一、多地啟動重污染天氣應急響應

近日，京津冀多地在10月22日、23日起啟動了重污染天氣Ⅱ級應急響應，具體措施包括限制污染作業等。今日消息，唐山10月31日0時起啟動重污染天氣橙色Ⅱ級預警，限產解除時間另行通知。根據國家空氣質量會商結果，預計從10月30日起，京津冀及周邊地區將出現一次區域性重污染天氣過程。天津市發布重污染天氣橙色預警，從10月31日0時起啟動Ⅱ級應急響應。

據Mysteel調研了解，目前唐山調坯型鋼生產企業均已接到通知，開始陸續落實停產政策，此次限產鋼廠裝車發貨或將受到影響。此輪京津冀多地環保限產對京津冀鋼材市場影響幾何，小編將從以下幾個維度作簡要分析。?

二、近半月京津冀市場情況

近期京津冀建材市場中間小幅回漲之后延續弱勢運行態勢。從圖中京津冀主要地區螺紋鋼價格來看，市場價格均有不同程度的回落。據Mysteel調研，各地區市場鋼材供給持續寬松，庫存逐漸累積，前期缺貨情況逐步得到緩解，而螺紋鋼實際需求也有不同程度的下降，商戶庫存壓力雖然不大，但供需矛盾逐漸凸顯。

三、宏觀預期烘托看漲氛圍

自9月下旬起，市場在宏觀層面主要圍繞政策進行交易，基本面變化不大。盡管前期一系列新聞發布會已結束，市場暫時進入宏觀真空期，情緒回落導致價格下跌，但近期11月人大常委會會議重新激起了市場預期，導致盤面和現貨價格上漲。展望11月，市場的關注點或仍將集中在美國大選結果和人大會議關于財政刺激政策的公布。盡管市場對政策細節的看法存在分歧，但在這些事件發生前，市場將持續進行博弈中震蕩之后走出方向。總體來看，宏觀預期依然偏向樂觀。

四、總結

綜合來看，此次環保限產對供需均有不同程度的影響，鋼材產量及終端需求均有所減少，但基于本周微增的庫存數據來看，受影響更多在于需求端：隨著部分地區重新啟動重污染天氣Ⅱ級應急響應，一系列限制污染作業的措施迅速落地，下游需求終端拿貨受阻成交放緩，商家挺價意愿亦有所減弱，綜合評估此次環保政策或對現貨價格有0-20元/噸的影響。結合本周四調研數據，螺紋鋼庫存小幅增加，而表觀需求下降，供需矛盾逐漸浮出水面。展望后市，市場或將在強預期弱現實的邏輯中震蕩運行，關注后續政策落地以及需求的實際情況。