鋼材市場(chǎng)運(yùn)行核心觀點(diǎn)

2024年省內(nèi)螺紋鋼出廠價(jià)格均值在3420元/噸，而2023年螺紋鋼出廠價(jià)格均值在3760元/噸，均值下移340元/噸，預(yù)期2024年省內(nèi)螺紋鋼出廠價(jià)格或在3000-3800元/噸，市場(chǎng)信心有望修復(fù)。

2、山西固定資產(chǎn)投資表現(xiàn)略有回暖

圖4：山西省固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比

今年1-11月，山西省固定資產(chǎn)投資累計(jì)增速為2.5%，整體表現(xiàn)略有回暖，但相對(duì)2023年低位震蕩。

3、2024年地產(chǎn)需求依舊低位

圖5：山西房地產(chǎn)新開工和施工面積情況（單位：萬平方米）

2024年1-11月份，山西房地產(chǎn)新開工面積1697.39萬平方米，而2023年1-11月份，山西房地產(chǎn)新開工面積2325.42 萬平方米，新開工面積同比下降27%；2024年11月份，山西房地產(chǎn)施工面積21689.13萬平方米，而2023年11月份，山西房地產(chǎn)施工面積24264.74 萬平方米，施工面積同比下降10.6%，新開工面積的連續(xù)下滑也將使得后續(xù)施工面積存量的減少，地產(chǎn)需求維持底部徘徊待恢復(fù)的局面。

4、預(yù)計(jì)2025年價(jià)格波動(dòng)幅度收窄 階段性操作為主

需求的下滑持續(xù)壓縮產(chǎn)量的下降，今年山西整體螺線產(chǎn)量下降明顯，鋼廠在維持低庫(kù)存運(yùn)轉(zhuǎn)過程中，根據(jù)各品種的利潤(rùn)情況及訂單情況，調(diào)整速度有所增加，回顧2024年整個(gè)價(jià)格變化歷程，能夠給到上漲的時(shí)間有限，這樣也使得商戶在操作上較為謹(jǐn)慎，鋼廠及市場(chǎng)均以低庫(kù)存來降低不確定性風(fēng)險(xiǎn)因素。2025年宏觀調(diào)控力度加碼，基建繼續(xù)托底鋼材需求，加上鋼廠生產(chǎn)調(diào)控更趨謹(jǐn)慎，結(jié)合原料預(yù)期粗略估計(jì)2025年螺紋價(jià)格波動(dòng)區(qū)間或在3000-3700元/噸之間。