本周主要觀點：本周京津冀建筑鋼材庫存降幅10.05%，美聯(lián)儲降息25個基點，關于2025年降息鷹派表態(tài)導致市場悲觀情緒加重，期現套資源涌入市場，國內宏觀政策空檔期，供給減量明顯，外埠資源到貨較少，需求并未超預期走弱，眼下節(jié)點，冬儲時點過早，價格水平偏高，鋼貿商心態(tài)較為隨和，維持出貨狀態(tài)。

一、建筑鋼材庫存數據變化與解析

1、庫存數據變化

據Mysteel調查統(tǒng)計，本周京津冀主導市場（北京、天津、石家莊、唐山、邯鄲、承德、宣化）建筑鋼材庫存總量較上周減少7.05萬噸，降幅10.05%。

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2、數據解析

本周京津冀主導建筑鋼材市場庫存降幅10.05%，原因在于供給減量明顯，外埠資源到貨少，需求并未超季節(jié)性走弱，供需矛盾并不激烈。下面看下北京建筑鋼材市場情況，北京區(qū)域庫存在京津冀區(qū)域建筑鋼材總庫存占比62.21%，變化不大，庫存變化絕對值在-0.93-0.1萬噸之間，除京房國鑫庫增庫以外，其他倉庫均有不同程度的降庫，倉庫資源發(fā)生變化的核心原因在于供給減量明顯，外埠資源到貨少，需求并未超季節(jié)性減弱，冬儲節(jié)點尚未來到，鋼貿商出貨積極性尚可。

（1）螺紋鋼

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本周京津冀主導城市（北京、天津、石家莊、唐山、邯鄲、承德、宣化）螺紋庫存總量較上周減少5.98萬噸，降幅9.53%。

（2）盤線

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本周京津冀主導城市（北京、天津、石家莊、唐山、邯鄲、承德、宣化）盤螺、線材庫存總量較上周減少1.07萬噸，降幅14.38%。

數據解析：本周京津冀主要建筑鋼材市場螺紋庫存減少5.98萬噸，盤線庫存降庫1.07萬噸，其中北京市場螺紋庫存減少3萬噸，盤線庫存減少0.9萬噸。從品種上看： 盤螺降庫速度大于螺紋鋼，原因在于盤螺產量較低，供給減量較螺紋鋼減量更明顯。

二、下周預測

據Mysteel調研得知，本周京津冀建筑鋼材產量微幅減少，產量預計年前無法增加；需求方面，需求有進一步減量預期。綜合來看，年內供需矛盾并不激烈，或繼續(xù)維持去庫狀態(tài)，預計下周京津冀建筑鋼材庫存或繼續(xù)降庫4萬噸左右。