【市場總結】

上海本地鋼筋網(wǎng)片價格小幅上漲；具體來看，政策強力加持，螺紋主力上探3457元/噸，然而，政策“超預期”成份有限，疊加股市沖高回落帶動，螺紋主力終收報于3402點，今日早盤網(wǎng)片廠商競價較為激烈，早盤價格相比12月9日收盤暫上漲20元/噸，市場下午現(xiàn)貨價格相比上午上漲0元/噸，全天共計上漲20元/噸。CRB550材質10規(guī)格價格大多維持在3820左右，也存在3850左右的高位資源以及3780左右的低位資源。今日市場詢價情況相比上一成交日來說隨市未有明顯增加，部分廠商成交報價次數(shù)維持在七八次左右，下午盤面表現(xiàn)雖有回升，但貿易商及下游終端拿貨意愿依舊不強，市場反映全天成交情況仍較一般。成交方面，今日A廠家成交小網(wǎng)約在30噸左右，大網(wǎng)約在40噸左右，大小網(wǎng)規(guī)格較多，產能效率約64.21%；B廠家成交小網(wǎng)暫無，大網(wǎng)約在30噸左右，產能效率約33.23%；C廠家成交小網(wǎng)16噸左右，大網(wǎng)45噸左右，產能效率約75.32%。此外，經市場調研，目前市場大型廠家主流庫存管理方式為輪庫管理，確保控制行情波動導致的原料虧損。本輪行情波動較快，市場維持基本面交易邏輯。

【今日價格】

今日上海市場鋼筋網(wǎng)片價格小幅上漲；現(xiàn)D6規(guī)格Q195材質主流價格4540元/噸，D10規(guī)格HRB400材質主流價格4140元/噸，D8-D12規(guī)格CRB550材質主流價格4150-4120元/噸，D8-D12規(guī)格CRB600H材質主流價格4320-4290元/噸。

【市場消息傳導】

12月9日，中共中央政治局會議強調，做好明年經濟工作，要穩(wěn)住樓市股市，防范化解重點領域風險和外部沖擊，明年要實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，加強超常規(guī)逆周期調節(jié)。一方面，確認了積極的貨幣政策，未來降息的空間進一步打開；另一方面，再次提出要“穩(wěn)住樓市”，釋放了更加堅定的穩(wěn)樓市信號。然而，“超預期”的成份不足，股市和房地產相關的商品期貨均部分回吐漲幅。

【原材端淺談】

基本面方面，仍處鋼材需求淡季，鋼廠銷售不佳，價格缺乏支撐，且市場對冬儲不大看好。供應方面，247家鋼廠盈利率連續(xù)回落第7周至49.78%，高爐開工率及產能利用率分別下降至81.47%和87.33%，導致日均鐵水產量環(huán)比減少1.26萬噸至232.61萬噸，為9周低位，較去年同期還是增加3.31萬噸。短流程方面，電弧爐開工率及產能利用率雙降，近期鋼價下跌或進一步吞噬利潤，預期電弧爐仍將有所減量。

庫存方面，上周五大主要鋼材品種總庫存共下降13.37萬噸至1160.1萬噸，其中鋼廠庫存下降8.36萬噸至377.01萬噸，社會庫存下降5.01萬噸至783.09萬噸。螺紋鋼總庫存下降5.08萬噸至442.56萬噸，線材兩庫庫存同步下降，熱軋板卷總庫存微降0.1萬噸至305.62萬噸。隨著天氣轉冷，南北價差也逐步擴大，北材南下進程會有所加快，庫存累庫預期還將有所提升。

【明日預測】

綜合來看，短期鋼材供需雙弱，建材淡季成交低位，降庫幅度收窄，不過，中央政治局會議表述更加積極，強調穩(wěn)住樓市股市，提振市場情緒，資產風險偏好提升。筆者認為，基本面端向上驅動不強，后續(xù)需進一步關注中央經濟工作會議是否釋放超預期利好內容，若是有利好，則盤面繼續(xù)上行；反之若是無超預期內容，宏觀端走弱將帶動原料和成材冬儲預期走弱，盤面將承壓下行。結合當前網(wǎng)片價格小幅波動，綜合預計明日上海鋼筋網(wǎng)片價格或將伴隨原材價格小幅上漲運行。