據2024年11月26日統計，北京建筑鋼材庫存47.5萬噸，較11月21日我的鋼鐵網統計環比增加4.52萬噸，同比高11.12萬噸，農歷同比10.03萬噸。今冬累庫呈現出累庫時點早，累庫速度快、絕對值大及鋼貿商冬儲意愿不強等3大特點。

累庫同比早三周

2024年累庫開啟時點10月25日，2023年累庫開啟時點11月16日，從陽歷上看早三周，源于9月底一輪大漲，鋼廠生產積極性急劇提高，宏觀利好讓市場誤以為需求有較大改觀，危機在一片“欣欣向榮”的景象下被掩蓋。

累庫速度快、絕對值大

進入累庫周期以來，1個月的時間庫存累計增加23.91萬，單周庫存最低累積1.74萬噸，最高累積8.89萬噸，這個最高數值還不能徹底表明庫存累積速度，因為發生了火運集中到貨堵庫事件。北京因為區域內10月投放量少，外埠資源投放量加大，本地及外地鋼貿商看到這個機會，導致西北材及東北材集中到貨。

鋼貿商冬儲意愿不強

今冬是典型的暖冬，氣溫下降的慢，下游需求雖處于低位但仍保持穩定，鋼貿商將部分資源出售給期現公司，保持合理現金流，連續2-3年冬儲踩雷，鋼貿商建庫積極性不足，而且用冬儲這個詞有些過于理想化，用淡季累庫這個詞會更和諧一些。用冬儲這個詞，會讓人誤以為冬儲過后，開春必然有一波掙錢行情，但現在情況卻非如此。據我的鋼鐵網11月25日冬儲意愿調研，總計77個樣本，選擇冬儲43家，占比55.84%。

總結

近期西北材及東北材集中到貨暫告一段落，東華、鑫達等鋼廠停產檢修或轉產，對于北京投放力度有所減弱。宏觀利好仍存，近期建筑鋼材價格與股市走勢高度雷同，旺季講需求，淡季講預期，但今年建筑鋼材行情對于消息面逐漸脫敏。季節性淡季來臨，需求逐日減弱，價格已跌至絕對低位，與華東區域價差正向擴大，鋼廠虧損，不同品牌價差縮小，預計近期價格漲跌兩難，上下空間有限，期現價格走勢出現背離。