正當(dāng)美元指數(shù)在上周回弱，市場普遍預(yù)計特朗普交易降溫之時，離岸人民幣從本周一連續(xù)突破7.27、7.28兩個關(guān)口，今日早盤8點15左右進(jìn)一步拉升，導(dǎo)致失守7.30關(guān)鍵點位，日內(nèi)跌超150個基點；在岸人民幣對美元一度跌至7.2890，創(chuàng)去年11月以來新低。

截止發(fā)稿，離岸人民幣匯率報7.3009，維持在7.3之上。此前一度還觸及7.3140，突破7.31關(guān)口。以此計，本周兩個交易日內(nèi)，離岸人民幣匯率連續(xù)突破7.27、28、29、30、31五個關(guān)口。

12月3日，東亞期貨首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家景川對財聯(lián)社表示，離岸人民幣兌美元跌破7.30是多種因素共同作用的結(jié)果，包括美元的強(qiáng)勢、市場對人民幣的補(bǔ)跌預(yù)期、關(guān)稅政策的不確定性、經(jīng)濟(jì)基本面和市場預(yù)期、中美貨幣政策差異以及市場交易情緒等等。

景川認(rèn)為，從某種意義上看，包括人民幣在內(nèi)的非美貨幣普遍走弱，在一定程度上是為了主動應(yīng)對變化。

萬得數(shù)據(jù)顯示，12月3日上午，央行公布人民幣對美元中間價調(diào)貶131個基點，報7.1996，創(chuàng)2023年9月11日以來最低。

12月3日，香港某中資機(jī)構(gòu)外匯交易員對財聯(lián)社表示，從近期的人民幣兌美元中間價表現(xiàn)來看，應(yīng)該是外匯逆周期因子發(fā)揮了作用，對人民幣匯率走勢做了一定程度的引導(dǎo)，但預(yù)計難以持續(xù)性調(diào)節(jié)。

南華期貨在最新的匯率周報中預(yù)計，在基準(zhǔn)情況下，美元指數(shù)的持續(xù)性強(qiáng)勢行情大概率還未到，短期內(nèi)的相對頂部或?qū)@現(xiàn)，但需警惕特朗普的非常規(guī)操作帶來的市場波動。

特朗普交易降溫是“假摔”？美元指數(shù)出現(xiàn)反復(fù)

財聯(lián)社記者注意到，上周末還有不少機(jī)構(gòu)判斷美元指數(shù)可能進(jìn)入調(diào)整期。

萬得數(shù)據(jù)顯示，美元指數(shù)從9月24日近期低點100.3一路上升，至11月22日達(dá)到107.4的階段高點后出現(xiàn)回落。

針對上周（11月25日-29日）美元指數(shù)走勢，平安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鐘正生團(tuán)隊表示，上周美元指數(shù)下跌1.60%，周五收于105.78，脫離近兩年高點。主要原因是美國侯任財長貝森特主張管控赤字，疊加降息預(yù)期修復(fù)，驅(qū)動美元走弱。

興業(yè)研究研究員張夢團(tuán)隊近日發(fā)布觀點也表示，預(yù)計美元匯率利率修復(fù)高估將持續(xù)一段時間，非美貨幣迎來喘息，從而預(yù)計12月人民幣預(yù)計穩(wěn)中有升。

上周末美聯(lián)儲部分官員的表態(tài)偏鴿，也對引發(fā)市場對美元指數(shù)走弱的預(yù)期。

如美聯(lián)儲官員威廉姆斯表示，在12月FOMC貨幣政策會議之前，還能獲得更多數(shù)據(jù)，貨幣政策“仍然具有限制性”，沒有看到任何跡象表明美國經(jīng)濟(jì)會衰退。

當(dāng)?shù)貢r間12月2日，美聯(lián)儲重要官員沃勒表態(tài)傾向于在12月支持降息，美元指數(shù)短線下挫15點，美元兌日元短線一度下挫逾30點，報149.33。

不過，本次美元指數(shù)調(diào)整當(dāng)?shù)貢r間11月30日出現(xiàn)轉(zhuǎn)折。此后美元指數(shù)再次進(jìn)入上漲通道。

中信期貨12月3日早報認(rèn)為，美元兌人民幣匯率顯著升高，海外經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，美國通脹數(shù)據(jù)保持韌性，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有回落但無損軟著陸預(yù)期，美聯(lián)儲官員態(tài)度仍然較謹(jǐn)慎，降息路徑趨于保守。

730破防，市場認(rèn)為短期有壓力但較難見到趨勢性變化

景川表示，由于之前美元指數(shù)迭創(chuàng)年內(nèi)高點時，人民幣匯率并未跌破年內(nèi)低點，部分海外投資機(jī)構(gòu)押注人民幣匯率將出現(xiàn)“補(bǔ)跌”行情，導(dǎo)致人民幣匯率快速下跌。

對于近期的匯率表現(xiàn)，興業(yè)研究報告也認(rèn)為，美元兌人民幣整體呈現(xiàn)高位震蕩，人民幣升幅遠(yuǎn)不及同為融資貨幣的日元。歐元、日元、英鎊相對人民幣升值，港幣相對人民幣貶值，但是三大人民幣指數(shù)下行。

12月2日，被視為名義利率主要錨定物的10年期國債收益率跌破了2%的關(guān)口，在一定程度上反映市場對未來人民幣利率的走勢預(yù)期。

與此同時，外資投資倉位調(diào)整對外匯需求在短期增加也對匯率產(chǎn)生一定影響。

數(shù)據(jù)顯示，2024年10月，境外投資者持有的中國債券延續(xù)了9月的趨勢，凈減少1414億元人民幣，其中記賬式國債和同業(yè)存單的托管量分別減少了716億元和477億元人民幣。

對于未來兩個月的匯率環(huán)境，興業(yè)研究研究員張夢團(tuán)隊分析認(rèn)為，考慮到匯率預(yù)期變化，如10月購匯率再度反超結(jié)匯率等因素，預(yù)計今年春節(jié)前的剛性結(jié)匯力度可能弱于歷史同期。

南華期貨在12月2日發(fā)布觀點認(rèn)為，在美元兌人?幣即期匯率走勢方面，除非國內(nèi)出現(xiàn)系統(tǒng)性?險，否則大概率較難看到美元兌人?幣即期匯率趨勢性的大幅上升，但短期或仍有一定可控的上行壓力。