11月中旬隨著烏市2024年第一場大雪來臨，疆內各地州市場需求逐步減量，現階段除南疆部分常年項目尚需供貨外，新疆建筑鋼材市場基本無成交。當前多數鋼廠冬儲政策已經出臺，但多為計息，10月下旬一單一議政策收款之后，鋼廠繼續下調意愿不強，市場商戶冬儲積極性不佳，對明年開春后行情持謹慎態度，下面筆者將從幾個方面闡述新疆鋼市現狀并嘗試分析后續價格表現。

一、市場休市 價格波動較小

從上圖中可以看出，四季度全國螺紋鋼價格在預期中快速拉漲，國慶節后價格達到階段性高位，烏市價格也于國慶后第二個工作日達到下半年最高價格水平，僅低于全國均價35元/噸，隨后價格開始弱勢修復，烏市價格與全國價差開始拉大。而11月上旬之后，烏市開始休市，價格變動不大，期間受期螺階段性大漲影響，部分鋼廠嘗試拉漲，但無成交支撐，收效甚微，烏市價格在明年開市前不會有較大波動。

二、鋼廠冬休減產增多 廠庫創近年新低

由上表可以看出，目前七家疆內主流鋼廠中，有四家企業處于完全停產或不生產建筑鋼材狀態，日均影響建筑鋼材產量1.84萬噸左右（以下均以正常生產水平測算，非產能推算）。僅有三家企業建筑鋼材在產，日均產量約為0.95萬噸，其中有一家計劃12月底停產檢修，除此之外還有一家鋼廠本部近日高爐復產，但據當地代理商反饋，因當前建筑鋼材效益不高，后續排產或減少建材占比，具體排產待定。以此推算，本月之后，疆內將僅兩家鋼廠繼續生產建筑鋼材，日均產量僅維持在0.75萬噸左右，較2023年同期日產減少0.15萬噸左右。

據不完全統計，截至12月18日，新疆鋼廠建筑鋼材庫存總量約為16.35萬噸，為2021年以來同期最低庫存，年同比下降約26.25%。而當前多數鋼廠已經檢修，供應端逐步縮量，鋼廠庫存正在向社庫轉移，但市場已經休市，待商戶普遍放假之后，鋼廠庫存或在開市前持續壘庫。

三、社庫壘庫節奏提前 創近年同期新高

據不完全統計，截至12月19日，新疆社會庫存約為32.56萬噸，為2021年來同期最高水平，較2023年同期增加約8.06萬噸。值得一提的是，往年社會庫存基本都從11月底或12月初開始持續累積，而2024年社庫卻從10月下旬就已經開啟壘庫節奏。究其原因，主要是今年鋼廠冬休停產時間較往年提前，疊加10月下旬鋼廠一單一議政策收款交貨較多，而后續需求減量，社庫進多出少，故今年冬季市場壘庫較早。

臨近元旦，新疆鋼市處于供需雙弱的狀態，2025年春節較早，開市也會相較往年提前半個月左右，雖然當前社會庫存創下近年新高，但12月過后市場多數商家放假，檢修鋼廠或增多，廠庫資源向社庫轉移節奏也將放緩。另外按當前鋼廠的生產狀態，若部分鋼廠按原計劃檢修減產，截至2025年2月中旬，在只產不銷的前提下，疆內庫存也僅增加約21萬噸左右，即南疆和田區域開市前夕，疆內整體庫存或會達到70萬噸左右。而2024年2月底（即正月十五后一周），據不完全統計，疆內整體庫存約為102萬噸，也就意味著，2025年新疆正式開市時，相較2024年開市整體庫存可能會減少30萬噸左右。

如今新疆建筑鋼材供應端已經飽和，近兩年部分疆內鋼廠也在嘗試開辟其他鋼材品種的生產線。放眼全國，鋼鐵消費需求總體已進入下降通道，而新疆鋼市雖有基建托底，但資金落地情況尚有不確定因素，進入需求淡季后區域內鋼材價格在開春前應不會有較大波動。南疆部分區域開市后，受冬儲成本因素影響，當地鋼廠和商家拉漲意愿較強，但也會考慮到烏市資源沖擊，拉漲幅度不會太大。待三月份后新疆市場全面啟動，疆內鋼廠大面積復產，庫存累積加快，市場競爭又將加劇，若需求釋放進度不及預期，建筑鋼材價格或又將進入下跌通道。