概述：在鋼鐵行業的整體發展中，季節性因素一直是影響市場波動的重要原因。尤其是在地理環境和氣候條件獨特的西北地區，這一影響尤為顯著。冬季降臨，漫天飛舞的雪花將大地裝點得銀裝素裹，但也讓整個地區的生產活動放緩，施工項目開始逐漸停滯在這冰冷的季節。在這幅寂靜嚴寒的畫卷下，熱軋板卷的市場需求自然隨之劇減，工地的寂靜與倉庫的充盈形成鮮明對比，進一步加劇價格的承壓態勢。如今2024年已步入尾聲，西北地區熱軋板卷價格處于穩步筑底階段，是否還能實現區間回調？

一、價格方面

從價格指數來看，當前的經濟形勢嚴峻，制造業的復蘇面臨重重考驗，鋼鐵行業因此受到了顯著沖擊。過去三年，西北地區熱軋板卷的價格與全國鋼材絕對價格指數走勢高度一致，整體呈震蕩下行的趨勢，這一趨勢在今年9月達到顯著低點。隨著12月的到來，季節性因素對市場的影響愈發明顯。然而，傳統的冬儲行情逐漸展開，疊加鋼廠逐步減產和去庫存的策略，又為鋼材價格提供了一定支撐。在這一需求疲軟的背景下，西北熱軋板卷的價格是否會再次下探，關鍵仍在于鋼廠控制產量的決心和力度。同時，可能出臺的政策支持力度也尤為重要。

總體而言，今年西北地區的熱軋板卷價格經歷了一路震蕩下跌，直到第四季度才出現明顯反彈。與前兩年相比，今年第一季度并未延續之前先揚后抑的趨勢，全年價格低點也跌破近三年新低。值得關注的是，盡管過去兩年的第四季度價格通常呈現震蕩上行的趨勢，但目前市場價格卻顯露出下探跡象，對于下個月的價格走勢，筆者認為盡管回落至年內最低點的可能性不大，但仍存在一定的下跌空間。

庫存方面

截止12月16日，西北地區熱軋板卷社庫為19.95萬噸，位于近三年同期庫存高位，較去年同期16.68萬噸增加3.27萬噸，增幅19.6%。整體來看12月庫存為增庫的狀態，但隨著冬季施工淡季的到來，部分貿易商選擇減少庫存以降低風險。同時，鋼廠也會根據市場需求調整生產計劃，避免庫存積壓。因此，預計1月西北地區熱軋板卷庫存將保持動態平衡，對價格的影響相對中性。

三、需求方面

臨近年末，各行業對鋼材的需求呈現不同態勢。在鋼結構領域，盡管宏觀政策仍對下游行業提供支撐，但項目投資趨于謹慎，預計鋼構行業的用鋼需求將有所下滑。機械行業受淡季影響，工程機械訂單略有減少，海外市場縮量，行業進展平穩但無顯著轉機，12月用鋼需求或繼續縮減。家電行業方面，生產飽和度一般，盡管內銷表現尚可且出口需求活躍，但整體增長依然較弱，積極的政策影響持續存在。汽車行業面臨短期壓力，但新能源汽車訂單仍具韌性，支持產業發展，隨著產業集中化趨勢加劇，預計12月用鋼需求將維持現狀。

總結

當前價格成本端底部支撐仍在，但實際需求端及市場成交短期難有明顯增量，在基本需求面持續疲軟的現狀下，本月熱軋板卷供需維持著久違的平衡。后期逐漸進入深冬，現貨價格上漲或將愈加乏力。企業需要密切關注市場動態，通過靈活的庫存管理和生產計劃調整來應對不確定性。