概述：11月份國內(nèi)鋼坯市場價(jià)格窄幅震蕩調(diào)整，月初鋼坯自身基本面變化不大，下游軋鋼廠按需拿貨，價(jià)格多持小幅震蕩有漲的走勢。后期隨著政策落地，市場政策預(yù)期逐步進(jìn)入相對(duì)真空期，在等待新一輪驅(qū)動(dòng)因素中，期螺震蕩調(diào)整。鋼坯自身供需始終維持緊平衡狀態(tài)，社庫持續(xù)小幅下移，鋼坯價(jià)格震蕩趨弱調(diào)整。對(duì)于即將迎來2024年最后一個(gè)月，12月份鋼坯價(jià)格走勢如何，從以下幾方面分析：

一、11月國際鋼市價(jià)格走勢

截止11月29日，我的鋼鐵國全球鋼價(jià)指數(shù)195.8，周環(huán)比下跌1.5，月環(huán)比下跌6.3。鋼坯獨(dú)聯(lián)體報(bào)價(jià)470美元/噸（CFR中國)，周環(huán)比上漲5美元/噸，月環(huán)比持平；鋼坯中東地區(qū)報(bào)價(jià)475美元/噸（CFR中國)，周環(huán)比持平，月環(huán)比下跌5美元/噸。

?

二、11月國內(nèi)鋼坯價(jià)格前高后低

11月國內(nèi)市場鋼坯價(jià)格窄幅震蕩為主，截止11月29日遷安主流鋼廠普方坯出廠報(bào)3100元/噸， 較月初相比下調(diào)30元/噸；唐山鋼坯倉儲(chǔ)現(xiàn)貨3170元/噸，較月初下跌30元/噸。江蘇市場鋼坯現(xiàn)貨價(jià)格3180元/噸，較月初下跌60元/噸。宏觀政策影響較小，鋼坯價(jià)格受期螺影響上下小幅波動(dòng)。南北價(jià)差繼續(xù)縮小，中下旬各廠螺紋檢修增加，鋼坯外賣增量明顯。下游低價(jià)拿貨，市場成交趨于謹(jǐn)慎。

?

三、原料市場漲跌互現(xiàn)

據(jù)最新調(diào)研結(jié)果顯示：唐山主流樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為2370元/噸，平均鋼坯含稅成本3144元/噸，周環(huán)比下調(diào)8元/噸，與11月30日當(dāng)前普方坯出廠價(jià)格3090元/噸相比，鋼廠平均虧損54元/噸，月環(huán)比增加24元/噸。11月焦炭市場呈現(xiàn)下跌趨勢，宏觀政策空窗期，市場回歸自身基本面，下游需求沒能給到焦炭價(jià)格支撐，且焦煤價(jià)格下跌帶來的成本持續(xù)下移，使得下游轉(zhuǎn)移成本壓力的空間上升。鐵礦石整體呈現(xiàn)先跌后漲的走勢，且漲跌波動(dòng)幅度較小。月初宏觀政策預(yù)期落地，市場交易邏輯開始從宏觀轉(zhuǎn)向基本面，但基本面整體變化較小，無突出矛盾，因此價(jià)格窄幅震蕩了許久。臨近月底，隨著鋼廠鐵水產(chǎn)量依舊保持年內(nèi)高位，鐵礦港口加速去庫，礦價(jià)迎來一波較為強(qiáng)勢的上漲，月底時(shí)已回到十月以來的高點(diǎn)。

?

四、鋼坯供強(qiáng)需弱局面凸顯

全國247家鋼企高爐開工率81.62%，周環(huán)比下降0.38個(gè)百分點(diǎn)，月環(huán)比下降0.63個(gè)百分點(diǎn)，年同比下降上升2.32個(gè)百分點(diǎn)。高爐產(chǎn)能利用率87.8%，周環(huán)比下降0.82個(gè)百分比，月環(huán)比上升2.79個(gè)百分點(diǎn)，年同比下降0.77個(gè)百分點(diǎn)。

?

具體來看，唐山及周邊23家樣本企業(yè)鋼坯日外賣量約5.41萬噸，周環(huán)比增幅19.96%，月環(huán)比增幅31.63%，年同比增幅30.36%；唐山48家樣本調(diào)坯軋鋼企業(yè)平均日消耗鋼坯量約4.95萬噸，周環(huán)比降幅11.29%，月環(huán)比增幅59.16%，年同比降幅22.41%。本月鋼坯處于供強(qiáng)需弱狀態(tài)。各區(qū)域鋼企在軋線檢修、高爐投產(chǎn)等因素影響下鋼坯投放存增量預(yù)期；需求來看，下游調(diào)坯企業(yè)成品成交顯弱，廠內(nèi)庫存雖降但仍維持高位水平。

?

五、國內(nèi)鋼坯庫存降庫加快

Mysteel調(diào)研通過對(duì)全國六城22家主要倉庫及港口進(jìn)行調(diào)查統(tǒng)計(jì)，本周鋼坯倉儲(chǔ)庫存114.4萬噸，周環(huán)比降幅1.7%，月環(huán)比降幅20.72%。11月全國鋼坯庫存降庫尚可，主流市場唐山社庫去庫尚可，下游低價(jià)補(bǔ)庫，港口方面出口訂單陸續(xù)發(fā)走。華東區(qū)域港口庫存小幅減量，華東區(qū)域鋼廠高到港量減少。下游調(diào)坯企業(yè)對(duì)坯需求減弱。

??

六、下月鋼坯市場展望

從目前行情來看，當(dāng)前鋼企處于盈虧邊緣，部分鋼企螺紋軋線檢修增加，部分鐵水逐步流向鋼坯，推增鋼坯投放量，且社庫雖持續(xù)下移，但仍處于相對(duì)高位，故后期供應(yīng)相對(duì)寬松；從需求上來看，近期下游軋鋼企業(yè)成本壓力增加，疊加終端需求逐步減少，整體采購預(yù)期較為謹(jǐn)慎，對(duì)鋼坯維持適量低價(jià)采購。同時(shí)考慮到后期部分省市存重污染天氣預(yù)警通知，后期需求環(huán)境或放緩；從政策方面來看，12月將召開政治局會(huì)議及中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，國家及地方或繼續(xù)釋放利多政策，有望對(duì)現(xiàn)貨市場帶來提振，對(duì)鋼坯價(jià)格形成支撐。政策的持續(xù)時(shí)間仍需關(guān)注，以評(píng)估其對(duì)價(jià)格底部的支撐作用；從出口上來看，中國鋼材出口價(jià)格優(yōu)勢明顯疊加海外鋼材需求繼續(xù)維持高位，搶出口行為仍存；但然考慮到年底將至，資金或逐步趨緊，貿(mào)易商冬儲(chǔ)意愿不高，屆時(shí)廠商操作或維持謹(jǐn)慎為主。故綜合預(yù)計(jì)12月國內(nèi)鋼坯市場呈現(xiàn)震蕩調(diào)整的走勢。