概述：近三年來，隨著經濟的穩步復蘇和城市化進程的深化，彩涂板卷在建筑、家電、汽車等多個領域的應用需求持續擴大，市場活躍度顯著提升。同時，行業內競爭加劇，促使企業加大技術創新力度，推出多樣化、高品質的產品，以滿足市場多元化需求。環保政策的收緊也對市場產生了深遠影響，推動了綠色、環保型彩涂板卷的研發與應用。那么筆者將闡述一下近三年彩涂板卷相關價差情況。

一、與上游產品相關價差分析

由上圖可以看出，2022年涂熱價差整體呈現先揚后抑走勢，整體價格面臨多重挑戰：疫情多點局部暴發、下游利潤空間縮窄、美國經濟政策持續收緊、俄烏沖突造成全球成本危機等。雖然我國全年經濟穩增長的發展目標不變，但在多重壓力下，上半年全國熱軋板卷價格及彩涂板卷價格仍呈階段式下跌，導致涂熱價差呈先揚后抑運行，在7月份達到近五年最高位2633元/噸，隨后進入收窄階段。隨著交易市場化減量，國內經濟發展面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力，涂熱價差仍有擴大空間。進入2023年價差整體呈現寬幅震蕩向下走勢，從年初到11月上旬大部分時間價差均維持在1800-2000元/噸，11月中下旬價差逐步收窄至年內最低1751元/噸，期間2月上旬出現年內價差最高值2004元/噸，熱軋卷板的季節性走勢主要和制造業生產相關，1、2 月份屬于春節前期貿易商冬儲時期，投機需求開始恢復，價格通常上漲，3 月份通常是春節過后，需求的恢復延遲導致多數處于下跌趨勢中，4 月份下游制造業階段性補庫，價格通常上行，5 月份主力合約換成 10 月合約，對于遠期需求的悲觀通常導致價格的回落，近幾年需求強勁，6、7 月份呈現“淡季不淡”現象，疊加旺季預期炒作，價格大部分處于上漲階段，9、10 月份熱卷多數處于下跌趨勢，四季度是熱卷需求旺季，11、12 月份熱卷多數處于上漲趨勢中，而彩涂板卷跟漲動力不足主要還是基建等大型工程較少，市場需求不佳，商家在考慮一定成本利潤前提下，盡可能低價出貨以保證成交回籠資金為主。故價差在熱卷期貨拉漲下，現貨熱軋板卷跟漲較緊，彩涂跟漲動力不足，價差有所收窄。進入2024年，熱軋板卷的價格走勢呈現出明顯的“V”字型，即前三季度價格逐步下滑，第四季度轉而上行。全年價格重心較2023年呈現下移局面。具體情況來看，前三季度下滑：1-3季度，熱軋板卷價格逐步下滑，且在9月創下年內新低水平，為3046元/噸。這一階段的下滑主要受到供需關系變動、原材料價格下滑以及市場心態變動等多重因素的影響。第四季度反彈：隨后價格逐步反彈，但反彈力度較小，基本達到1~3季度價格中段位置。這一階段的反彈可能與市場需求的恢復、庫存的減少以及宏觀政策的提振等因素有關。由于彩涂板和熱軋板卷在原材料、生產工藝、市場需求等方面存在差異，因此兩者的價格也會存在一定的價差。彩涂板卷作為后端產品，其金融屬性并不強，價格波動基本跟隨原材料成本、市場需求及生產工藝做調整，截止11月13日，全年彩涂板卷均價在5538元/噸，較往年同期水平分別下跌了460元/噸和1274元/噸，可見今年彩涂板卷走勢仍舊較弱，但相較于熱軋板卷來說，其跌幅較緩慢，導致前三季度價差逐漸擴大，從年初1700元/噸左右的價差擴大至2000元/噸，隨后在9月底10月初的時候，價差收窄至1400元/噸，主要是國慶假期前，熱卷期貨拉漲明顯，而彩涂板卷市場需求表現一般，價差收窄明顯，假期過后，價差維持1600元/噸左右，從當前供需雙弱的前提下，后續涂熱價差或窄幅波動為主。

由上圖可以看出，2022年涂冷價差呈現寬幅“V”字走勢，且最高價差出現在7月中為2112元/噸，市場商家的觀點都認為今年整體行情不及去年，且市場均價較去年下移不少，在二季度以后基本也都處在下跌通道，到7月份跌幅更是進一步擴大，冷軋及彩涂板卷分別跌入年內最低位，分別為4381元/噸和6136元/噸，同時價差擴大至五年最高，達到2112元/噸。隨著國內經濟發展面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力，涂冷價差仍有擴大空間。進入2023年以后，涂冷價差延續2022年走勢繼續下跌，從年初1614元/噸持續收窄至11月中旬1090元/噸，累計收窄524元/噸，跌幅處于近五年內的中位水平，屬于緩慢下跌狀態。在2023年，冷軋板卷的價格整體呈現先揚后抑再揚的走勢。年初時，由于需求有所回升，市場好轉帶動價格上揚。在二季度開始，現貨價格出現下滑，從3月中旬年內新高4912元/噸跌至5月底的4390元/噸。進入三季度后，鋼廠出廠價走高，在需求預期回升的背景下，價格出現震蕩回暖。然而，到四季度時，價格繼續小幅上行。彩涂板卷的價格在2023年也有所波動。根據數據顯示，不同地區的價格存在差異，這種價格差異可能與不同地區的供需情況、品牌影響力等因素有關。2023年冷軋板卷和彩涂板卷的價格及價差分析，需要關注市場供需關系、政策環境、成本因素和國際貿易形勢等多個方面的影響因素。進入2024年來，彩涂板卷價格跟隨整體鋼鐵價格走勢，價格重心下移，成為冷系品種中表現最弱的一個，主要是其一需求不佳，內貿需求持續疲軟，是導致彩涂板卷價格下跌的重要原因；其二鋼鐵走勢，整體鋼鐵市場下行趨勢對彩涂板卷價格產生負面影響；其三出口情況，雖然出口量有所增加，但以價換量的情況較為普遍，出口均價有所下降。 再看冷軋板卷價格情況，價格整體亦下行，跌幅較大，價格從年初4774元/噸跌至9月中旬最低價3685元/噸，下跌1089元/噸，跌幅22.8%，跌幅明顯。主要是供應過剩，冷軋供應和社會庫存“雙高”壓力下，冷軋板卷去庫壓力大；其次是需求疲軟，汽車產業等下游行業需求不足，導致冷軋板卷需求難以明顯好轉；最后是市場預期，市場心態走弱，信心不足，疊加下游需求釋放緩慢，商家多以降庫操作為主。隨著供應端有所減量，冷軋板卷價格或有一定支撐，短期涂冷價差或窄幅收窄。

二、與相關產品相關價差分析

由上圖可以看出，2022年涂鍍價差呈現寬幅“M”型走勢，且在七月份達到近五年最高價差1554元/噸，當日鍍鋅板卷價格4839元/噸，彩涂板卷價格6493元/噸。從彩涂板卷的整體盈利情況看，在冷系鍍鋅、彩涂、冷軋三大品種中，彩涂屬于居中的品種。因彩涂板卷70%主要用于建筑，而建筑大多數在于房地產。2022年基本進入房地產存量時代，且上半年多地因為疫情，開工明顯不足。因此彩涂板卷2022年需求端與往年相比，有較大程度回落，價差有望收窄。2023年涂鍍價格走勢分為三個階段，第一階段為1-3月緩慢上漲期，彩涂板卷價格從年初6200元/噸上漲至6400元/噸不到，同期鍍鋅板卷價格從4900元/噸上漲至5200元/噸出頭，涂鍍價差在1150-1200元/噸附近波動；第二階段為4-5月快速下跌期，涂鍍板卷均從年內最高價跌至年內最低價，價差收窄近220元/噸；第三階段為6-12月窄幅波動期，涂鍍板卷價差在100元/噸內進行波動，且全年價差呈現下坡趨勢，價差在11月中旬收窄內年內最低708元/噸。主要原因是，下半年鍍鋅板卷市場普材量有所減少，市場商家挺價意愿偏強，而彩涂板卷受房地產各種暴雷及大型工程較少影響，價格整體波動較小，故涂鍍板卷價格全年處于收窄的態勢，如果各大城市加大工程項目建設，涂鍍板卷價差或回歸1000-1100元/噸正常值，否則仍有可能創新低。進入2024年，彩涂板價格經歷了一定的波動。例如，在8月份，彩涂板價格小幅下跌，受鋼廠影響月初價格就開始下跌，呈階梯式下跌狀態。而到了10月份，彩涂板價格則出現小幅上漲，中旬以后價格基本穩定。 整體來看，彩涂板價格較2023年同期有所下降，但不同月份之間存在一定的差異。反觀鍍鋅板卷價格在2024年也呈現出一定的波動。例如，在8月份，鍍鋅板價格小幅下跌；而到了9月底，受到宏觀利好影響，鍍鋅板卷價格迎來強勢拉漲。10月份鍍鋅板價格則波蕩起伏，月初價格上漲，中旬以后價格開始下跌，月底價格較為穩定，與2023年同期相比，鍍鋅板價格也呈現出下跌的趨勢。截止11月13日，鍍鋅板卷均值在4699元/噸，彩涂板卷均值在5538元/噸，價差均值在839元/噸，處于近三年的中位水平。縱觀全年價差走勢，呈現寬幅“V”字走勢，主要還是年初商家庫存較大，隨著需求逐月表現不佳，且成本價格居高不下，市場商家操作被迫降價去庫保成交，加之減少訂貨量，鍍鋅板卷價格處于震蕩走低的格局，而彩涂板卷價格受成本端偏高影響，有一定支撐，故兩者間價差逐漸擴大，具體表現為，年初價差813元/噸，緩慢收窄至4月中下旬666元/噸，再快速擴大至9月中下旬1183元/噸，且近期維持在1100元/噸左右，距離正常價差還有一定空間，后續仍將關注兩者間供需關系。

三、與下游購買商議價競爭分析

談及下游購買商的議價競爭，我們首要任務是深入理解其采購模式。當前，我國主要的下游行業集中在鋼結構、汽車及家電領域，它們的采購路徑主要包括三種：直接向涂鍍生產企業采購、通過涂鍍流通經銷商采購，或是向加工剪配企業采購。

首先，在與主要下游客戶的議價交鋒中，涂鍍生產企業更傾向于采用年度價格協議作為策略。以A涂鍍企業為例，在每年的11至12月間，它會與B下游終端用戶就下一年的整體采購均價進行深入溝通與確認。一旦雙方達成共識，整個年度的采購價格將依據這一約定執行。值得注意的是，若市場價格波動幅度超過約定的均價10%以上，最終的采購價格也會相應地進行調整。這種采購模式對終端企業而言頗具吸引力，因為它不僅提供了穩定的價格環境，而且采購價格相較于市場價格更為優惠，從而便于成本控制。同時，受年度采購協議的影響，原料采購的穩定性得到了保障，鋼廠的資源規格等也會優先滿足終端用戶的需求。對于涂鍍生產企業來說，這種批量生產的排單也更容易控制。因此，年度長協鎖價采購對供需雙方都起到了積極的推動作用。

其次，對于涂鍍流通經銷商而言，他們的定價模式主要有兩種。第一種是隨行就市定價，對于長期穩定合作的終端用戶，他們提供的資源銷售價格相對合理，并會給予一定的價格優惠；而對于短期或零星的終端用戶，資源銷售價格則相對較高，這主要是利用信息不對稱來獲取更多的利潤。第二種是根據第三方平臺的網價上浮空間進行議價，這類終端下游用戶對第三方平臺較為信賴，他們會基于市場公平公開的成交價進行加價，以支付加工、剪切、配送、賬期墊款等相關費用。

最后，加工剪配企業的定價方式則主要基于基材流通成交價加上加工剪切配送成本。他們的議價空間相對有限，價格大多隨行就市。對于下游采購企業來說，零星的采購可以按照這種方式進行。然而，當采購規模較大時，最終價格還是會參考鋼廠與流通經銷商的合作模式。對于加工剪配企業來說，他們最終只具備加工等服務的議價能力。

總體來看，涂鍍類企業在與下游購買商的議價競爭中仍保持著一定的優勢。然而，隨著涂鍍產能的不斷擴大、企業品牌類別的增多、流通商經營利潤的微薄以及加工服務企業競爭的加劇，這種優勢正在逐漸減弱。同時，信息不對稱問題的緩解也使得終端企業對價格的敏感度和掌握情況不斷提高。因此，在議價競爭中，合作共贏的理念將成為平衡各方利益的關鍵。