概述：朔風起，萬物藏。立冬之后，天地漸漸變得空曠，樹木靜立、河流緩緩、山河大地，在冬日的寧靜中孕育春天的生機。暢月中，鋼管市，漲跌難，后市走如何？不溫不火的行情，能否助推今年冬儲的熱情，價格能否就此再次反彈？市場供需如何？帶著以上疑問，下文為您簡要分析。
一、冬季特征愈發明顯 市場需求持續走弱
冬去春來又盡年，風花雪月談笑間。截至11月8日，4寸*3.75mm焊管全國均價3952元/噸，4寸*3.75mm鍍鋅管全國均價4610元/噸，較上月同期相比，焊管跌幅達148元/噸，鍍鋅管跌幅達115元/噸。然而，房地產行業作為國家支柱產業，國家出臺相關政策，主要圍繞穩定市場、構建新發展模式展開，通過一系列政策措施來滿足居民住房需求、加大高品質住房供給、優化融資機制、降低購房門檻等，以促進房地產市場的平穩健康發展。房地產在未走出下行周期，反復探底后，有望企穩上漲。疊加國家批準10萬億政府化債，一定程度上助推國家基建等項目的落地。另外，受季節影響，東北、西北地區需求淡季特征愈發明顯，管材價格上漲動力不足，貿易商多持穩出貨為主，故近期價格呈現易跌難漲態勢。

二、庫存一低位庫存為主 靜待“冬儲”出臺
砌下梨花一堆雪，明年誰此憑闌干。供求影響價格，成交是鋼市的晴雨表，貿易商為了促進成交量，多以穩價出貨為主，管廠上調出廠價格，貿易商跟調意愿不強，但管廠下調價格，貿易商跟跌卻比較及時。主要原因是市場交投氛圍不佳，價格上漲乏力。另外，因為前期房地產開發有紓困動作，房產銷售不及預期，年底以資金回籠為主，對管材采購有一定影響，計劃中的采購，也放緩了進度。據大戶采購反饋，因市場風險仍存，補庫進入進退兩難地步，補庫面臨市場出貨不佳，占用資金及累庫的風險，不補又面臨成本上漲及客戶流失的風險，目前市場上并未出現“冬儲”政策的動靜，但按照往年傳統，不排除價格處于低位時，貿易商會選擇適當補庫，尤其是規格不全、貿易商借調頻繁的品種。故預計，下月社會庫存或將小幅增加。

三、經濟運行總體平穩 利好政策落地有力
國內：據國家統計局發布數據來看，初步核算，前三季度國內生產總值949746億元，按不變價格計算，同比增長4.8%。分產業看，第一產業增加值57733億元，同比增長3.4%；第二產業增加值361362億元，增長5.4%；第三產業增加值530651億元，增長4.7%。分季度看，一季度國內生產總值同比增長5.3%，二季度增長4.7%，三季度增長4.6%。從環比看，三季度國內生產總值增長0.9%。總的來看，前三季度經濟運行總體平穩、穩中有進，政策效應不斷顯現，主要經濟指標近期出現積極變化。同時也要看到，外部環境更趨復雜嚴峻，經濟回升向好基礎仍需鞏固。下階段，要認真落實黨中央、國務院決策部署，堅持穩中求進工作總基調，完整、準確、全面貫徹新發展理念，加快構建新發展格局，強化存量政策和增量政策協同發力，推進各項政策加快落地見效，鞏固和增強經濟回升向好勢頭，努力完成全年經濟社會發展目標任務。
另外，11月8日，全國人大批準6萬億元債務限額用于化債，同時中國財政部長藍佛安宣布未來5年將每年從新增地方政府專項債券中安排8000億元，專門用于化債，累計可化債4萬億元，合計為地方提供10萬億化債資源，同時表示2029及以后到期的棚戶區改造隱性債務2萬億元，仍按原合同償還。換句話說，相當于一口氣解決掉了地方12萬億的債務問題。怎么去理解這個“化債資源”？還債的意思就是把錢還了，債務從此消滅。而化債的意思就是化解債務，債務并不會因此消滅。主要通過短債換長債、高息債換低息債。這也就不難理解了，國際金融里的那句名言，叫內債不是債，外債才是債。

數據來源：國家統計局

國外：當地時間11月7日，美聯儲宣布降息25個基點，將聯邦基金利率目標區間下調至4.5%-4.75%，為年內第二次降息，符合市場預期。當前數據意味著美國經濟已經實現"軟著陸"，整體經濟表現強勁，對經濟活動的整體情況感到樂觀；人們認為明年經濟可能會比今年更強勁。經濟面臨的一些下行風險已經減弱。美聯儲"官方確認"美債收益率上行似乎主要不是因為通脹預期上升，而是因為人們感覺增長更強勁，下行風險可能更小。
綜合來看，國際關系風云變幻，2024年世界大變局也將繼續加速演進。大國博弈加劇、民粹思潮高漲等因素影響，國際力量將進一步分化重組、國際體系秩序將持續調整重塑，和平赤字、發展赤字、安全赤字、治理赤字依然突出。作為負責任大國，中國將繼續以更加積極主動的歷史擔當為動蕩變革的世界注入更多穩定性和正能量。從以上情況來看，中國經濟持續向好方向不會改變。
??? 四 、總結 暢月雖“酷寒”? “暖春”愿你盼
冬將至，春可期，綜合分析來看。
利好因素如下：
一是當前管廠臨近冬儲，前期未采購的企業會進行適當采購，即前期缺庫累積補庫；
二是按照往年慣例，會有“冬儲政策”出臺，貿易商在價格低位會進行適當補庫;
三是宏觀政策落地，經濟增長將有效凸顯;
利空因素如下：
一是當前鋼管需求處于淡季，需求減弱價格上漲動力不足；
二是年底將至，部分貿易商以回款為主，開工項目將逐步減少。
三是國際關系風云變幻，大宗商品交易風險仍存。

綜合來看，寒冷不是價格的漲跌，而是孕育新一輪的鋼市行情。愿您不畏風雪、迎寒前行、規避風險、穩健經營，邂逅鋼市漲跌之變帶來你所期盼的價。