Mysteel：低估值、強減產碰撞宏觀利好 京津冀建材價格將走出“洼地”
2024-12-10 13:59
來源：我的鋼鐵網
? ? ? ?伴隨10-11月份強供給，京津冀建筑鋼材價格從高價區向“洼地”演變，時至12月份東北、西北資源逐步“拋棄“京津冀轉戰高價區，而京津冀建材生產企業也正在經歷低價區的無奈而較大虧損，疊加環保原因，生產方向不斷向利潤靠近，或轉向板材或轉向帶鋼或轉向鋼坯，由此展開新一輪建材強減產，減產力度較7-8月份有過之而無不及。
? ? ? ?先看外來材，西北資源投放京津冀以寧夏建龍、寧鋼、龍鋼、酒鋼等為主，12月份投放量環比11月或縮減60%。內蒙和東北資源以建龍西林、新撫鋼、凌鋼、烏鋼、包鋼萬騰、亞新等為主，12月份環比11月份投放也將縮減30%左右。再看本地鋼廠，目前在產鋼廠有河鋼承鋼、河鋼樂鋼、敬業、新興鑄管，其他建材生產企業停產或極低產量，而在產的敬業本廠區預計仍有繼續減產計劃，建材產能利用率或降至30%，或將延續至本月下旬。
? ? ? ?外來資源投放下降和本地鋼廠強減產，上周開始北京建筑鋼材庫存由升轉降，部分鋼廠的中間規格開始緊俏，也有終端配送企業表示資源采購或配貨難度明顯增加。京津冀的主戰場北京市場，目前庫存47.49萬噸，盡管同比明顯增長，但據不完全統計30%為期現正套資源，掌握在期現結合經營的企業手中，資源成本隨期現貨基差波動，目前少利或幾乎無利潤，暫時無法交易，而昨日中共中央政治局釋放出的利好政策，市場普遍解讀超預期，期貨漲幅超現貨，也將制約正套資源交易釋放難度。
? ? ? ?京津冀天氣偏暖，下游施工正常運轉對消費形成支撐，市場反饋整體成交情況尚可，11月下旬以來，北京日均成交量1.66萬噸，較11月中上旬略有上升，說明消費暫未明顯萎縮，另了解工程施工將延續1月上旬，結合供給量縮減，判斷庫存增長放緩，甚至有降庫的可能，供需格局預計好轉。
? ? ? ?目前京津冀螺紋鋼幾乎無利潤，鋼廠有較強提漲欲望，今日敬業指導價格上調100元/噸，經銷商成本增強對價格形成支撐。整體判斷，京津冀供給萎縮，需求尚可，鋼廠提張，成本支撐，部分規格緊俏，以及宏觀利好催化，京津冀建筑鋼材價格將向高價區靠攏。（個人觀點，僅供參考）
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