概述：10月份天津建筑鋼材價(jià)格整體拉漲后重歸弱勢(shì)，成交較10月有所減量。本月在宏觀面的刺激下，價(jià)格得以推漲，市場(chǎng)迎來(lái)短暫春天，但伴隨刺激結(jié)束，市場(chǎng)重回平淡，價(jià)格有所下行。綜合來(lái)看，10月在宏觀推動(dòng)及供需錯(cuò)配背景下，價(jià)格起伏不定，市場(chǎng)資源進(jìn)一步被消化，直至月底到貨開始有所增量，11月“冰凍”模式即將開始，市場(chǎng)將會(huì)如何演繹，筆者將從以下幾方面進(jìn)行梳理：

1. 價(jià)格與區(qū)域價(jià)差變化

1、價(jià)格變化

10月份天津市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格整體呈現(xiàn)先漲后跌的趨勢(shì)。月初伴隨宏觀利好對(duì)盤面的推動(dòng)，市場(chǎng)價(jià)格迎來(lái)上漲，疊加長(zhǎng)假將至，市場(chǎng)積極備貨、出貨，使得價(jià)格來(lái)到開年新高。月中雖有宏觀刺激，但實(shí)際效果不及預(yù)期，期螺下行，價(jià)格有所回落。月末本地資源大批量到貨，同時(shí)期螺弱勢(shì)震蕩，商家心態(tài)重歸謹(jǐn)慎，市場(chǎng)價(jià)格仍是偏弱運(yùn)行。

2、區(qū)域價(jià)差變化

價(jià)差方面，10月天津市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格仍是處于全國(guó)相對(duì)高位，截至月末，價(jià)差有所收窄。目前天津地區(qū)與廣州、濟(jì)南地區(qū)價(jià)差分別為-70元和-20元，與濟(jì)南地區(qū)價(jià)差持平，與上海地區(qū)價(jià)差為60元，與沈陽(yáng)地區(qū)價(jià)差為-60元。月初市場(chǎng)到貨較差疊加規(guī)格短期，同時(shí)利好政策刺激不斷，使得價(jià)格領(lǐng)漲全國(guó)，月末伴隨外圍資源不斷流入，價(jià)格下跌，區(qū)域價(jià)差有所修復(fù)。

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二、供給端變化

1、螺紋鋼產(chǎn)量變化

產(chǎn)量方面，據(jù)下圖所示，10月份京津冀建筑鋼材產(chǎn)量呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)。月初現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格受宏觀面推漲，加之長(zhǎng)假降至，市場(chǎng)交投氛圍濃厚，商家積極出貨，同時(shí)下游存在不同程度的備貨行為，螺紋利潤(rùn)有所回升，廠家積極復(fù)產(chǎn)。目前京津冀螺紋鋼生產(chǎn)成本在3300元/噸左右，較好利潤(rùn)促使產(chǎn)量保持較高水平。

2.市場(chǎng)庫(kù)存情況

庫(kù)存方面，10月庫(kù)存維持開年低位，直至月底有所回升。目前天津市場(chǎng)整體庫(kù)存環(huán)比10月增加3.22萬(wàn)噸，增幅為47%，其中螺紋庫(kù)存增加3.51萬(wàn)噸，增幅55%；盤線庫(kù)存減少0.29萬(wàn)噸，降幅為39%。因本月天津地區(qū)價(jià)格處于高位，疊加10月建筑鋼材走出復(fù)產(chǎn)邏輯，積極生產(chǎn)恰逢?yáng)|北、西北地區(qū)走弱，資源主動(dòng)向外圍投放，使得天津庫(kù)存進(jìn)一步累積。

三、成交量變化

10月天津本地15家貿(mào)易商日均成交有所減量，環(huán)比9月減少45.37%。上半旬因宏觀利好刺激，市場(chǎng)價(jià)格迎來(lái)上漲，同時(shí)長(zhǎng)假來(lái)臨，市場(chǎng)積極備貨、出貨，使得成交增量；下半旬伴隨期螺下跌，需求表現(xiàn)一般，但市場(chǎng)資源大批量到貨，使得現(xiàn)貨價(jià)格有所下行，商家成交受阻，整體成交不及9月。

四、11月天津建筑鋼材市場(chǎng)預(yù)測(cè)

供應(yīng)方面：當(dāng)下螺紋鋼利潤(rùn)較好，廠家生產(chǎn)意愿提升，使得產(chǎn)量維持較高水平，本地鋼廠自供強(qiáng)化疊加外來(lái)資源大量抵達(dá)，11月份供需狀態(tài)逐步轉(zhuǎn)向?qū)捤桑袌?chǎng)到貨或?qū)⒗^續(xù)增加。

需求方面：11月氣溫逐漸轉(zhuǎn)涼，下游項(xiàng)目施工速度或?qū)⒀泳彛瑫r(shí)資金回款狀況仍需關(guān)注。市場(chǎng)對(duì)后續(xù)重大會(huì)議有所預(yù)期，同時(shí)交易受情緒面影響仍在，預(yù)計(jì)需求或?qū)⒋嬖谡▌?dòng)。

庫(kù)存方面：目前天津建筑鋼材庫(kù)存有所累積，整體庫(kù)存較上周增長(zhǎng)2.98萬(wàn)噸，其中螺紋庫(kù)存較上周增加2.98萬(wàn)噸，盤線庫(kù)存較上周減少0.1萬(wàn)噸。

東北、西北材陸續(xù)到貨，加之價(jià)格下行，市場(chǎng)交易受阻，預(yù)計(jì)11月天津建筑鋼材庫(kù)存或?qū)⒗^續(xù)累庫(kù)。

綜合來(lái)看，當(dāng)下鋼廠利潤(rùn)有所修復(fù)，逐步走向復(fù)產(chǎn)邏輯，對(duì)市場(chǎng)投放有所增量，但這樣使得天津地區(qū)價(jià)格“高地”或?qū)⑦M(jìn)一步受到?jīng)_擊，目前宏觀面雖有重大會(huì)議預(yù)期加持，但仍需關(guān)注后續(xù)落地情況。同時(shí)期螺盤面弱勢(shì)震蕩疊加需求表現(xiàn)一般，資源到貨庫(kù)存累積，市場(chǎng)或?qū)⒊霈F(xiàn)降價(jià)促成交的情況，使得京津冀建筑鋼材價(jià)格承壓下行，因此預(yù)計(jì)11月天津建筑鋼材價(jià)格或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行。（個(gè)人觀點(diǎn)，僅供參考）