概述：本周全國熱軋帶鋼市場價格在宏觀信號擾動下堅挺運行，整體成交表現一般，各地價格漲跌幅在-20-50元/噸。目前熱軋帶鋼整體供應維持穩定，處于年內正常水平，盡管現貨庫存小幅累庫，但處于例年偏低水平，當前供需處于弱平衡狀態。

一、【價格方面】

本周全國熱軋帶鋼市場價格窄幅震蕩，市場情緒尚可，但下游接受有限，整體成交一般。本周熱軋帶鋼各規格價格基本持平。本周期貨區間震蕩，市場可操作空間較小，加之目前南北方市場整體資源處于偏低水平，南北價差維持正常，加之南方部分城市熱卷及冷卷價格低于熱軋帶鋼，北材依舊并不具備南下條件。

二、【數據方面】

1、供應：

Mysteel全國重點熱軋帶鋼生產企業本周開工率64.81%，周環比下降0.93個百分點；月環比上升6.48個百分點；產能利用率為65.40%，周環比上升1.85個百分點；月環比上升5.38個百分點；本周鋼廠實際產量為193.63萬噸，周環比增加5.49萬噸；月環比增加15.92萬噸；鋼廠廠內庫存為31.13萬噸，周環比減少2.03萬噸；月環比增加2.78萬噸。近期河北、天津環保限產頻繁，調坯軋材廠生產不順，影響整體供應小幅下降。不過目前鋼廠利潤尚可，生產積極性尚可，加之整體訂單水平尚可基本無壓力，整體供應將維持當前水平。

2、庫存：

11月7日，本周全國熱軋帶鋼主要市場樣本庫存總量47.57萬噸，較上周增加1.02萬噸，較上月同期減少2.15萬噸，較去年同期減少22.55萬噸。唐山熱軋帶鋼樣本庫存30.19萬噸，周環比增加0.31萬噸，年同比減少12.92萬噸。本周全國熱軋帶鋼社會庫存繼續小幅累庫，不過整體庫存處于偏低水平。近期河北、天津環保限產除影響調坯軋鋼廠外，對下游鍍鋅企業生產也有較大影響，下游補貨放緩，庫存消化緩慢。隨著天氣轉涼，需求轉弱，庫存將持續小幅累庫。

3、需求：

本周全國地區熱軋帶鋼表觀需求量194.64萬噸，較上周增加8.77萬噸，年同比減少21.61萬噸。Mysteel直縫焊管生產企業（29家）周度調研數據顯示，本周焊管產量37.14萬噸，周環比減少0.18萬噸，廠內庫存為26.9萬噸，周環比增加0.53萬噸，原料庫存為57.12萬噸，周環比增加0.03萬噸；鍍鋅管（28家）產量為28.38萬噸，周環比減少1.67萬噸，廠內庫存為30.35萬噸，周環比下降0.67萬噸。本網監測的霸州鍍鋅帶鋼整體開工率36.00%，周環比減少1.00%；本周鍍鋅帶鋼產能利用率為43.74%，周環比減少0.13%。

三、【分析及預測】

本周熱軋帶鋼價格窄幅震蕩，下游理性持穩觀望，逢低補貨。下周供應及庫存水平將繼續維持當前水平，下游需求表現不溫不火，但庫存水平偏低或一定程度上對價格形成支撐，供需矛盾將陸續積累。加之宏觀預期兌現不足，市場信心有所轉弱。綜上，預計下周熱軋帶鋼市場價格或窄幅震蕩趨弱運行。

唐山145帶鋼：本周唐山145帶鋼價格小幅上漲，截止發稿，首唐寶生2.5*145-252mm帶鋼出廠報價3500元/噸，周環比漲60元/噸。本周黑色系期貨盤面寬幅震蕩運行，145帶鋼廠商報價上漲，整體成交偏弱。11月8日唐山松汀鋼坯出廠報價3140元/噸，較上周五持穩，145帶鋼價格上漲缺乏成本支撐。目前唐山地區重污染二級橙色警報解除，不少145帶鋼調坯軋材廠家紛紛復產，市場供應量恢復至年內高位。?疊加周五期貨盤面跳水，市場不確定性增加，后續政策或支撐不足，市場心態轉弱。綜上所述，短期內唐山145帶鋼價格或震蕩趨弱運行。

唐山355帶鋼：本周唐山市場鋼廠生產積極性再度提高，產能供應繼續增加，同時鋼廠接單情況較好，貿易商低價成交尚可，市場交投氛圍活躍。近期隨著會議結束，或有一波利好政策即將釋放，但勝芳市場的下游冷軋鍍鋅企業受環保政策影響，大部門企業停產減產，一定程度上利空成材價格。綜上所述，預計下周唐山市場帶鋼價格或繼續窄幅震蕩運行。

勝芳：本周勝芳熱軋帶鋼價格窄幅震蕩運行，整體成交一般。近期勝芳再次進行環保限產，多數下游冷軋鍍鋅企業停工減產，整體需求有所減少。不過隨著會議結束，宏觀利好政策或將陸續出臺，市場情緒偏穩定。綜上，預計下周勝芳帶鋼價格或震蕩趨穩運行。

邯鄲：本周邯鄲地區熱軋帶鋼市場價格震蕩盤整運行，整體成交一般。截止發稿，邯鄲市場3.5*468-590*C規格帶鋼高義報價3520-3540元/噸，周環比價格基本持平。目前邯鄲市場的帶鋼缺規格嚴重，外地資源到貨減少，庫存加速下滑，下游成品及原料庫存相對高位，多按需采購為主。綜上所述，下周邯鄲帶鋼價格或繼續盤整運行，縮小與唐山資源的價差運行。

天津：本周天津熱軋帶鋼市場價格窄幅震蕩，整體成交一般。盡管近期宏觀面對市場有一定刺激，但由于前期過于樂觀導致成本倒掛，目前下游心態較為理性，逢低補貨；但目前下游原料及成品庫存均處于偏低水平，因此短期對熱軋帶鋼價格仍有一定支撐。綜上，預計綜上，預計下周天津熱軋帶鋼市場價格窄幅趨弱運行。

無錫：本周無錫熱軋帶鋼市場價格漲后回落，本周無錫帶鋼庫存較上周小幅消化，目前本地到貨資源減少，價格相對堅挺，本周南北價差小幅修復，熱卷價格高于帶鋼10-20元/噸，價差有所走擴。伴隨原料價格下行，及國內政策不及預期，市場信心驟降，目前下游觀望為主，預計下周無錫市場回歸基本面主導，價格或平穩下行。

萊蕪：本周萊蕪熱軋帶鋼市場價格窄幅震蕩運行，整體成交一般。近日隨著個別鋼廠減產，市場整體供應減少，不過下游的整體需求尚無明顯好轉，商家出貨依然有壓力。隨著宏觀利好政策預期向好，商家心態穩定。綜合來看，預計下周萊蕪帶鋼價格或震蕩運行。

樂從：本周樂從帶鋼價格震蕩走弱，整體成交一般。從目前市場運行狀況來看，鋼市行情并未完全企穩，只是在大跌過程中進行反彈修復調整。短期宏觀政策的擾動仍大，但考慮到市場已經提前并過度交易宏觀預期，自上周以來的一些政策對市場繼續振作用有限，仍有回落風險。從基本面來看，驅動力同樣不足，綜合來看，預計下周樂從帶鋼價格震蕩整理運行。

昆明：本周昆明帶鋼價格震蕩走低，整體成交清淡。本周周初受財政政策寬松預期影響，盤面震蕩偏強，中樞上移。鋼廠復產有見頂跡象，鐵水高位下降。庫存絕對值尚在低位，市場庫存微增，下周預計有帶鋼鋼廠復產，在需求沒有明顯增量的情況下，預計下周昆明帶鋼價格穩中下行。