2024年，受日元貶值、能源及人工費上漲等因素影響，日本國內通脹持續高企，經濟復蘇乏力。此間機構與專家普遍預計，明年1月特朗普正式就任美國總統后，其經濟政策將給全球貿易造成巨大不確定性，“逆全球化”陰霾籠罩，或拖累日本經濟復蘇。

根據日本內閣府2024年12月9日公布的最新修訂數據，2024年一季度，由于內外需雙雙下滑，日本經濟環比下降0.6%。二季度和三季度，外需依然呈現負增長，由于內需有所回暖，經濟呈現緩慢回升，實際國內生產總值（GDP）環比增速分別為0.5%和0.3%。日本經濟新聞社綜合數據庫NEEDS預計，四季度日本經濟有望維持緩慢復蘇勢頭，環比增幅為0.3%。

慶應大學教授白井早由里指出，盡管9日公布的最新報告上調了三季度經濟增長數據，但個人消費數據下調，甚至未恢復到疫情前2019年一季度的水平。總體而言內需仍然相當疲軟。

日本第一生命經濟研究所首席經濟學家永濱利廣認為，2024年日本經濟要想實現正增長，四季度實際GDP同比增速必須達到近1.3%，這是一個非常高的門檻。換言之，今年日本經濟有可能出現負增長。

根據內閣府的報告，日本經濟連續5個季度呈現需求不足。伊藤忠綜研認為，今年以來日本物價上漲速度呈現放緩勢頭，但消費者信心尚未改善。

總務省2024年11月22日公布的報告顯示，10月日本去除生鮮食品后的核心消費價格指數（CPI）同比上升2.3%，達到108.8，自2021年9月以來連續38個月同比上升。雖然隨著新米入市日本多地出現的“大米荒”明顯緩解，但米價依舊居高不下，成為推動物價上漲的重要原因。

盡管日本政府近年來一直致力于推動企業加薪，但總體來看工資漲幅追不上物價漲幅，作為內需主要支柱的個人消費始終復蘇乏力。日本總務省12月6日公布的調查結果顯示，截至10月，日本實際家庭消費連續3個月同比下滑。永濱利廣指出，日本個人消費難以恢復的主要原因在于實際工資水平持續下降，同時也與民眾捂緊錢包緊縮消費相關。

展望2025年，多家機構報告認為，特朗普就任美國總統后或將實施內向型產業政策，特別是有可能對部分國家加稅，或殃及世界經濟復蘇，疲軟的日本經濟也將遭遇逆風。

野村綜合研究所經濟學家木內登英認為，美國經濟有可能因為特朗普加稅而下滑，這反過來也將拖累日本經濟復蘇。

實際上，從“如果特朗普重來”到“特朗普2.0”即將襲來，這一過程中日本經濟界、媒體及專家的焦慮不斷升級。11月25日特朗普在社交媒體上宣布將對幾乎所有來自中國的進口產品征收10%的關稅、對加拿大和墨西哥征收25%的關稅后，日本上下的焦慮進一步上升。因為日本的出口產業、日本企業布局在墨西哥及加拿大的大量產能、日本企業在美國的生產經營均可能受到影響。

首先，美國是日本的最大出口市場，日本的出口特別是汽車產業出口對美國市場依賴很大。根據財務省數據，2023年日本出口額為100.89萬億日元，其中對美出口達20.27萬億日元，占比約五分之一。特朗普競選時期揚言會對全世界加稅就令日本產業界憂心忡忡。

其次，日本汽車制造商除了從日本國內出口汽車，更多的產能是布局在海外的，在墨加兩國特別是墨西哥布局了大量整車生產基地及汽車零部件工廠。日產、豐田、本田和馬自達均在墨西哥有生產基地。《日本經濟新聞》的數據顯示，2023年上述四大車商自墨西哥向美國出口的汽車分別為25.4萬輛、24.3萬輛、13.6萬輛和11.1萬輛。

此外，日本汽車制造商在美國還建有很多整車廠。據《日本經濟新聞》報道，今年上半年美國汽車零部件進口的41%來自墨西哥。日經援引全球咨詢公司艾睿鉑的分析報道說，特朗普對墨西哥進口產品加稅有可能令在美汽車制造的成本總共上升約6萬億日元，每輛車的成本最多或增加4000美元。這也將波及日本車商。

木內登英認為，未來，德日韓也有可能成為特朗普加稅的目標。日本經濟產業省負責貿易的官員也表示，特朗普有可能會在正式就任前點名日本。

此外，多位經濟學家指出，特朗普經濟政策還將沖擊全球外匯市場。如果特朗普一意孤行對全球加稅、美國通脹居高不下，有可能形成美元繼續堅挺、日元繼續弱勢的局面，日本國內的通脹壓力或將長期持續。如果日本加薪勢頭難以維持，個人消費將持續疲軟，從而拖累日本經濟復蘇。