概述：本周大邱莊焊管、鍍鋅管市場價格周比下跌為主。本周在宏觀政策落地且未及大眾預期的情況下，期貨盤面震蕩下行，現貨端價格趨弱運行。短期處于政策正真空期，市場定價邏輯轉為基本面為主，而在傳統淡季的背景下，廠商操作仍較為謹慎，市場活躍度表現一般。

【價格方面】

本周天津大邱莊市場4寸*3.75mm焊管價格報3630元/噸，較上周降120元/噸，鍍鋅管方面，今日大邱莊市場4寸*3.75mm鍍鋅管報4500元/噸，較上周降50元/噸。帶鋼方面，截止發稿，唐山市場355帶鋼市場現貨主流價格報3340元/噸，較上周降90元/噸。鋼坯方面，今日唐山鋼坯出廠價格報3050元/噸，較上周降90元/噸。

表1：大邱莊市場4寸*3.75mm焊管、鍍鋅管價格（單位：元/噸）

【供應方面】

本周焊管產量小幅減少，廠內庫存有所回升。本周焊管產量36.53萬噸，周環比減少0.61萬噸，產能利用率為66.02%，周環比下降1.10%；鍍鋅管產量29.04萬噸，周環比增加0.66萬噸，產能利用率為72.46%，周環比增長1.65%；本周政策窗口走空，市場行情偏弱運行，貿易商多按需補庫為主。管廠方面生產節奏有所放緩，部分規格型號空缺，供應方面仍舊偏緊，然近期管廠利潤有所下滑，焊管生產利潤由盈轉虧，預計下周管廠生產或將有所減少。本周管廠庫存（含鍍鋅管）為57.92萬噸，較上周增長1.17%，月環比下降9.46%。

【原料方面】

本周天津熱軋帶鋼市場價格窄幅震蕩，整體成交一般。本周黑色系期貨窄幅震蕩下行，市場心態偏弱，下游根據訂單補貨。目前市場300mm以下薄料規格資源依舊緊張，導致下游管廠部分規格緊張，不過市場規格較全，因此管廠利潤再度壓縮，廠家維持生產為主。不過短期宏觀面仍有利好預期，加之市場整體現貨庫存偏低，因此短期價格仍有支撐。綜上預計下周天津熱軋帶鋼市場價格或降后小幅反彈。

【下周預測】

大邱莊焊管市場價格本周弱勢運行，在宏觀預期提振作用消退背景下，黑色系期貨周內震蕩下行，前期被吊高的情緒有所回落，廠商心態更趨于謹慎，下游采購動作減少。管廠方面，本周產量微幅下滑，但整體仍處于年內較高供應位置。短期來看，目前處于宏觀政策真空期，市場定價邏輯向基本面過渡。市場仍處在多空博弈局面，綜合來看，預計下周大邱莊鋼管市場價格仍或窄幅震蕩調整。