概述：10月彩涂板卷價格揚后抑，基本符合上月的預判，國慶期間價格大幅上漲，節后價格震蕩下行。基本面方面，10月鋼廠產能利用率有小幅回升，供應端在10月份有部分增量。彩涂板卷總庫存在10月份連續4周下降，在最后一周降庫速度有加快。2024年11月已經來臨，11月的彩涂行情能否走出獨立行情？筆者將結合供應、需求、原料成本等方面進行簡要分析。

一、10月彩涂產能利用率先升后降

截止到11月1日，Mysteel統計全國樣本產能利用率為52.49%，周環比下降1.07%。10月產能利用率相比9月份有明顯回升，10月份產能利用率最高位在4.92%，最低位在49.88%，整月整體產能利用率52.12%,月均上升2.35%。多數客戶反饋10月份需求依舊表現一般，國慶期間鋼廠指導價格大幅上漲，節后出現快速回落。數據統計：據百年建筑調研，截至10月29日，樣本建筑工地資金到位率為64.29%，周環比上升0.09個百分點。其中，非房建項目資金到位率為67.31%，周環比上升0.11個百分點；房建項目資金到位率為48.05%，周環比上升0.13個百分點。本周工地資金到位率延續5周增長，從增速上看，本周房建增速略大于基建增速，或與近期商品房成交回暖促進施工方資金鏈改善有一定關系。

二、彩涂板卷總庫存連續4周下降 ?

10月彩涂板卷庫存連續4周下降，在最后一周降庫速度有所加快，前面三周庫存去化速度較慢。從總庫存的數據看，當前庫存依舊為近3年來的最高位，但相比同期增幅有所減少。1-3月份彩涂板卷庫存持續上升，在3月22日達到年內最高點54.09萬噸，庫存同比增幅在30.85%。截止11月1日，彩涂板卷總庫存45.58萬噸，周環比減少1.56萬噸，月環比減少1.41萬噸，年同比增加1.43萬噸。整體來看，庫存去化速度有所加快，后期壓力或有減少。

?三、彩涂板卷生產企業盈利微薄

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10月份邯邢熱卷結算價格SPHC 3560元/噸，月環比上漲410元/噸,11月份熱卷普碳（1010系列）3600元/噸，SPHC 3600元/噸。從整體鋼廠生產產量及成本端考慮，此次彩涂價格的上漲，更多的來自于原料熱卷價格的大幅上漲，當前彩涂板卷生產企業盈利情況并未得到改善。從Mysteel跟蹤數據模型看，2024年1-10月份，主流市場彩涂板卷均價與冷軋基料月度結算價差在1500元/噸左右，明顯低于2022年，且低于2023年平均價差1535元/噸。2024年10月份主流市場彩涂板卷均價與冷軋基料月度結算價差在1553元/噸，從價差來看，價差有收窄。

四、9月涂層板帶出口繼續維持在高位

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海關總署數據顯示：2024年涂層板帶9月份出口71.40萬噸，年同比增幅17.14%。1-9月我國涂層板（帶）出口總量共計559.41萬噸，年同比增幅17.91%。

2024年涂層板帶9月份進口10.68萬噸，年同比降幅26.34%。1-9月我國涂層板（帶）進口總量共計7.78萬噸，年同比增幅16.66%。

五、國內價格主要表現

1、10月份彩涂板卷價格先揚后抑 整體價格重心上移

截止到10月31日，全國0.476mm彩涂板卷均價5310元/噸，月環比上漲62元/噸。10月彩涂板卷月度均價5344元/噸，9月均價5078元/噸上漲266元/噸，均價有所上移。10月國慶假期期間，鋼廠指導價格大幅上調，累計上調幅度在400元/噸。隨后價格下跌，在10月下旬相對穩定。

2、鋅錠價格震蕩上漲

10月份鋅錠價格整體上漲，截止10月31日，0#鋅錠價格25221元/噸，月環比上漲76元/噸。10月份均價25290元/噸，較9月份均價23982元/噸上漲1308元/噸。從鋅錠的價格看，整體鋅錠價格上漲，漲幅有所擴大，但是成本端依舊在高位。

?六、11月份行情展望

（一）成本方面

截止到11月1日，唐山市場冷軋基料價格在3430-3470元/噸，北方地區民營彩涂主流鋼廠指導價格在5000元/噸上下，從價差來看，彩涂與原料熱卷的價差并不高，且市場銷售價格與指導價格還存在一定差距。

（二） 供應方面

???截止11月1日，彩涂板卷產能利用率為52.49%，10月產能利用率均值在52%左右，考慮到11月份的情況，產能利用率難有繼續上升的空間，預計11月產能利用率在51%-54%間波動。

（三） 進出口方面

2024年1-9月份彩涂板卷出口實現了17%的增長，9月份單月出口依舊為全年高位，按照2024年整體的出口趨勢來看，2024年剩余3個月按照單月60萬噸來測算，2024年總體測算為739萬噸，則能達到2017年來的最高水平。

（四） 價格方面

11月從成本端考慮，當前彩涂板卷價格仍舊需要跟隨原料熱卷價格調整，整體或先揚后抑。10月份鋼廠產能利用率或有小幅回升，月末庫存去化有所加快，同時彩涂板帶出口對于消費端還仍有助力。需求端看，11月份需求相較10月目前來看難有明顯好轉，但是我們不能忽視的是宏觀政策面對于鋼市的整體刺激，同時也應關注環保限產的具體影響。綜合各方面的因素看，整體預計11月份彩涂板卷價格或偏弱運行，但下跌幅度有限。

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