據俄羅斯經濟發展部10月30日公布的數據，今年前九個月，俄羅斯GDP年增長率為4%。

該部門數據也顯示，第三季度，俄羅斯的經濟增長速度已放緩至2.9%，與第二季度4.1%的增速相比，出現了明顯的回落。

俄經濟發展部部長馬克西姆·列舍特尼科夫在上周的發言中表示，盡管俄羅斯經濟在第三季度末和第四季度初出現一些降溫跡象，但對2024年俄羅斯國內生產總值增長3.9%的預測仍然有效。

十月中旬，世界銀行上調了對俄羅斯2024年GDP增長的預測，至3.2%。

俄羅斯高等經濟學院的專家指出，目前俄羅斯經濟已經形成了危機后的新結構，這是從2022年春天的沖擊中適應和恢復的結果。這一新現實的特點在于，礦產開采（尤其是能源資源）的規模有所縮小，而制造業（包括高科技產品）的規模則顯著擴大。

經濟快速增長或早于預期結束

俄投資公司復興資本（Renaissance Capital）的首席經濟學家奧列格·庫茲明近日表示，俄羅斯經濟復蘇的快速增長階段或早于預期在今年之前便已結束。他進一步闡述道：“盡管2024年的平均經濟增長率依然強勁，接近4%，但這主要得益于長達三年的財政刺激政策。從這一角度來看，復蘇增長的潛力確實已經得到了充分釋放。”

據相關預測，俄羅斯在2024年將面臨3.1萬億盧布的主要結構性預算赤字。而從2025年起，俄財政部計劃轉向主要結構性平衡，這標志著預算政策的正常化進程即將開始。

與此同時，彭博社俄羅斯和中東歐經濟學家亞歷山大·伊薩科夫指出，俄羅斯經濟不僅未能完成全面復蘇，反而在2024年第三季度便已初現降溫跡象。他分析了經濟放緩的多重原因，包括俄羅斯為遵守歐佩克+的石油生產配額減產要求而進行的額外減產，以及與國防無關的工業生產放緩。此外，隨著大規模優惠抵押貸款計劃的逐步結束，建筑行業也面臨著降溫的壓力。

根據與聯邦預算草案一同提交給國家杜馬的宏觀預測基本版本，2024年俄羅斯的GDP預計增長3.9%，但這一增長率在2025年可能會放緩至2.5%。

通脹壓力上升，滯脹風險隱現

俄Finam公司宏觀經濟分析主管奧爾加·貝倫卡婭指出，8月份的經濟增長顯著放緩，盡管經濟增長正在減緩，但通脹壓力卻未見消退，這一反差引發了人們對于可能陷入滯脹的擔憂。

貝倫卡婭進一步闡述，中央銀行將滯脹的潛在威脅歸因于經濟過熱，即在產能受限和勞動力短缺的背景下，需求超出了生產能力。為應對這一狀況，中央銀行采取了提高基準利率和長期緊縮信貸的政策措施。然而，這一策略也暗含風險。經濟增長已經顯現出放緩的跡象，而中央銀行卻認為，這主要是由于供應端限制的增加，進而認為需要進一步抑制需求。但與此同時，供應也可能縮減，這將持續加劇通脹壓力。她警告說，在不利情境下，可能會形成一個供應和需求同時減少的惡性循環，最終導致低增長、衰退或滯脹。

自2024年始，俄羅斯聯邦的工業生產表現積極，但自春季以來，其增長率已逐漸放緩。俄羅斯普列漢諾夫經濟大學副教授米哈伊爾·戈爾迪延科指出，這顯示出工業企業活動的逐漸減弱。

Freedom Finance Global的首席分析師納塔利婭·米爾恰科娃認為，工業增長放緩的原因主要在于勞動力和資本等關鍵資源的限制。她強調，盡管俄羅斯制造業相較于其他行業增長最快，但其面臨嚴重的人才短缺問題，特別是合格專業人員的不足。同時，包括國家預算在內的投資主要集中于滿足國防需求的制造業分支，而在食品和輕工業等領域，投資較少，人才缺口更大。她還指出，經濟增長放緩的其他潛在因素包括國外材料、部件和零件供應的中斷，這歸因于俄羅斯進口商在西方制裁下，支付面臨的嚴峻困境。