9月24日開(kāi)始，利多政策接踵而至，首先央行罕見(jiàn)地同時(shí)宣布降準(zhǔn)降息，率先寬松了貨幣政策，另外也宣布了要下調(diào)存量房貸利率，市場(chǎng)應(yīng)聲而漲；9月26日，政治局會(huì)議罕見(jiàn)地在9月的會(huì)議上討論經(jīng)濟(jì)主題，且表述積極，尤其強(qiáng)調(diào)“要加大財(cái)政貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度，保證必要的財(cái)政支出”，“要發(fā)行使用好超長(zhǎng)期特別國(guó)債和地方政府專(zhuān)項(xiàng)債，更好發(fā)揮政府投資帶動(dòng)作用”，奠定了錨定今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的基調(diào)，黑色系商品大幅拉升，尤其以螺紋鋼為代表的鋼材現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)了超預(yù)期的大幅上漲，使得除鐵礦石之外的黑色系期貨的幾個(gè)品種的主力合約在國(guó)慶節(jié)前最后一個(gè)交易日均出現(xiàn)了封漲停板的罕見(jiàn)情況。本輪黑色系的大幅反彈走高，雖然主要驅(qū)動(dòng)力是宏觀利好，但鋼鐵產(chǎn)業(yè)的基本面也有一定的變化，成材的變化相對(duì)明顯，熱卷的高產(chǎn)量、高庫(kù)存壓力較前期有緩解，目前兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均低于去年同期水平。今年以來(lái)，螺紋鋼產(chǎn)量大幅低于去年水平，尤其是7-9月，螺紋鋼因新舊國(guó)標(biāo)切換問(wèn)題，引發(fā)了市場(chǎng)拋售，到9月中下旬，螺紋鋼庫(kù)存已經(jīng)到年內(nèi)最低點(diǎn)，螺紋鋼在很多區(qū)域出現(xiàn)了缺規(guī)格的現(xiàn)象，帶來(lái)了短期的供需錯(cuò)配。但原料端的基本面變化則較小，鐵礦石的高發(fā)運(yùn)和高港口庫(kù)存持續(xù)，需求的增加主要是由宏觀利好刺激期貨上漲，進(jìn)而帶動(dòng)鋼材現(xiàn)貨上漲，使得大部分鋼廠利潤(rùn)由負(fù)轉(zhuǎn)正，引發(fā)了高爐復(fù)產(chǎn)，后續(xù)繼續(xù)復(fù)產(chǎn)，鐵水繼續(xù)上增的空間還是比較大，因此利好鐵礦石包括焦炭、焦煤的需求。

此前市場(chǎng)對(duì)財(cái)政政策的期待主要源于9月26日政治局會(huì)議提到的“要加大財(cái)政貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度，保證必要的財(cái)政支出”，“要發(fā)行使用好超長(zhǎng)期特別國(guó)債和地方政府專(zhuān)項(xiàng)債，更好發(fā)揮政府投資帶動(dòng)作用”，貨幣政策已經(jīng)由央行給出，那市場(chǎng)接下來(lái)期待的自然是財(cái)政政策的發(fā)力，市場(chǎng)也紛紛傳出“1萬(wàn)億”、“2萬(wàn)億”、“4萬(wàn)億”、“5萬(wàn)億”、甚至是“10萬(wàn)億”的刺激規(guī)模預(yù)期，引人遐想。

10月12日的國(guó)新辦發(fā)布會(huì)，財(cái)政部對(duì)于財(cái)政政策發(fā)力的表述偏積極，尤其是提到“中央財(cái)政還有較大的舉債空間和赤字提升空間”值得期待，也提到了“將發(fā)行特別國(guó)債支持國(guó)有大型商業(yè)銀行補(bǔ)充資本”，但沒(méi)有給出具體的增量財(cái)政刺激規(guī)模的數(shù)字，這在一定程度上算是不及會(huì)前市場(chǎng)預(yù)期要公布財(cái)政刺激規(guī)模的數(shù)字，但總體上依然給予市場(chǎng)關(guān)于后續(xù)政策的遐想空間，鋼鐵市場(chǎng)同樣會(huì)繼續(xù)圍繞政策預(yù)期而變化。此外，財(cái)政部明確了“允許專(zhuān)項(xiàng)債券用于土地儲(chǔ)備以及將用好專(zhuān)項(xiàng)債券來(lái)收購(gòu)存量商品房”，這是對(duì)房地產(chǎn)最為直接的一項(xiàng)支持舉措，對(duì)鋼鐵市場(chǎng)情緒有所提振。另外，財(cái)政部也表示“將較大規(guī)模增加債務(wù)額度，支持地方化解隱性債務(wù)，地方可以騰出更多精力和財(cái)力空間來(lái)促發(fā)展”，這將為今年完成全年GDP增長(zhǎng)目標(biāo)提供了有力支持。總體來(lái)看，本次財(cái)政部發(fā)布會(huì)對(duì)鋼鐵市場(chǎng)的影響中性偏多，后續(xù)政策持續(xù)發(fā)力的想象空間仍大，鋼市向上趨勢(shì)不變。