新加坡企業發展局（EnterpriseSG)11月22日發布的季度貿易表現評估報告，將新加坡2024年非石油國內出口（NODX）增長預測下調至1%，低于8月份預測的4%至5%的增長。

報告指出，由于制藥和船舶板塊波動較大，2024年第三季度非石油國內出口表現弱于預期。受其影響，新加坡企業發展局將新加坡2024年總商品貿易下調至5.0%左右，非石油國內出口下調至1.0%。

新加坡企業發展局預測，到2025年，非石油國內出口的增速預計將保持在1.0%至3.0%的區間內。這與世界貿易組織（WTO）對2025年全球商品貿易增長速度將超過2024年的預測相一致。然而，該局也發出警示：“盡管外部環境總體上有利于增長，但地緣政治緊張局勢和經濟政策的不確定性可能會給全球貿易和經濟增長帶來下行風險。”

新加坡企業發展局18日發布數據顯示，10月份非石油國內出口同比下降4.6%，是今年6月以來首次下滑，而9月同比則增長0.9%。這一表現遠低于市場預期，此前彭博社的調查顯示，經濟師預測10月非石油國內出口同比增長4.0%。

新加坡大華銀行隨后將新加坡2024年全年非石油國內出口增長預期從此前的3.0%下調至0.5%，低于新加坡官方的目標區間。該行指出，新加坡出口在前10個月累計下降0.9%，年內完成目標的可能性較低。

大華銀行報告指出，在短期內，由于擔心美國新政府可能推出的進口關稅政策，部分出口企業可能會采取前置出貨策略（front-loading）。這種策略或對11月和12月的非石油國內出口和非石油轉口貿易（NORX）形成階段性支撐，但難以扭轉整體疲軟的趨勢。

新加坡華僑銀行研報指出，如果2024年11月至12月的非石油國內出口同比增長僅為6.2%，那么2024年非石油國內出口的同比增長將僅為1%，但仍比2023年非石油國內出口12.6%的同比收縮有所改善。

其報告指出，非石油國內出口的復蘇在產品（電子產品與非電子產品）和市場（美國和馬來西亞與中國和歐盟）之間仍然不均衡。考慮到2024年的基數可能較低，同時假設特朗普執政后的關稅政策存在更大的不確定性，大華銀行對2025年新加坡非石油國內出口的增長預測為同比增長3-5%。

華僑銀行同時強調，新加坡與美國之間已簽訂的自由貿易協定雖然存在可能調整的空間，但在最理想的狀態下，該協定能夠持續發揮其作用，為新加坡提供一道防線，抵御外部潛在的負面沖擊。展望2025年，全球貿易與經濟增長的軌跡仍充滿變數，受到多重不確定因素的左右——特朗普政府推動美國經濟和貿易政策的重大轉變、市場對美聯儲降息空間縮減的預期、特朗普實施關稅措施的時間選擇及其對中美貿易談判的潛在反制效應，以及全球其他地區不斷演變的地緣政治緊張局勢等。