概述：當前鋼材市場上空“迷霧重重”，市場對于近日頻繁波動的鋼材價格走勢感到迷茫，本應出現的金九銀十相較過去而然表現偏差，貿易商按照以往操作習慣難以適應市場的變化多端。但是天上雷鳴一個音，靜心觀察何不是一種經營戰略呢，在環境愈發洶涌的時候，更應放慢腳步靜心去探索深挖事物的規律。近期隨著各種信號的奮勇而來，貿易商信心左右搖擺，未來趨勢又將如何發展呢？下面小編將就庫存方面對市場進行簡要分析。

鐵礦港口庫存處于絕對高位 Mysteel統計中國47港進口鐵礦石庫存總量15930.11萬噸，較上周一增加41.51萬噸;45港庫存總量15258.11萬噸，環比增加79.51萬噸。但由于今年下游需求不佳，鋼廠利潤一定程度上受到侵蝕，鋼廠原料備庫量不高，當前鐵水產量234.36萬噸雖有一定回升，但1-9月，中國粗鋼產量76848萬噸，同比下降3.6%；生鐵產量64443萬噸，同比下降4.6%；鋼材產量104448萬噸，同比下降0.1%。就數據來看，供應過剩需求有限格局難改，如鐵礦石庫存持續保持高位，那么在無其他消息面影響下鐵礦石現貨價格上漲難度較大。

圖1：47個港口鐵礦走勢圖（單位：萬噸）

螺紋鋼庫存處于近年以來低位 本網監測35個主要城市庫存，本周螺紋鋼社會庫存278.74，周環比減少4.27，月環比減少8.59，年同比（公歷）減少148.35，年同比（農歷）減少222.66。據了解當前螺紋供應增幅收窄，需求隨著冬季的來臨消庫有所縮量，尤其是北方市場已有累庫現象存在。但由于新老國標更替，前期眾多鋼廠以及貿易商老庫存快速出清，螺紋鋼廠庫社庫均處于2012年以來的絕對低位水平。上下游企業防范風險意識較強，后期供需矛盾或將持續，但不排除在政策的刺激下有階段性反彈的出現。

圖2：螺紋鋼庫存走勢圖（單位：萬噸）

帶鋼庫存低位運轉 本周Mysteel全國重點熱軋帶鋼生產企業本周開工率 60.19%，周環比下降1.85個百分點；產能利用率為 65.96%，周環比上升1.56個百分點；本周鋼廠實際產量為 195.28萬噸，周環比增加4.62萬噸。主要市場樣本庫存總量45.51萬噸，較上周減少1.28萬噸，較去年同期減少21.2萬噸。雖然本周產量有所增加，但由于環保限產原因下周產量又將回降，疊加前期因生產利潤減少，個別鋼廠減產，帶鋼庫存始終低位，市場供應減量明顯。當前庫存依舊處于去庫狀態，已有下游廠家表示原料庫存緊俏，部分成品規格相對短缺，原料補庫靜待時間稍長，因此短期帶鋼價格將堅挺運行。

圖3：帶鋼庫存走勢圖（單位：萬噸）

總結

隨著宏觀預期的增強以及相關部門出臺的多項政策的拉動，為實現“穩增長”的目標提供強有力的支撐。目前原燃料價格跟漲速度緩慢，但成本支撐仍存，產業鏈利潤有所修復。考慮到雖然今年鋼材基本處于完全競爭市場，內需不足，但鋼材出口訂單相對可觀，且供應邊際減弱，故預計短期鋼材價格或維持震蕩走勢，后期伴隨相關政策預期的再次發力，價格仍存反彈上漲的可能。